Gerenciamento de fundos, gerenciamento de portfólio, gerenciamento ativo e passivo e, infelizmente, mis gerenciamento são todos familiares aos associados ao campo de investimento. Mas o que exatamente a "gestão" significa em um sentido geral e qual é a sua relevância específica no contexto do investimento? Esta é uma questão incrivelmente importante, mas uma que raramente (se alguma vez) aumentou.
De acordo com John Schermerhorn em seu livro "Gestão" (2002), "a gestão é o processo de planejamento, organização, liderança e controle do uso de recursos para atingir metas".

A quebra do processo para os quatro elementos padrão acima é a chave para entender as implicações para o gerenciamento de dinheiro. Qualquer processo de investimento deve envolver planejamento, organização, liderança e controle até certo ponto para ser considerado gerenciado. No entanto, qualquer um desses quatro elementos pode ser bem ou mal, o que afetará os retornos.

Gerenciamento de Investimento vs. Administração em Geral As definições de gerenciamento de investimentos são muito diferentes das da administração geral. Por exemplo, a gestão de portfólio é definida como arte e ciência de tomar decisões sobre mix e política de investimentos, combinando investimentos com objetivos, alocação de ativos para indivíduos e instituições e equilibrando o risco contra o desempenho. Esta é uma definição muito específica de gestão no contexto do investimento.

No entanto, os quatro pilares da administração geral ainda se aplicam ao investimento e estão claramente refletidos na definição de gerenciamento de portfólio. Apesar disso, há uma tendência tanto para os gerentes de investimentos como para os investidores de subestimar ou mesmo ignorar um ou mais dos princípios básicos de gerenciamento geral, e isso é muito perigoso. Para os investidores, no entanto, o planejamento e a organização são áreas menos problemáticas para ignorar do que liderar e controlar. O controle em particular é o ponto fraco real na gestão dos investimentos e o verdadeiro talão de Aquiles de tantos investimentos.

Leading and Controlling: The Danger Zones O que torna os investidores tão vulneráveis ​​à liderança e ao controle de seus fundos de investimentos em seus fundos é que os investidores geralmente entregam seu dinheiro depois que o planejamento e organização tem já ocorreu. Então, é o principal e o controle desses investimentos que tendem a ser negligenciados. Se nunca há intenção de gerir realmente o dinheiro em sentido estrito, e os investidores sabem disso e / ou mesmo desejam, não há problema. Mas se as pessoas pensam que estão recebendo gerenciamento ativo, e acreditam que as protegerá do mercado e da volatilidade, a falta de gerenciamento efetivo é potencialmente desastrosa.

Da mesma forma, a partir de uma perspectiva legal, as promessas de gerenciamento ativo que criam uma impressão de poderoso e eficaz controle de perdas, podem (com justificação) levar a concessão de danos em tribunal.Um olhar sobre a distinção fundamental entre o gerenciamento ativo e passivo, que é exclusivo do campo de investimento, demonstra a natureza do problema e o problema inerente.

Gestão ativa e passiva É crucial que os investidores entendam a diferença entre o gerenciamento de investimentos ativo e passivo. Os gerentes ativos contam com pesquisas analíticas, previsões e seu próprio julgamento e experiência na tomada de decisões de investimento sobre quais títulos comprar, manter e vender. Em contrapartida, a gestão passiva significa que o portfólio de um fundo é simplesmente configurado para refletir um índice de mercado. Ou seja, o fundo só deveria subir e descer com o mercado. Nenhuma tentativa é feita para escolher estoques "bons" e evitar "ruins". (Saiba como determinar se o seu portfólio gerenciado ativamente está executando a maneira que deveria em Gerenciamento ativo: está trabalhando para você? )

Na indústria de investimentos, um fundo gerenciado passivamente ainda é gerenciado de forma limitada. No entanto, no sentido da gestão geral, os investimentos de gestão passiva são realmente un gerenciados, e é importante entender isso. Do mesmo modo, um fundo ou portfólio que nunca é reequilibrado ou controlado também não é gerenciado, daí o termo depreciativo "rastreador de armário". Dado o fracasso muito comum da escolha de estoque ativo, certamente não há nada de errado com o chamado gerenciamento passivo, desde que nada mais esteja implícito ou prometido. (Para saber mais sobre as armadilhas do gerenciamento ativo, leia Gerenciamento de investimento ativo perde a marca .)

O que pode ser feito? Dado que a gestão de investimentos ativa dentro de um portfólio de ações é de duvidoso benefício, um fundo de gestão passiva é certamente mais barato e pode ser melhor ao longo do tempo do que aquele gerenciado ativamente.

No entanto, o que pode e funciona, se for feito corretamente, é gerenciar um portfólio ativamente em termos de alocação de ativos, reequilíbrio e instrumentos de controle de perda. A maioria dos especialistas concorda que as carteiras são otimizadas monitorando, controlando e ajustando a mistura de diferentes tipos de investimentos dentro de um portfólio, as classes de ativos. Em palavras de ordem, a diversificação gerida ativamente não vale apenas a pena fazer, é essencial.

Mais controversos são instrumentos como ordens de stop-loss, uso de derivativos e assim por diante para controlar as perdas. O que é importante no contexto deste artigo é que esse gerenciamento é possível, embora sua eficácia seja outra história. Além disso, o agitação, o excesso de compra e venda para gerar comissão está ativo tudo bem, mas simplesmente queima o dinheiro dos investidores sem nenhum propósito útil.

O grau em que um portfólio é gerenciado não importa tanto quanto as pessoas conseguem o que querem, esperam e foram prometidas. Além disso, eles precisam ser informados sobre a eficácia da gestão.

As Implicações Se você quer tentar a sua sorte ou deixar outra pessoa tentar a sua sorte ao gerir o seu dinheiro depende de si. Da mesma forma, você pode ou não acreditar em perdas e outras formas de otimizar um portfólio de ações.No entanto, o que (quase) todos precisam e querem é para o portfólio global gerar o melhor retorno possível. Nenhum portfólio deve simplesmente ser deixado para crescer por conta própria como um carvalho; você pode escolher domar isso de qualquer maneira, apenas tenha certeza de que está satisfeito com o resultado.

Para obter informações adicionais, confira Active Management: está funcionando para você?