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A taxa de crescimento anual composta, ou CAGR de forma curta, mede o retorno de um investimento durante um determinado período de tempo. Abaixo está uma visão geral de alguns de seus usos e limitações.

Retornos médios versus CAGR

Considere um investimento que começa com um valor de US $ 5 000. Durante o primeiro ano, o valor cai de 50% para US $ 2 500. No próximo ano, o investimento duplica e retorna para um valor de US $ 5 000. O investimento desde o início, obviamente, acabou de fracassar mesmo, mas o retorno médio termina em 25%, ou a média de uma queda de 50% e um retorno de 100%. Nesse caso, o retorno CAGR é 0%, o que seria considerado mais preciso do que um retorno médio de 25%. O CAGR é superior aos retornos médios ao analisar os dados da série temporal (intervalos de tempo) porque considera o fato de que o investimento retorna composto ao longo do tempo.

Retorno alisado

Apesar da superioridade da CAGR sobre os retornos médios, o CAGR tem suas limitações. Uma limitação é que ele assume um retorno suavizado ao longo do período que é medido. Na realidade, os investimentos experimentam altos e baixos significativos a curto prazo. Em vez disso, o CAGR apenas olha o valor inicial e final e assume um retorno constante entre eles.

Data Mining

CAGR também está sujeito a manipulação, pois o período de tempo usado pode ser controlado pelo usuário. Por exemplo, um período de retorno de cinco anos pode ser deslocado por um ano para evitar um período negativo (como 2008), ou para incluir um período de forte desempenho (como 2013).

Vários fluxos de caixa

CAGR é muito direto quando há um valor inicial e final e define o período de tempo. Mas, na realidade, os investimentos, como os fundos de investimento, têm entradas e saídas de caixa contínuas e são obrigados a reportar retornos mensais, trimestrais, anuais e até diários. Relativamente rápido, o software de contabilidade de portfólio torna-se necessário, pois a matemática é difícil de ser feita à mão.