Após a China, é a vez do Brasil entregar más notícias aos mercados.

A economia do país sul-americano entrou em recessão após relatar dois trimestres consecutivos de queda no crescimento. O anúncio recente é um tecnicismo: a economia brasileira tem sofrido há algum tempo.

O país fazia parte do grupo BRIC - Brasil, Rússia, Índia e China - que deveria inaugurar uma nova ordem econômica mundial através de taxas de crescimento prolíficas nos próximos anos. Por algum tempo na virada desta década, isso pareceu ser verdade no caso do Brasil. O país acumulou taxas de crescimento impressionantes por trás de um boom em commodities e exportações de energia. Mesmo em face das previsões conservadoras de analistas, o governo brasileiro sustentou que alcançaria taxas de crescimento médias de 4. 5% nos próximos anos.

Mas, a economia brasileira se desvendou desde 2013. Um coquetel complexo de escândalos crescentes de inflação, secas e corrupção envolveu o país e tornou-se o pior desempenho entre os mercados BRIC. (Veja também: Compreendendo o risco nos BRICS .)

Então, o que aconteceu?

À medida que a China vai, o Brasil

Cinco países - China, Estados Unidos, Argentina, Holanda e Alemanha - são responsáveis ​​por 45% das exportações do Brasil. O último aumento de crescimento do país, no entanto, foi em grande parte impulsionado pelo apetite chinês por commodities brasileiras.

Entre 2010 (quando o período de expansão começou) e 2013, as exportações do Brasil para a China mais do que duplicaram. Em termos de dólar, isso significou que as exportações aumentaram de aproximadamente US $ 20 bilhões em 2009 para US $ 45 bilhões em 2013. O Middle Kingdom é o principal parceiro comercial do Brasil e representa cerca de 50% de suas exportações.

O país sul-americano forneceu petróleo, soja e minério de ferro ao mercado chinês e importou produtos eletrônicos terminados e bens de capital da China. As empresas brasileiras, como a petrolífera Petrobras e a fabricante de aviões Embraer, se beneficiaram da transação, pois receberam grandes pedidos e financiamentos da economia chinesa de rápido crescimento. Em contrapartida, a China realizou investimentos significativos no Brasil. Por exemplo, o primeiro-ministro chinês anunciou um acordo de investimento de vários bilhões de dólares (até US $ 50 bilhões) em maio passado para rever a infra-estrutura para a passagem suave de produtos chineses através do Brasil.

A relação de comércio fechado significa que os problemas econômicos da China têm um efeito dominó sobre a economia brasileira. Assim, a desaceleração da commodity da China reduziu os lucros nas empresas brasileiras. Por exemplo, as receitas da Vale SA, o maior produtor de minério de ferro do mundo, diminuíram 29. 7% devido à desaceleração da China no trimestre anterior.A desvalorização do yuan reduziu ainda mais suas margens de lucro, tornando as exportações brasileiras para a China menos competitivas. Em geral, isso resultou em uma perda de US $ 12 bilhões até agora nas vendas externas para empresas brasileiras. (Veja também: Chinese Slowdown Impacts Iron Ore Market .)

Um Mess Macroeconômico E Um Escândalo

Em 2009, o real do Brasil foi considerado a moeda mais sobrevalorizada do mundo. Então, um analista da Goldman Sachs referiu-se aos "montantes sem precedentes" de capital que flui para o país. O analista escreveu que o aumento dos gastos do governo e o aumento do acesso ao crédito criariam problemas para os decisores políticos.

Em 2015, a situação é drasticamente diferente.

O real é comparativamente mais fraco e a desaceleração da demanda chinesa afetou negativamente a macroeconomia do Brasil. No ano passado, o país registou um déficit de conta corrente que era de 4. 17% do PIB - o maior déficit desde 2001. O déficit, que é a diferença entre exportações e importações, significou que menos investimento estrangeiro entrou na economia. Isso resultou em uma depreciação do valor do real brasileiro e fez com que as importações fossem dispendiosas. (Veja também: É um déficit de conta corrente bom ou ruim para a economia? )

Quando se tornou presidente, Dilma Rousseff nomeou um novo ministro das Finanças que prometeu criar um superávit orçamentário para 1. 2% . No entanto, seus esforços foram prejudicados por uma combinação de fatores, incluindo uma seca prolongada e aumento da inflação. O Brasil atende aproximadamente 69% de suas necessidades energéticas através da hidreletricidade. Uma seca maciça em sua região Sudeste aumentou os preços da eletricidade e, conseqüentemente, o preço dos bens diários.

O presidente e sua equipe foram mais atingidos por uma crise de credibilidade sob a forma de um escândalo maciço na Petrobras, a maior companhia de petróleo do Brasil. O escândalo implica uma série de importantes membros do partido no poder e colocou freios em investimentos no setor de petróleo e gás, que representa 13% do PIB total. A empresa de rating de investimentos Moody's já rebaixou os títulos da Petrobras em fevereiro.

Efeito na economia mundial

O déficit da balança corrente do Brasil é um indicador de sua relação com a economia mundial. Sua economia está financeiramente integrada com as de seus vizinhos e com seus principais parceiros comerciais. Mas, uma relação desigual com seus parceiros combinada com uma depressão global pode prolongar o caminho do país para a recuperação econômica. Por exemplo, a China pode ser o maior parceiro comercial do Brasil, mas o relacionamento não é recíproco. O país sul-americano nem se classifica entre os dez maiores parceiros exportadores da China. Com exceção dos Estados Unidos, os principais parceiros comerciais do Brasil também enfrentam sérios problemas com a demanda dos consumidores.

As perspectivas imediatas para a economia global da América Latina também não ficam boas. No início deste ano, o FMI previu contrações de produção nas três maiores economias da América do Sul em 2015. O próximo ano também não parece muito bom.De acordo com a organização, a região realizará uma modesta recuperação para 2%.

A linha inferior

A queda atual do Brasil é o resultado de um vórtice de eventos desfavoráveis ​​que variam de uma seca a escândalos de corrupção à incerteza econômica. Que seus parceiros comerciais e parceiros imediatos estão enfrentando problemas semelhantes não ajudaram as questões. Com base nas estimativas, pode demorar um pouco até que o Brasil se torne um motor de crescimento para as economias BRIC novamente.