O iShares MSCI All Country Asia ex Japan Index Fund (NASDAQ: AAXJ AAXJiSh MSCI All Ct76. 18-0. 46% Criado com o Highstock 4. 2. 6 >) procura reproduzir o desempenho do preço e do rendimento, antes das taxas e despesas, do índice MSCI All Country Asia ex Japan ou do índice subjacente. Esse investimento é estruturado como um fundo negociado em bolsa, ou ETF.

O índice subjacente é composto pelos estoques de empresas nos países asiáticos de mercados emergentes. Isso significa que a AAXJ exclui, em particular, o Japão, que é a economia mais desenvolvida da Ásia. Especificamente, a AAXJ se concentra nos seguintes países: China, Índia, Filipinas, Coréia do Sul, Taiwan, Hong Kong, Cingapura, Malásia, Indonésia e Tailândia. Os países desaparecidos notáveis ​​incluem Austrália e Nova Zelândia, o que significa que o fundo perde a exposição total ao investimento da Ásia-Pacífico.

Os mercados asiáticos têm maior potencial de desempenho que as regiões norte-americanas ou europeias. Isso ocorre porque há grandes brechas entre ganhadores e perdedores, em grande parte como resultado da pressão perturbadora da globalização e industrialização em curso.

How It Tracks It

AAJX é um ETF passivamente gerenciado, o que significa que a empresa de fundos está disposta a aceitar as flutuações do mercado que afetam o portfólio de índices sem muita microgestionagem. Existem dois grandes benefícios para uma estratégia passiva. Primeiro, menos atividades de gerenciamento ajudam a reduzir os custos do fundo. Em segundo lugar, impede que o fundo mistiming o mercado quando ele sai e entra em suas posições.

Este fundo utiliza uma abordagem ponderada por capitalização, que tem o efeito de concentrar grande parte de seus ativos na China, Coréia do Sul e Taiwan. Estes três países representam 60% da capitalização total, um número que cresce para 72%, se você incluir Hong Kong. Tais inclinações pesadas para Taiwan e Coréia do Sul proporcionam um grande impulso à exposição à tecnologia. Existem mais de 600 participações no portfólio.

De fato, os estoques de serviços tecnológicos e financeiros representam mais de metade do portfólio inteiro da AAJX. Nenhum outro setor responde por até 9% do total de ativos. O fundo também está altamente concentrado em bonés gigantes em 59% dos ativos e grandes capitais em 32%, com apenas uma pessança dedicada aos estoques de médio-limite.

Embora a AAJX esteja exposta a mercados mais desenvolvidos do que os mercados desenvolvidos, o portfólio é dividido quase que uniformemente entre ações de mercados emergentes e ações desenvolvidas. As maiores participações individuais também são divididas de forma bastante igual entre os dois.

Os principais estoques incluem Samsung Electrics em 3. 65%; Taiwan Semiconductor Manufacturing em 3. 28%; Tencent Holdings em 3, 11%; China Mobile em 2. 66%; AIA Group em 2.38%; China Construction Bank Corp. em 2. 21%; Banco Industrial e Comercial da China em 1. 63%; Bank of China, Ltd. em 1. 38%; CK Hutchinson Holdings em 1. 24%; e Hon Hai Precision Industry Co., Ltd. em 1. 18%.

Administração

Todos os ETFs da série iShares são oferecidos em conjunto com a BlackRock, o maior fornecedor de ETFs do mundo. Os fundos da iShares representam mais de 40% do mercado total da U. S. ETF. Este fundo particular iShares investe pelo menos 90% de seus ativos nos mesmos títulos detidos pelo índice subjacente ou em recibos depositários que representam valores mobiliários do índice subjacente.

Características

AAXJ é perplexamente caro em 67 pontos base, ou 0. 67% de taxa de despesas. A iShares não é conhecida como a série de fundos mais baratos, mas normalmente se equivoca ao lado da acessibilidade. Além disso, a AAJX tem uma estratégia de investimento muito valiosa; nada sobre a exposição passiva da Ásia sugere que as despesas devem ser tão altas. A categoria média para esses fundos, passivo ou ativo, é de apenas 0, 53%.

O rastreamento é de outra forma eficiente em comparação com o índice; o único atraso parece ser o resultado das taxas administrativas. A liquidez é forte em torno de US $ 35 milhões, às vezes tão alto quanto $ 90 milhões, no volume diário. Os ativos líquidos aproximam US $ 3 bilhões, portanto não há risco de encerramento. AAJX é extremamente comercializável para motores de varejo ou bloqueio. Spreads raramente excedem 0,2%.

Adequação e recomendações

AAXJ é provavelmente a primeira ETF que um investidor deve considerar se ele está procurando a exposição no mercado asiático sem a influência de gigantes empresas japonesas. Os investidores agressivos de pequena capitalização não acham muito a desejar com este fundo, mas, de outra forma, é estável, líquido e diversificado.

Como com todos os produtos de capital, a AAJX possui riscos de mercado e riscos regulatórios. Como um ETF de eqüidade focado internacionalmente, o fundo adicionou riscos de câmbio e riscos de mercados emergentes.

Os mercados de ações asiáticos tendem a não se correlacionar muito com os mercados de ações da U. S., de modo que os investidores poderiam usar o AAJX como complemento de um portfólio U. S. É uma opção decente para qualquer carteira de investimento de longo prazo, a menos que você esteja profundamente empenhado em evitar grandes despesas do fundo. No geral, no entanto, a AAJX pode ser mais adequada para aqueles com horizontes de tempo mais curtos ou um perfil comercial mais ativo. Use este fundo para aproveitar as flutuações nos mercados asiáticos. Está disponível para negociação sem comissão nas plataformas TD Ameritrade e Fidelity.

A gestão não é o cartão de chamada da AAJX. Junto com despesas elevadas, o fundo possui uma versão final de 60 meses de 0.97, que é sobre a volatilidade média e um alfa de -2. 22, que está abaixo da média para a categoria. O índice Sharpe de três anos é apenas de 0. 51. No entanto, os ETFs passivos raramente são os melhores para aqueles que fazem o gerenciamento do estresse.

Como um cliente de consultor financeiro poderia usar Este ETF

AAJX não é o primeiro ETF que um conselheiro deve recomendar para a maioria das carteiras de clientes. Existem melhores fundos de ações disponíveis e, na maioria dos casos, ignorar o Japão não é mais a estratégia experiente que foi nas décadas anteriores.Em vez disso, AAJX faz mais sentido como um jogo de curto prazo se grandes retornos de mercados asiáticos emergentes aparecem no horizonte.

Essa estratégia se adapta à AAJX por dois motivos. Não só o fundo é muito negociável e estável, mas a economia do Japão está desenvolvida o suficiente para que pareça menos propensos a participar de um enorme salto regional do que seus vizinhos emergentes.

Principais concorrentes e alternativas

AAJX é o único ETF para rastrear o índice MSCI AC Asia ex Japan, mas existem várias alternativas para investidores que desejam uma exposição não japonesa para a Ásia.

Para os investidores orientados para o crescimento, o iShares MSCI All Country Asia ex Japan Small-Cap ETF foi representado como uma alternativa agressiva ao AAJX. No entanto, o conselho de curadores do iShares Trust votou em fechar e liquidar este fundo e distribuir os recursos para os acionistas em 28 de agosto de 2015. Em vez disso, os investidores de pequena capitalização podem ter recebido fundos específicos do país, como o MSCI Singapore Small- Cap ETF.