Os fundos de pensão são um tipo de plano de aposentadoria que "contrata" com o empregado para pagar um determinado valor por ano com base em vários fatores depois que o empregado se aposentar. Para cumprir as obrigações contratuais, os planos de pensão investem em uma variedade de ativos para garantir que eles atendam sua taxa de obstáculos. Esta é a taxa de retorno determinada por um atuário necessário para cumprir todas as obrigações futuras, i. e. , o retorno precisava ser capaz de pagar ao empregado o valor "prometido" depois que o empregado se aposentar. Os planos de pensão geralmente empregam uma estratégia de diversificação ao investir para que eles reduzam o risco de mercado, bem como estratificem os títulos para que correspondam às suas obrigações ou responsabilidades.
Um tipo de pensões de segurança tendem a investir em dívida soberana ou a dívida emitida por um governo na moeda desse país. Por exemplo, o governo da U. S. administra dívida, como U. S. Treasuries ou T-bills, em dólares norte-americanos. Esses tipos de títulos são atraentes para os planos de pensão por vários motivos, mas entender como esses títulos funcionam é útil para discutir por que os fundos de pensão investem neles.
Dívida soberana versus dívida corporativa
A dívida soberana é um tipo de segurança de renda fixa. O rendimento fixo refere-se a qualquer título em que o emitente empresta dinheiro ao investidor e, em contrapartida, o emitente paga ao investidor um nível fixo de juros em intervalos predeterminados até a data de encerramento ou "prazo de vencimento", momento em que o emissor paga ao investidor o valor nominal do vínculo.
Outro tipo de segurança de renda fixa é a dívida corporativa. A dívida soberana difere da dívida corporativa de algumas maneiras. A dívida corporativa é emitida pelas empresas. Esses títulos tendem a ser mais arriscados do que a dívida soberana porque a capacidade de reembolsar o empréstimo depende da capacidade da empresa de executar seus negócios, que é influenciada pela empresa e seus produtos, serviços, concorrentes, condições gerais do mercado e forças estranhas, como regulamentos . Como resultado, os títulos corporativos normalmente pagam maiores rendimentos ou retornos que os títulos soberanos para compensar os investidores pelo risco aumentado.
Em contraste, a dívida soberana é considerada uma segurança mais segura, uma vez que é emitida pelos governos. Historicamente, é raro que os governos não atendam às obrigações de dívida, uma vez que controlam suas receitas (sob a forma de impostos) e, por isso, esses ativos são considerados livres de risco pelos investidores.
Embora a dívida soberana tende a ser segura, houve casos em que os países não conseguiram cumprir suas obrigações e inadimplentes nas obrigações. Vários exemplos incluem a Rússia na Ruble Crisis em 1998, na Alemanha após a Segunda Guerra Mundial, a U. K. na década de 1930 e, mais recentemente, na Grécia em 2012. Mesmo a U. S.foi inadimplente em suas ligações cinco vezes antes. Na verdade, a maioria dos países, em um ponto ou outro, não cumpriu suas obrigações, e algumas já o fizeram várias vezes. Apesar desses fatos históricos, a suposição "segura" em relação aos títulos soberanos persiste porque, embora a maioria dos países que retornam aos anos 1800 tenha sido inadimplente, ainda é uma ocorrência bastante rara.
Passivos correspondentes
Além da segurança, outro motivo que os planos de pensão consideram que o investimento em títulos soberanos é desejável é que as aposentadorias precisam ser capazes de cumprir sua obrigação contratual de pagar benefícios para aposentados. Investir em títulos soberanos da mesma moeda ajuda as pensões a "evitar desajustes" entre seus ativos (quanto dinheiro eles têm para pagar aposentados) e passivos (quanto dinheiro eles precisam para pagar aposentados). Em teoria, os fundos de pensão precisam determinar quão grande é o passivo e quando precisarão pagar e comprar títulos do governo (porque estão seguros) em quantidades que correspondem ao tamanho do passivo com vencimentos ou datas finais, que correspondem quando o passivo deve ser pago. Um problema com esta abordagem é que, embora seja uma baixa probabilidade, o risco de inadimplência para esses títulos pode afetar a sensibilidade dos títulos às mudanças nas taxas de juros. Assim, o retorno esperado pode diferir do retorno real. Por exemplo, um vínculo com uma sensibilidade às mudanças nas taxas de juros de três anos significa que o preço da obrigação deverá aumentar 3% por cada redução de 1% no rendimento. Mas, como o risco de inadimplência pode ser maior do que o esperado, a sensibilidade pode ser inferior a três anos, de modo que o princípio de correspondência falha e os ativos do fundo de pensão são inferiores aos passivos. Este é um dos riscos com o investimento em dívida soberana.
