Estou apostando que você verá a seguinte declaração ou algo semelhante em algum momento nos próximos três anos: "Ninguém poderia ter visto isso acontecer. Os investidores sabiam que havia risco em ações devido a taxas de juros baixas recordes prolongadas e levou muitos investidores a fugir para o setor imobiliário, que eles consideravam um investimento mais seguro desde que a hipoteca subprime havia passado. "

A razão pela qual a maioria das pessoas não vê-lo é porque o setor imobiliário não está em uma bolha tradicional, onde os preços estão em níveis extremos em geral. Em vez disso, temos uma situação muito diferente e mais única, onde alguns bolsos do imobiliário estão subvalorizados, mas outros são ainda mais sobrevalorizados do que antes da crise das hipotecas de alto risco. (Para leitura relacionada, veja: Hedge Funds + Real Estate: poderia criar outra bolha? )

Top 10 Mercados sobrevalorizados

Você provavelmente quer saber quais mercados são mais sobrevalorizados para que você saiba se você está em uma zona de perigo. A informação abaixo é baseada em pesquisas conduzidas pela CoreLogic - uma empresa que fornece informações, análises e business intelligence financeira, imobiliária e de consumidores. De acordo com o CoreLogic, os 10 mercados mais valorados da U. S. no primeiro semestre do ano estão listados aqui, juntamente com suas porcentagens acima do nível de acessibilidade, que se baseia em valores de habitação versus renda per capita local:

1. Austin, Texas: 42. 3%

2. Houston: 25. 4%

3. Charleston, S. C.: 23. 4%

4. Miami: 20. 6%

5. Washington, D. C.: 19%

6. Knoxville, Tenn.: 12. 3%

7. Filadélfia: 14. 3%

8. Dallas: 14%

9. San Antonio: 12. 4%

10. Nashville, Tennessee: 12. 3%

Como você pode ver, o Texas é um tema comum, e com o setor de energia - o qual é baseado no Texas - provavelmente sofrerá mais devido a tendências deflacionárias, a divergência entre habitação Não é provável que os preços e os rendimentos melhorem em qualquer ponto do futuro próximo. O único resultado possível é que os preços das casas eventualmente voltarão a níveis realistas, uma vez que todos os investidores em dinheiro fugirem da cena. Deve também notar-se que o setor imobiliário comercial agora tem preços 13% maiores do que os níveis pré-crise.

Este é um problema em muitas cidades principais. De acordo com o Departamento de Comércio, a renda pessoal disponível na U. S. aumentou 0,4% em outubro, ante 0,2% em setembro. De acordo com RealtyTrac, os preços das casas da U. S. aumentaram 11. 5% nos últimos dois anos. Quando os preços dos imóveis estão aumentando a uma taxa muito mais rápida do que a renda pessoal, isso representa uma situação de futuro ruim. No entanto, tenha em mente que os mercados em aberto - opostos a todos os mercados imobiliários - estão impulsionando o aumento nos preços das casas na U. S.Ainda há lugares para encontrar pechinchas. (Para leitura relacionada, veja: 7 Dicas para comprar uma casa em um mercado descendente .)

Preocupações globais

A sobrevalorização imobiliária não é apenas um problema nos EUA, está ocorrendo em grande parte do mundo. De acordo com a UBS Group AG (UBS UBSUBS Group Inc. 17. 07 + 0. 12% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), a propriedade em todos os países europeus está sobrevalorizada. Embora as taxas baixas tenham desempenhado um papel aqui, muita demanda foi impulsionada por investidores estrangeiros à procura de pechinchas após a crise das hipotecas de privilégios subprime.

Na Europa, grande parte da demanda foi impulsionada pela política monetária frouxa implementada pelo BCE. Os mercados mais sobrevalorizados estão em Londres e Hong Kong. Ambos apelaram para muitos investidores europeus à procura de segurança porque não são tão suscetíveis a eventos geopolíticos.

The Bottom Line

Não é fácil encontrar pechinchas no setor imobiliário neste momento, mas estão lá fora. No plano interno, a chave para o sucesso é encontrar cidades com populações crescentes e sem muitos investidores estrangeiros e / ou de todo o dinheiro que levaram os preços a níveis absurdos. Pechinchas podem ser encontradas na França, Grécia e Itália. A melhor abordagem agora é provável que evite o setor imobiliário, depois aproveite as boas ofertas depois que o rally artificial induzido pelo Fed chegar ao fim e a economia começa a crescer de forma orgânica novamente. Isso levará anos, e suas melhores oportunidades na estrada provavelmente estarão aqui e na China. (Para leitura relacionada, veja: 12 Passos para fechar um negócio imobiliário .)

Dan Moskowitz não tem nenhuma associação com o UBS.