Após uma interrupção de 25 anos dos mercados internacionais de crédito, a Arábia Saudita assegurará um empréstimo de US $ 10 bilhões de bancos internacionais, já que a nação pretende fortalecer sua situação financeira em dificuldades e expandir sua presença no mercados globais.

Bancos alinhados nas últimas semanas para participar dos empréstimos ao Reino, incluindo JP Morgan (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Criado com o Highstock 4. 2. 6 >), Goldman Sachs (GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), o Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ e o Banco Industrial e Comercial da China.

O vínculo de cinco anos abrirá caminho para a nação lançar seus primeiros títulos negociáveis ​​internacionais. A demanda era tão significativa dos bancos que seu plano passou de emprestar US $ 6 bilhões para US $ 10 bilhões. Todos os participantes foram obrigados a emprestar pelo menos US $ 500 milhões, de acordo com o

Financial Times . No entanto, o Financial Times agora informa que a nação pode logo lançar títulos negociáveis.

Este artigo explora o raciocínio do retorno da Arábia Saudita aos mercados de dívida global e outras formas de o país tentar equilibrar seu déficit orçamentário. Este é um momento histórico, já que é a primeira etapa de transição da Arábia Saudita de uma nação credora para um país devedor.

A Arábia Saudita está falida?

O país está enfrentando um déficit significativo na sequência da queda dos preços do petróleo bruto e se voltou para os mercados de dívida pela primeira vez desde a invasão do Iraque em 1991 ao vizinho Kuwait. A economia da Arábia Saudita depende de seu setor petrolífero por sua estabilidade financeira.

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De acordo com

Forbes , "o setor de petróleo representa cerca de 80% das receitas do orçamento, 45% do PIB e 90% dos ganhos de exportação. " No entanto, os preços do petróleo sofreram uma queda acentuada desde o final de 2014. Quando os tempos eram bons e os preços do petróleo eram altos, a nação comprometeu-se a aumentos significativos nas despesas (para mais informações, veja

Como o petróleo barato prejudicará Economia da Arábia Saudita ). A Arábia Saudita executou o seu primeiro déficit orçamentário em 2009, aumentou significativamente suas despesas sociais para combater o alto desemprego nos últimos cinco anos, e aumentou abruptamente suas despesas de defesa em 2015. Essas idéias não pareciam um problema nos bons tempos quando os preços do petróleo estavam acima de US $ 100 por barril. O gasto social também foi visto como uma forma de evitar futuros distúrbios na sequência da Primavera árabe de 2011.

Agora, com os preços do petróleo suprimidos por US $ 50 por barril, o país está lutando para cumprir suas obrigações e aumentou os impostos sobre a classe média e elevou os preços da gasolina para ajudar a equilibrar seu orçamento.De acordo com o

Wall Street Journal , a Arábia Saudita exige um preço de óleo até mesmo de US $ 95. 80 para equilibrar suas obrigações orçamentárias. Com o brulho Brent flutuando entre US $ 40 e US $ 45 por barril, o estado Petro não está gerando dinheiro suficiente, mesmo produzindo mais de 10 milhões de barris por dia. Em comparação, em 2012, a nação estava usando um preço conservador de até 75 dólares por barril. Este déficit prejudicou sua posição financeira no mundo. Em outubro de 2015, o Fundo Monetário Internacional emitiu um aviso sobre as finanças da Arábia Saudita. A agência internacional disse que a nação poderia ficar sem dinheiro até 2020, se não for capaz de cumprir as suas crescentes obrigações financeiras (para mais, leia

A Arábia Saudita pode realmente estar falida? ). A Arábia Saudita também sofreu rebaixamentos em sua classificação de crédito soberana tanto pela Fitch quanto pela Standard & Poor's nos últimos meses (para mais, Corte de Classificação de Crédito da Arábia Saudita da S & P ) Sua situação orçamentária é bastante ruim, mesmo embora tenha tentado disputar os downgrades de crédito. Atualmente, sua classificação é de quatro graus abaixo da classificação de AAA (AAA) mais codiciada. Mas os motivos do downgrade são bastante óbvios. Por exemplo, a nação usou cerca de US $ 150 bilhões em sua reserva financeira, uma vez que os preços do petróleo começaram sua queda acentuada no final de 2014. Prevê também que seu déficit fiscal atingirá 19% de seu produto interno bruto em 2016.

Não é segredo que a Arábia Saudita precisa de dinheiro para equilibrar seu enorme orçamento. Mas a emissão de títulos globais é apenas parte de um esforço mais amplo do príncipe Mohammed bin Salman, filho do rei, para reformar a economia da nação.

Um IPO saudita na torneira?

Dado que o país depende do petróleo para mais de 70% do seu desenvolvimento econômico, o país provavelmente terá que liberalizar sua economia e se expandir para outros setores. Segundo os relatórios, a nação anunciará planos sobre a forma de remodelar sua economia em 25 de abril.

Os planos incluem o desenvolvimento de um fundo de riqueza soberana e a adoção de reformas econômicas profundas destinadas a atrair investimentos estrangeiros diretos, criar empregos, e ampliar o alcance da economia para os mercados estrangeiros.

Talvez a mais ousada possibilidade seja a companhia petrolífera estatal da nação, a Saudi Aramco, pode considerar um IPO este ano.

O Financial Times informa que o banqueiro do gigante do petróleo JPMorgan Chase (JPM) está ajudando a desenvolver este plano de IPO. Prince Mohammed pretende flutuar menos de 5% da holding de petróleo até 2018 (Para mais, leia Saudi Aramco: um IPO para a maior empresa mundial? ) A empresa é notória por manter seu anual os números de receita são silenciosos, mas o acesso a mercados globais e uma maior liquidez no exterior podem colocar as rodas em movimento para o que se tornaria a empresa pública mais valiosa durante a noite. O Príncipe disse que um IPO seria feito "" o interesse de mais transparência, e para combater a corrupção, se houver, que pode estar circulando em torno de Aramco. "(Para mais, leia

A Saudi Aramco IPO?Porque a capitalização de mercado da Saudi Aramco deverá estar em trilhões, ultrapassando facilmente a avaliação das maiores companhias de petróleo do mundo, Chevron Corp. (CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1). 78%

Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Criado com o Highstock 4. 2. 6 >). O Wall Street Journal especula que a capitalização de mercado poderia valer 20 vezes o valor da Exxon. E o IPO quebraria o recorde estabelecido pela Alibaba Group Holding (BABA) e ABC Bank (para mais, leia Top 10 maiores IPO globais de todos os tempos .

) The Bottom Linha A Arábia Saudita está retornando aos mercados de títulos globais em 25 anos. O acordo ocorre na hora em que os produtores mundiais de petróleo estão lutando para cumprir as obrigações orçamentárias diante da queda dos preços do petróleo. O aumento de títulos de US $ 10 bilhões do país é o primeiro passo para uma emissão ainda maior de títulos negociáveis ​​e a promulgação de reformas ainda mais profundas e esforços de privatização. Olhando para a frente, o momento comercializa um evento significativo na história dos mercados globais da dívida.