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A razão pela qual as contas comerciais têm rendimentos mais elevados do que os T-bills deve-se à qualidade de crédito variável de cada tipo de conta. A classificação de crédito da entidade que emite a conta dá aos investidores uma idéia da probabilidade de serem reembolsados ​​na íntegra. A dívida do governo federal (T-bills) é considerada a maior classificação de crédito no mercado por causa de seu tamanho e capacidade de arrecadar fundos através de impostos. Por outro lado, uma empresa que emite contas comerciais não tem a mesma capacidade de gerar influxo de caixa porque não possui o mesmo poder sobre os consumidores que um governo tem sobre seu eleitorado. Em outras palavras, as contas comerciais e os T-bills diferem na qualidade de crédito dos órgãos que os emitem. Um maior rendimento atua como compensação para os investidores que escolhem as contas comerciais de maior risco.

Por exemplo, imagine que você tenha uma escolha entre duas contas de três meses, ambas produzindo 5%. O primeiro projeto de lei é oferecido por uma pequena empresa de biotecnologia e o outro é um projeto de lei do governo da U. S. Qual conta é a escolha mais sábia? Neste caso, qualquer investidor racional provavelmente escolherá o T-bill sobre o oferecido pela empresa de biotecnologia, porque é muito mais provável que o governo dos EUA pague sua dívida quando comparado a uma entidade muito menos estável e muito menor como a biotecnologia empresa. Se, por outro lado, as contas de biotecnologia cederem 15%, a decisão se torna mais complexa. A fim de tomar uma decisão, um investidor precisaria ter em conta a probabilidade de a pequena empresa pagar sua dívida, bem como a quantidade de risco que ele ou ela está disposto a assumir.

Em geral, quando há duas contas com o mesmo prazo de vencimento, a conta com menor qualidade de crédito ou classificação oferecerá maior rendimento para os investidores porque há uma chance maior de que o credor seja incapaz de cumprir sua obrigação de dívida.

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