A comparação dos fundos globais negociados em bolsa (ETFs) geralmente inclui a avaliação de uma gama de métricas, incluindo os índices de gastos. Nessas comparações, os índices de gastos podem ser usados ​​como um subconjunto de dados para medir o custo relativo de possuir ETFs diferentes e podem servir como desempate quando todas as outras métricas são basicamente iguais. Na maioria dos processos de due diligence, no entanto, os custos de dólar relativamente baixos representados pelos rácios de despesas tornam-se uma pequena parte de uma imagem maior.

Por exemplo, um ETF com uma razão de despesa de 0,25% superior a um fundo concorrente custa US $ 2 adicionais. 50 por US $ 1 000 investidos. Em uma avaliação holística onde todas as métricas são consideradas, existem vários fatores, incluindo o nível de volatilidade, rendimento de distribuição e desempenho de preços, que tipicamente têm um maior impacto no retorno total do fundo. O seguinte é um resumo de três ETFs de obrigações globais caros mensurados pelos índices de despesas em 23 de março de 2016.

O AdvisorShares Newfleet Multi-Sector Income ETF

Como um fundo combinado, o AdvisorShares Newfleet Multi-Sector Income ETF (NYSEARCA: MINC MINCNewfleet MS Inc48. 61-0. 10% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) mistura uma seção transversal de setores de títulos e vencimentos com dois objetivos: reduzindo a volatilidade com uma curta duração e maximizando o rendimento. O índice de despesas do fundo de 0,75% é o resultado de dois fatores: a abordagem de gestão ativa adotada pelo fundo e o custo das transações em títulos globais. O fundo limita os títulos corporativos de alto rendimento a um máximo de 10% da carteira e não-U. Ações de S. para 30%.

O AdvisorShares Newfleet Multi-Sector Income ETF possuía ativos sob administração (AUM) de US $ 249. 71 milhões e média de US $ 1. 53 milhões no volume de negociação diário, com base nos 45 dias de negociação, a partir de 23 de março de 2016. Os comerciantes individuais podem trabalhar dentro do spread médio de 0,28% com ordens limitadas para reduzir os custos de negociação, mas as instituições podem exigir a assistência de criadores de mercado para executar grandes negócios. O vencimento médio ponderado para o fundo é de 7. 6 anos ea duração é de 2. 4 anos. O rendimento da distribuição é de 2. 79%. O retorno de um ano do MINC é de 1. 63%, e seu retorno anualizado em três anos é de 1. 68%.

The First Trust Tactical High Yield ETF

Apesar de uma taxa de despesas de 70 pontos base sobre a média da categoria, o First Trust Tactical High Yield ETF (NASDAQ: HYLS HYLSFT Tctl Hgh Yld48. 79-0. 08% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) pode ser uma adição de portfólio positiva devido à sua baixa comparação beta e favorável com outros fundos de títulos de alto rendimento. A seu critério, o fundo pode adicionar 30% de alavancagem a posições longas e curtas, seja como hedge ou para capitalizar oportunidades de desenvolvimento.O fundo também pode alocar até 10% dos seus $ 782. 41 bilhões em AUM para dívidas emitidas em moedas locais.

Embora a alavancagem e a exposição a flutuações cambiais possam parecer uma receita para alta volatilidade, o fundo mantém uma versão beta de 0. 5. O volume médio diário de negociação é de US $ 10. 1 milhão, e o spread comercial é médio de 0,18%. O portfólio tem um rendimento de distribuição de 6. 03%, um vencimento médio ponderado de 6. 07 anos e duração de 4. 4 anos, todos os quais são similares ao maior ETF de alto rendimento na categoria, o iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 95-0. 03% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Comparações de desempenho favorecem HYLS sobre HYG, com um retorno de um ano de -0. 24% versus retorno de -4. 49% e um ganho anualizado de três anos de 3. 8% versus retorno de 0. 88%.

O Futuro de obrigações do governo japonês inverso DB 3X ETN

Para os comerciantes que procuram jogos alavancados contra títulos do governo japonês (JGBs) e o iene, o Futuro de obrigações de dívida japonesa inversa DB 3X ETN (NYSEARCA: JGBD) oferece exposição tripla a ambos . O fundo usa futuros nas JGB de 10 anos para acompanhar as mudanças de preços. Como fundo inverso, os preços das ações aumentam três vezes a porcentagem de queda no preço das JGB de 10 anos. Por outro lado, um aumento nos preços JGB de 10 anos subtrai três vezes a porcentagem do movimento do preço da ação. Além disso, os contratos de futuros utilizados para rastrear os preços não são cobertos e estão estruturados para oferecer uma exposição tripla às mudanças no iene em relação ao dólar.

Devido às restituições diárias necessárias para ajustar a exposição às mudanças nos preços das ações, o fundo só deve ser usado como um dia comercial ou um veículo comercial de curto prazo. Quando realizada ao longo do tempo, o processo de composição resultante das restituições diárias tende a funcionar contra o desempenho do fundo, mesmo que os preços da JGB estejam a diminuir. Em 0,95%, o fundo tem uma taxa de gastos 45 pontos acima da média da categoria, mas é improvável que os comerciantes de dias vejam uma fração desse custo. O retorno de um ano do JGBD é -9. 75%, e o retorno anualizado ao longo de três anos é de -8. 78%.

A linha inferior

Quando todos os fatores dos ETF de títulos globais são avaliados, o impacto de rácios de despesas relativamente elevados geralmente é superado por outros fatores. Para os investidores que procuram rendimentos mais altos, melhor desempenho e / ou a opção de usar alavancagem contra títulos do governo japonês e o iene, os ETF acima valem os seus maiores índices de gastos.