Os planos de pensão têm diretrizes de investimento estabelecidas para estabelecer controles sobre os tipos de valores mobiliários em que os planos podem investir. Como resultado, os planos geralmente são limitados à porcentagem específica do plano total que podem comprar em qualquer classe de ativos, investimento tipo e região geográfica. Como resultado dessas limitações, os planos têm muito pouca diversificação em soberanos que compram. Embora os planos geralmente escalem ou expiram os vencimentos, eles raramente compram títulos denominados em uma ampla gama diversificada de moedas. Portanto, os fundos de pensão de forma única podem reduzir a exposição ao risco inadimplente é diversificar a moeda dos soberanos. No entanto, esta estratégia é limitada pelas diretrizes de investimento do plano.
Bottom Line
O uso da dívida soberana em planos de pensão faz sentido, porque os benefícios do investimento "livre de risco" onde o risco padrão é extremamente baixo e os ativos correspondentes com passivos podem ser realizados com um "ajuste mínimo" de os cálculos de sensibilidade. Embora estes sejam os benefícios, eles também podem ser os riscos! Sem uma compreensão clara dos riscos inadimplentes, os planos podem exagerar seus ativos e não atendem suas responsabilidades.Alguns desses riscos podem ser diversificados ao investir em um amplo cache de soberanos - suficientemente ampla para não apenas investir em diferentes países, mas também garantir que eles invistam em diferentes regiões. Então, se um país falhar, as regiões são tão diversificadas que não irão todos juntos. Ao empregar esta estratégia, o plano de pensão cumprirá seu objetivo de cumprir suas obrigações (sem fazer contribuições imprevistas) porque os ativos excedem os passivos.
Minha antiga empresa oferece um plano 401 (k) e meu novo empregador só oferece um plano 403 (b). Posso rolar o dinheiro no plano 401 (k) para este novo plano 403 (b)?
Depende. Embora os regulamentos permitam a transferência de ativos entre 401 (k) planos e 403 (b) planos, os empregadores não são obrigados a permitir rollovers nos planos que eles mantêm. Consequentemente, o plano de recebimento (ou empregador que patrocina / mantém o plano) decide, em última análise, se aceitará contribuições de rollover de um 401 (k) ou outro plano.
Meu tio morreu recentemente. Ele designou minha mãe e seu pai como seus beneficiários em 1997, depois do seu divórcio, e não fez nenhuma alteração depois de casar novamente em 2000. O atual cônjuge do meu tio agora está lutando por dinheiro com o plano. Ela tem uma perna
Que depende. Se o plano de aposentadoria for um plano qualificado, o administrador do plano se referirá ao documento do plano para determinar quem é o beneficiário designado. O documento do plano explica as regras a que o plano qualificado está sujeito. Geralmente, os planos qualificados prevêem que o cônjuge sobrevivente do falecido seja o beneficiário, a menos que o cônjuge sobrevivente tenha assinado uma renúncia que permita o contrário.
Se um empregado coberto por um SIMPLE deixar seu empregador dentro do período de dois anos e Seu novo empregador não tem um SIMPLES, o que acontece com o plano? O empregado pode rolar sem penalidade ou mantê-lo na empresa antiga até que os dois anos expiram
Se um empregado coberto por um SIMPLE deixar seu empregador dentro do período de dois anos e seu novo empregador não Tenha um SIMPLES, o que acontece com o plano?