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É mais benéfico usar o lucro operacional líquido após impostos, ou NOPAT, em oposição ao lucro líquido ao fazer uma decisão de investimento porque o NOPAT de uma empresa é uma medida de lucro que exclui o custo e benefícios fiscais do financiamento da dívida na estrutura de capital dessa empresa.

Qual é exatamente o lucro operacional líquido após o imposto?

NOPAT é essencialmente um lucro da empresa antes de juros e impostos, ou EBIT, ajustado pelo impacto da estrutura tributária. A equação para NOPAT é a seguinte:

Lucro operacional líquido após imposto = (lucro operacional) x (taxa de imposto de 1)

Por que o Lucro Operacional Líquido da Companhia após o Imposto é mais importante para um investidor do que seu lucro líquido?

Uma vez que a NOPAT não leva em consideração a dívida e os pagamentos de juros associados, dá aos investidores e analistas uma imagem melhor das eficiências operacionais de uma empresa. Este cálculo não é ofuscado pela forma como uma empresa decide alavancar-se ou pelo montante do seu empréstimo bancário.
Uma vez que os pagamentos de juros são uma despesa pré-tributação, a fórmula resta do lucro antes de impostos da empresa, reduzindo assim o lucro líquido global de uma empresa, mas também reduzindo a dívida tributária devida por essa empresa. Ao usar o NOPAT em vez do lucro líquido para avaliar as operações e a rentabilidade de uma empresa, um investidor pode obter uma visão muito mais clara de como a empresa opera.

Se, por exemplo, uma empresa possui US $ 100 de NOPAT, mas também tenha um pagamento de juros mensal de $ 100, não é rentável para um investidor. É possível, no entanto, que a empresa possa pagar ativamente sua dívida ou planos para assumir um pagamento de juros desse valor, o que significa que as operações podem estar bem e, portanto, valer a pena um investimento de longo prazo.