Embora as recessões econômicas geralmente dessem muitas comparações com a Grande Depressão, até agora tem havido pouco (se houver) precedente histórico para as políticas de estimulação monetária e fiscal que nosso país abraçou no outono de 2008. Para muitos investidores, o ouro nunca foi considerado seriamente como um investimento de longo prazo. (Para saber sobre os fatores que levaram à Grande Depressão, veja O que causou a grande depressão? )

The Gold Conundrum

O tema de investir em ouro veio à frente das mentes de muitos investidores durante a recessão de 2008-2009. O motivo mais óbvio para isso foi devido ao aumento do preço do ouro. Os observadores do mercado gostam de sensacionalismo de qualquer estoque ou classe de ativos que esteja experimentando um aumento no preço como o próximo investimento possível para travar. No entanto, o aumento do preço do ouro ocorreu em grande parte devido a pessoas que compram ouro físico ou apostam no metal através de várias opções de investimento, como ETFs ou ações de mineradoras de ouro.

A Grande Recessão de 2008 deverá ter profundos efeitos no nosso sistema econômico nas próximas décadas. Isso também foi visto depois que o Reino Unido votou para deixar a UE em 2016, quando os preços do ouro subiram quando o futuro econômico da Grã-Bretanha foi considerado altamente incerto.

Problemas com o ouro como investimento

Antes de saltar no movimento do ouro, primeiro examine as razões pelas quais investir no ouro detém problemas fundamentais.

O principal problema com o ouro é que, ao contrário de outras commodities, não se esgota. Uma vez que o ouro é extraído, ele fica com você. Um barril de óleo é transformado em gás e outros produtos que são gastos e os grãos são consumidos. Ouro, por outro lado, é transformado em jóias, usadas em arte, armazenadas em abóbadas ou uma variedade de outros usos. Independentemente do seu destino final, a composição química do ouro é tal que não pode ser utilizada.

Devido a isso, o argumento de demanda de suprimentos que pode ser feito para commodities como petróleo, cobre, grãos, e assim por diante não aguenta ouro.

A história supera esse problema

No entanto, ao contrário de outras commodities, o ouro tem sido a facção das sociedades humanas desde o início dos tempos. Impérios e reinos foram construídos e destruídos sobre o ouro. À medida que as sociedades se desenvolveram, o ouro foi universalmente aceito como uma forma de pagamento satisfatória. Em suma, a história deu ao ouro um poder diferente de qualquer outra mercadoria do planeta.

E esse poder nunca desapareceu. O sistema monetário da U. S. baseou-se em um padrão-ouro até a década de 1970. Os defensores do padrão ouro argumentam que esse sistema monetário efetivamente controla a expansão do crédito e impõe a disciplina sobre os padrões de empréstimos, uma vez que o valor do crédito criado está vinculado a um fornecimento físico de ouro. É difícil argumentar com essa linha de pensamento depois de quase três décadas de uma explosão de crédito na U.S. levou à crise financeira no outono de 2008.

De uma perspectiva fundamental, o ouro é geralmente visto como uma proteção favorável contra a inflação. O ouro funciona como uma boa loja de valor contra uma moeda declinante.

Investir no ouro

A maneira mais fácil de obter exposição ao ouro é através do mercado de ações, no qual você pode investir em empresas reais de mineração de ouro ou ouro. Investir em lingotes de ouro não dará a alavancagem que você obtém de investir em ações de mineração de ouro. À medida que o preço do ouro aumenta, as maiores margens de lucro dos mineiros podem aumentar os ganhos exponencialmente. Suponha que uma empresa de mineração tenha uma margem de lucro de US $ 200 quando o preço do ouro é de US $ 1000. Se o preço do ouro subir 10% para US $ 1100 a onça, a margem operacional dos mineiros de ouro vai para US $ 300, um aumento de 50%.

Claro, há outras questões a serem consideradas com os estoques de mineração de ouro, ou seja, o risco político (uma vez que muitos operam nos países do terceiro mundo) e a manutenção dos níveis de produção de ouro.

A forma mais comum de investir em ouro físico é através do ETF da SPDR (NYSE: GLD), que simplesmente detém ouro. Ao investir em ETFs, preste atenção ao valor patrimonial líquido (VPL), como às vezes a compra pode exceder o NAV por uma ampla margem, especialmente quando as pessoas estão otimistas.

As empresas de mineração de ouro incluem Barrick Gold (NYSE: ABX), Newmont Mining (NYSE: NEM), Goldcorp (NYSE: GG) e Anglogold Ashanti (NYSE: AU). Os investidores passivos que desejam uma grande exposição aos mineiros de ouro podem considerar os vetores de mercado Gold Miners ETF (NYSE: GDX), que inclui investimentos em todos os principais mineiros. (Veja também: Top 5 Gold ETFs para 2017 )

Considerações alternativas de investimento

Enquanto o ouro é uma boa aposta na inflação, certamente não é o único. As commodities em geral se beneficiam da inflação, uma vez que possuem poder de preços. A principal consideração ao investir em negócios baseados em commodities é ir para o produtor ou produtores de baixo custo. Investidores mais conservadores considerariam títulos protegidos contra a inflação, como TIPS. A única coisa que você não quer é estar sentado ocioso pensando que você está indo bem quando a inflação está corroendo o valor do seu dólar.

A linha inferior

Ao investir, você não pode ignorar o efeito da psicologia humana quando se trata de ouro. O ouro sempre foi um investimento inverso em tempos de medo e incerteza, que tendem a acompanhar recessões econômicas e depressões.