Os banqueiros de investimento incorrem em risco quando subscrevem porque o futuro não pode ser conhecido com certeza. Os bons bancos de investimento acompanham os registros de subscrição de ações e ofertas de dívida e os vendem com lucro. Às vezes, até mesmo esses bancos incorrem em perdas em negócios individuais, mas continuam a ser lucrativos em geral. Bancos de investimento infrutíferos assumem riscos que eles não compreendem completamente ou que mudam drasticamente após serem subscritas, resultando em perdas. Dois dos mais infames casos de bancos de investimento que assumiram mais riscos do que entenderam ou estavam preparados para gerenciar são Lehman Brothers e Bear Stearns.
A Lehman Brothers esteve fortemente envolvida na subscrição de títulos hipotecários hipotecários subprime. Esses títulos estavam vinculados a hipotecas de risco vendidas a consumidores que compraram imóveis a preços inflacionados e não podiam pagar os pagamentos. Quando muitos desses mutuários foram inadimplentes, o mercado de títulos hipotecários subprime entrou em colapso. Lehman Brothers subestimou a quantidade de risco que assumiu. Não foi possível vender o inventário dos ativos de risco e foi forçado a levá-los como investimentos. Depois de perder $ 6. 7 bilhões em seis meses, a empresa solicitou proteção em falência em setembro de 2008. O colapso de Lehman é considerado um fator primordial na crise financeira de 2008.
Da mesma forma, a Bear Stearns assumiu o maior risco do que percebeu e não conseguiu comercializar seu estoque de títulos que originalmente foram valorizados em quase US $ 30 bilhões. Quando o mercado desses títulos secou e seu verdadeiro valor foi entendido, a empresa foi forçada a cancelar quase o valor total como perda. A enorme responsabilidade criada por essa redução resultou na venda da empresa a JP Morgan por US $ 10 por ação em março de 2008, depois de ter sido avaliado em US $ 169 por ação apenas no ano anterior. JP Morgan só concordou em comprar Bear Stearns depois que o Federal Reserve garantiu os ativos de risco. O dano à economia da U. S. poderia ter sido ainda mais grave se essa garantia não tivesse sido feita.
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