Em todo o mundo, o ouro é visto como uma mercadoria valiosa com valor intrínseco. Até 1934, o dólar dos EUA era apoiado pelo ouro, com notas resgatáveis ​​em troca do metal precioso. Hoje o ouro permanece valioso por sua raridade e habilidade para criar jóias e outros objetos bonitos. É também um veículo de investimento no mercado de commodities. Como qualquer mercadoria, o ouro tem seus símbolos de ticker, valor do contrato e requisitos de margem. O investimento é avaliado pela oferta e demanda - principalmente demanda especulativa.

No entanto, ao contrário de outras commodities, o valor do ouro é menos afetado pelo consumo e em grande parte influenciado pelo status da economia. Geralmente, aceita-se que seu preço está vinculado a movimentos nas taxas de juros de U. S. Ao longo da história, o valor do ouro mostrou tendências contra-cíclicas à força da economia.

Influências sobre os preços do ouro

Na economia mundial, o ouro continua sendo um dos ativos mais complicados a preço. Ao contrário das ações, moedas e outras commodities, seu valor não é determinado por fundamentos ou por oferta e demanda física.

No entanto, em muitos casos, o valor do ouro se move indiretamente com a força da economia. Quando a economia está indo bem e crescendo, os preços do ouro tendem a cair e vice-versa quando a economia se contrai. Dito isto, muitas variáveis ​​macroeconômicas exibidas nas economias em crescimento e contratação desempenham um papel maior na influência do preço do ouro. Esses fatores incluem taxas de juros, preços do petróleo, inflação e o mercado cambial.

Relacionamentos macroeconômicos

Como mercadoria, o ouro é normalmente visto como um investimento alternativo. Investimentos alternativos geralmente ajudam os investidores a se proteger contra a volatilidade do mercado. As taxas de juros são o principal fator na determinação de sua atratividade. Quando as economias experimentam recessões, o banco central manipulará as taxas de juros para estimular o crescimento. Tão recente quanto a crise financeira de 2008, os bancos centrais em todo o mundo implementaram flexibilização quantitativa, reduzindo efetivamente as taxas de juros para quase zero. Ao mesmo tempo, os preços do ouro aumentaram para US $ 1, 900 por onça. À medida que as taxas de juros caem, os investimentos alternativos, como o ouro, se tornam mais atraentes. A relação entre ouro e taxas de juros geralmente apresenta uma correlação negativa.

Como investimento, o ouro é mantido para proteger contra a inflação. Por definição, quando a inflação é alta, o valor do papel-moeda cai em termos de bens e serviços vendidos no mercado. Em casos como esses, os investidores se reúnem para investimentos que não perdem valor. Fundamentalmente, o ouro é um recurso precioso e raro que possui alto valor. Como resultado, geralmente tem uma relação direta com a inflação, com demanda de ouro aumentando durante a inflação e diminuindo durante a deflação.Nos anos que levaram à crise financeira, a inflação nos Estados Unidos pairava em torno de 3%. Para colocar isso em perspectiva, as economias avançadas visam 2 por cento de benchmarks de inflação anualmente. Como resultado da inflação, os preços do ouro alcançaram picos durante as crises econômicas.

No mercado de commodities, os ativos são tipicamente cotados em dólares norte-americanos. Como resultado, as mudanças no mercado cambial podem influenciar mudanças no ouro. Quando o dólar de U. S. é fraco, o ouro se torna mais barato para outras nações comprarem. Como resultado, a demanda por ouro aumenta à medida que os investidores buscam um investimento que mantenha o valor. Após a recessão de 2008, o dólar de U. S. apresentou sinais de fraqueza e aumento dos preços do ouro. Em contraste, o forte dólar do final da década de 1990 estava vinculado a preços de ouro relativamente baixos. Escusado será dizer que esse relacionamento nem sempre é válido, como vimos no início de 2015.

Preços do petróleo

Além do ouro, o petróleo bruto é um bem comum no mercado de commodities. O preço do petróleo é determinado pela oferta e demanda e contratos de futuros. Teoricamente, o petróleo mais barato significa menor inflação; Como resultado, o ouro é afetado negativamente, uma vez que é considerado um hedge contra a inflação. Além da inflação mais baixa, o petróleo mais barato é um indicador crucial do crescimento econômico. A diminuição dos preços do petróleo aumenta as despesas e o consumo na economia. Do mesmo modo, melhores perspectivas econômicas afetam positivamente as ações e afetam negativamente os ativos que não geram renda, como o ouro. (Veja também O que determina os preços do petróleo )

Safe Haven

Dada a sua relação com inúmeros indicadores econômicos, o ouro é amplamente considerado contra-cíclico ao crescimento econômico. Por definição, os ativos que se correlacionam negativamente com o estado geral da economia são considerados anticíclicos. Ao longo da história, o ouro reagiu positivamente quando as taxas de juros são baixas, a inflação e o desemprego alto, e as moedas fracas. Esses indicadores macroeconômicos apontam para economias de desaceleração e contratação. Nesse cenário, o ouro é considerado um refúgio porque retém ou aumenta o valor durante a turbulência do mercado. O ouro é muitas vezes procurado pelos investidores por meio de problemas econômicos, a fim de limitar sua exposição a perdas.

Essencialmente, é um ativo que não pode ser manipulado por políticas de taxa de juros e é freqüentemente usado como hedge contra a inflação. Embora essas variáveis ​​possam ter uma influência mais forte nos preços do ouro, afirmar-se-á que o déficit comercial em expansão afeta positivamente as perspectivas de longo prazo para os preços do ouro e os fundos negociados em bolsa. Dito isto, à medida que as taxas de juros aumentam e a economia mostra sinais de crescimento, o ouro perderá o favor por ações e ativos geradores de renda.

A linha inferior

Embora o padrão-ouro não seja mais o sistema monetário utilizado em todo o mundo, ainda é considerado altamente valioso. Além do seu uso em jóias, o ouro é um veículo de investimento extremamente desejável. Os investimentos em ouro podem vir na forma de ações, fundos negociados em bolsa ou futuros contratos. Normalmente, o ouro reage positivamente durante a turbulência do mercado e negativamente durante o crescimento econômico.Uma vez que mantém o seu valor intrínseco, o ouro é muitas vezes referido como um refúgio. Quando os temores sobre a segurança de outros investimentos, como ações e títulos, aumentam, muitos se reúnem ao ouro devido à sua natureza altamente líquida. No entanto, uma vez que a economia da U. S. continuou a mostrar sinais de crescimento e a Reserva Federal está especulando mudanças monetárias futuras, o valor do ouro certamente flutuará. (Para mais, veja O efeito da Taxa do Fundo do Fed aumenta em ouro.)