A maioria das pessoas pensa que investir é um jogo de números, mas tem tanto a ver com as pessoas quanto com as figuras. Em resposta a este fato, as finanças comportamentais surgiram para analisar o quanto as pessoas influenciam os números maleáveis ​​que compõem o mercado. Suas descobertas foram bastante esclarecedoras. Uma observação comum de que as finanças comportamentais provaram é que os investidores, apesar de agir com as melhores intenções, são muitas vezes seus próprios inimigos. Este artigo analisará alguns dos erros psicológicos que custaram aos investidores no longo prazo.
Tutorial : Finanças comportamentais

Conheça o financiamento comportamental Se o mercado é eficiente, por que as bolhas ocorrem? Por que as estratégias de investimento mecânico fracassam repentinamente? Por que estratégias como a média de valores funcionam em um mercado eficiente? Estas são algumas das questões que interessam as pessoas de finanças comportamentais. Eles apresentaram uma série de explicações que se resumem a:

a) Embora o mercado geralmente seja eficiente como pode ser, a incapacidade dos investidores de ver o futuro significa que sofre períodos de confusão e

b) o elemento humano do mercado impede um mercado perfeitamente eficiente e exacerba qualquer surpresa. Como? Leia. (Para saber mais, veja O que é a Eficiência do Mercado? )

Investimento em números Os mercados se tornam voláteis quando os investidores derramam dinheiro com base em apenas alguns números das finanças e as previsões dos analistas sem saber sobre as empresas que esses números representam. Isso é chamado de ancoragem e refere-se a focar em um detalhe à custa de todos os outros. Imagine apostar em uma partida de boxe e escolher o lutador puramente por quem jogou mais golpes em suas últimas cinco lutas. Você pode sair bem escolhendo o lutador estatisticamente mais ocupado, mas o lutador com o mínimo de socos pode ter ganho cinco por knockouts de primeira rodada. Claramente, qualquer métrica pode ficar sem sentido quando é retirado do contexto.

Se você acredita que está tudo nos números, então você deve reagir rapidamente a qualquer alteração nos números para proteger seus lucros. Os investidores de números únicos são os mais propensos a vender o pânico. Eles tendem a cercar suas compras com pedidos de stop loss que outros comerciantes tentarão desencadear para lucrar com o curto prazo de estoque. Esta estratégia, chamada de reunião nas paradas, pode aumentar a volatilidade do mercado por um curto período de tempo e dar aos comerciantes que reduzem o estoque de lucro. O que isso não muda é a empresa atual abaixo do estoque. A volatilidade de curto prazo no mercado de ações não deve afetar as operações comerciais de uma empresa. Por exemplo, Nike (NYSE: NKE NKENike Inc56. 04 + 0. 59% Criado com o Highstock 4.2. 6 ) não pára de fazer sapatos quando seu estoque mergulha.

Crendo o passado é igual ao futuro Quando os investidores começam a acreditar que o passado é igual ao futuro, eles estão agindo como se não houvesse incerteza no mercado. Infelizmente, a incerteza nunca desaparece.

Sempre haverá altos e baixos, estoques superaquecidos, bolhas, mini-bolhas, perdas industriais, vendas de pânico na Ásia e outros eventos inesperados no mercado. Acreditando que o passado prevê o futuro é um sinal de excesso de confiança. Quando investidores suficientes são excessivamente confiantes, temos as condições da famosa "exuberância irracional" de Greenspan, onde o excesso de confiança do investidor bombeia o mercado até o ponto em que uma grande correção é inevitável. Os investidores que atingiram o mais difícil, os que ainda estão todos logo antes da correção, são os que são seguros de que a corrida de touro vai durar para sempre. Confiar em que um touro não vai ligar você é uma maneira segura de obter-se engolido. (Para mais informações, veja Problemas de mercado? Responsabilizar os investidores .)

Comparação autônoma Ao longo da mesma linha, o excesso de confiança é o viés autônomo. Isto é, quando os investidores são rápidos em assumir o crédito por ganhos de carteira, mas tão rápido para culpar as perdas em fatores externos como as forças do mercado ou o Banco da China. Muito parecido com um atleta que culpa o árbitro por uma perda, o viés de auto-ajuda ajuda os investidores a evitar a responsabilidade. Embora você possa se sentir melhor seguindo este viés, você estará se enganando de uma oportunidade valiosa para melhorar sua inteligência de investir. Se você nunca cometeu um erro no mercado, você não terá motivos para desenvolver melhores habilidades de investimento e seus retornos irão refletir.

Efeito Pseudo-Certeza Esta frase de 50 centavos é uma observação sobre as percepções de riscos dos investidores. Os investidores limitarão sua exposição ao risco se acharem que seus retornos de carteira / investimento serão positivos - essencialmente protegendo o líder -, mas buscarão cada vez mais riscos se parecer que estão indo para uma perda. Basicamente, os investidores evitam o risco quando suas carteiras estão funcionando bem e podem suportar mais e buscam risco quando suas carteiras estão flutuando e não precisam de mais exposição a possíveis perdas. Isto é em grande parte devido à mentalidade de ganhar tudo de volta. Os investidores estão dispostos a aumentar as apostas para "recuperar" o capital, mas não para criar mais capital. Quanto tempo seria um motorista de corrida sobreviver se ele só usasse seus freios quando ele tinha a liderança?

A linha inferior Esta é apenas uma pequena amostra de uma lista inteira que inclui reação exagerada, sub-reação, viés de conformação, falácia do jogador, ilusão de agrupamento, viés de resultados positivos, e assim por diante. Embora os acadêmicos estudem esses fenômenos por sua própria iniciativa, os investidores também devem prestar atenção às finanças comportamentais. Dessa forma, você pode olhar no espelho e perguntar-se: "Estou fazendo isso?" (Para saber mais sobre como os investidores podem obter a sua maneira ao investir, confira Este é seu cérebro em ações .)