O maior centro de custo operacional para as companhias aéreas, em média, são as despesas de combustível das empresas e as despesas relacionadas à aquisição de petróleo.

Quando os preços do petróleo estão aumentando na economia global, é natural que os preços das ações das companhias aéreas caírem. Quando os preços do petróleo diminuem na economia, é igualmente natural que os preços das ações das companhias aéreas aumentem. Os custos de combustível são uma grande parte da porcentagem de despesas gerais de uma companhia aérea de que o preço flutuante do petróleo afeta muito a linha de fundo da companhia aérea.

Para proteger-se dos custos voláteis do petróleo e, às vezes, mesmo aproveitar a situação, as companhias aéreas geralmente praticam cobertura de combustível. Eles fazem isso comprando ou vendendo o preço futuro esperado do petróleo através de uma variedade de produtos de investimento, protegendo as companhias aéreas contra o aumento dos preços.

Compras de Contratos de Petróleo Atuais

Neste cenário de hedge, uma companhia aérea teria que acreditar que os preços aumentarão no futuro. Para mitigar esses preços crescentes, a companhia aérea compra grandes quantidades de contratos de petróleo atuais para suas necessidades futuras.

Isso é semelhante a uma pessoa que sabe que o preço do gás aumentará nos próximos 12 meses e que ele precisará de 100 litros de gás para o carro nos próximos 12 meses. Em vez de comprar gás conforme necessário, ele decide comprar todos os 100 galões ao preço atual, que ele espera ser mais baixo do que os preços do gás no futuro.

Opções de Compra de Compra

Quando uma empresa compra uma opção de compra, ela permite que a empresa compre uma ação ou mercadoria a um preço específico dentro de um determinado intervalo de datas. Isso significa que as companhias aéreas podem se proteger contra o aumento dos preços dos combustíveis comprando o direito de comprar o petróleo no futuro a um preço acordado hoje.

Por exemplo, se o preço atual por barril é de US $ 100, mas uma companhia aérea acredita que os preços aumentarão, essa companhia aérea pode comprar uma opção de compra por US $ 5 que lhe dá o direito de comprar uma barril de petróleo por US $ 110 dentro de um período de 120 dias. Se o preço por barril de petróleo aumentar para acima de $ 115 em 120 dias, a companhia aérea acabará economizando dinheiro.

Implementando um hedge de colar

Similar a uma estratégia de opção de chamada, as companhias aéreas também podem implementar uma cobertura de colar, o que exige que uma empresa compre uma opção de compra e uma opção de venda. Quando uma opção de compra permite que um investidor compre uma ação ou mercadoria em uma data futura por um preço acordado hoje, uma opção de venda permite que um investidor faça o contrário: venda uma ação ou mercadoria em uma data futura por um preço acordado hoje.

Uma cobertura de ganga usa uma opção de venda para proteger uma companhia aérea de uma queda no preço do petróleo se essa companhia aérea esperar que os preços do petróleo aumentem.No exemplo acima, se os preços dos combustíveis aumentarem, a companhia aérea perderia US $ 5 por contrato de opção de compra. Uma cobertura de ganga protege a companhia aérea contra essa perda.

Contratos de troca de compras

Finalmente, uma companhia aérea pode implementar uma estratégia de troca para se proteger contra o potencial do aumento dos custos de combustível. Um swap é semelhante a uma opção de chamada, mas com diretrizes mais rigorosas. Enquanto uma opção de compra oferece a uma companhia aérea o direito de comprar petróleo no futuro a um preço determinado, não exige que a empresa o faça.

Um swap, por outro lado, bloqueia a compra de petróleo a um preço futuro em uma data especificada. Se os preços dos combustíveis diminuírem, a companhia aérea tem o potencial de perder muito mais do que com uma estratégia de opção de compra.