Ter uma moeda forte pode ser um desafio para as nações e seus formuladores de políticas. Embora uma moeda robusta tenha seus benefícios, também torna os bens e serviços de um país mais caros em relação aos denominados em moedas menos dispendiosas. Uma vez que tal situação cria vencedores e perdedores, ter uma moeda forte pode facilmente provocar uma situação contenciosa difícil para os decisores políticos percorrerem.

Exportações e uma moeda forte

Se uma nação tem uma moeda forte, seus consumidores podem comprar bens e serviços denominados em moedas estrangeiras de forma menos econômica. No entanto, à medida que a moeda do país se valoriza em relação aos outros, suas exportações podem sofrer à medida que se tornam mais caras para os compradores estrangeiros. As exportações representam o fluxo de dinheiro estrangeiro para um país, de modo que diminuí-los pode criar ventos econômicos significativos.

Política do Banco Central

Uma das principais variáveis ​​que podem afetar os valores cambiais é a política do banco central e, quando essas instituições financeiras optam por utilizar diferentes prescrições políticas, podem provocar flutuações notáveis ​​nas taxas de câmbio .

Nos anos que se seguiram à crise financeira de 2007-2009, uma ampla gama de bancos centrais alavancou a política monetária agressiva em um esforço para impulsionar uma expansão mais robusta. Essas instituições financeiras reduziram as taxas de juros de referência para registrar baixas e compraram trilhões de dólares de ativos.

O Federal Reserve reduziu as taxas de juros perto de mínimos históricos e aproveitou três programas de compra de títulos separados, com o final concluindo em outubro de 2014. O Fed eliminou sua flexibilização quantitativa (QE) antes da bancos centrais de outros países, à medida que a economia dos EUA cresceu mais rapidamente do que a de outros países desenvolvidos.

Uma instituição financeira que manteve suas compras de títulos depois que o Fed cessou essas transações foi o Banco do Japão (BOJ). Em julho de 2016, a BOJ anunciou que não só continuaria a comprar títulos de renda fixa, como também aumentaria suas compras de fundos negociados com ações de 3. 3 trilhões de ienes para 6 trilhões de ienes. Os participantes do mercado responderam empurrando o iene mais alto em relação a outras moedas principais, um desenvolvimento que desagradou os formuladores de políticas japonesas e potencialmente prejudicou o apelo das exportações do país.

Tendências de políticas

Muitos bancos centrais seguiram o exemplo após o anúncio do BOJ, tomando medidas para criar uma política monetária mais agressiva. O Reserve Bank of Australia (RBA), por exemplo, reduziu sua taxa de juros de referência para uma baixa recorde de 1. 5% em agosto de 2016. Os minutos para a reunião de política em que essa mudança foi decidida mencionaram que "houve uma probabilidade razoável de mais um estímulo por parte de vários dos principais bancos centrais "e sugeriu que a RBA faça com que essa política se movesse principalmente com a intenção de tomar medidas para defender um valor de escalada para o dólar australiano.

O Banco da Inglaterra (BOE) também anunciou mudanças na política monetária em agosto, afirmando que queria ajudar a mitigar qualquer vento contrário que a economia do país encontraria após o Brexit. Como resultado, o BOE aumentou QE, reduziu as taxas de juros e comprometeu 100 bilhões de libras em um esforço para ajudar a melhorar os empréstimos.

A balsa dos bancos centrais rapidamente fazendo esforços para intensificar o estímulo monetário após o anúncio do BOJ fez com que a política dos bancos centrais pareça interdependente. Além disso, Mario Draghi, presidente do Banco Central Europeu (BCE), afirmou, durante um fórum do BCE de junho de 2016, que essas instituições financeiras devem alinhar suas políticas monetárias. Ele enfatizou que as políticas monetárias divergentes não só podem provocar volatilidade nos mercados de câmbio, mas também impactar os fluxos de capital, em particular aqueles que entram em mercados emergentes. Como resultado, ele sugeriu que os bancos centrais trabalhem juntos para obter o alinhamento, o que significa "um diagnóstico compartilhado das causas profundas dos desafios que nos afetam a todos; e um compromisso compartilhado para encontrar nossas políticas domésticas nesse diagnóstico ".

Principais Takeaways

Ter uma moeda forte pode criar uma situação difícil para ambas as nações e seus formuladores de políticas. Situações como essas podem criar ventos econômicos baixos, reduzindo o apelo das exportações de um país. Esses desafios podem se tornar ainda mais prejudiciais em tempos de fraqueza econômica. Nesses casos, muitas nações estão detendo uma moeda forte.