O Robo-Advisor Betterment tomou uma decisão controversa de suspender temporariamente a negociação por algumas horas na manhã seguinte à votação de Brexit. O referendo referente e o voto do Reino Unido para deixar a União Européia afetaram os mercados financeiros. Aqui está um exemplo: o fundo negociado em bolsa SPDR S & P 500 (ETF), que rastreia o Índice S & P 500, experimentou volatilidade e fechou nos seguintes níveis nas datas em torno do voto Brexit:

Data	Preço de encerramento ajustado
23 de junho de 2016	$ 210. 81
24 de junho de 2016	$ 203. 24
27 de junho de 2016	$ 199. 60
28 de junho de 2016	$ 203. 20
29 de junho de 2016	$ 206. 66
30 de junho de 2016	$ 209. 48
13 de julho de 2016	$ 214. 93

Em 24 de junho de 2016, no dia seguinte ao voto de Brexit, a SPY fechou em US $ 203. 24 abaixo de US $ 210. 81 no dia anterior. Na próxima segunda-feira, 27 de junho de 2016, a SPY terminou em US $ 199. 60 apenas para rebote para US $ 214. 93 até 13 de julho de 2016. (Para leitura relacionada, veja: Os 5 melhores ETFs de grande capacidade .)

Após o voto de Brexit, na manhã de sexta-feira, 24 de junho de 2016, o Betterway atrasou a negociação por várias horas. De acordo com um artigo Investment News , a parada da negociação foi feita na tentativa de proteger os clientes da Betterment da volatilidade esperada do mercado.

A empresa enviou um e-mail para seus clientes institucionais compartilhando a decisão de suspender a negociação na manhã de sexta-feira durante o período de maior volatilidade do mercado; esta suspensão de negociação significou que as transações de retirada e depósito não seriam executadas e as negociações solicitadas prosseguiriam mais tarde naquele dia. Os clientes de varejo não foram informados da decisão da Betterment de suspender a negociação. (Para mais informações, veja: Como o Brexit poderia afetar os investidores da U. S. .)

Ocorreram uma variedade de perguntas sobre a decisão da Betterment de suspender a negociação. Alguns clientes ficaram desapontados com o fato de não poderem adicionar dinheiro à sua conta durante períodos de preços de mercado mais baixos, de acordo com um artigo de RIABiz . Alguns conselheiros achavam que eram colocados em uma situação incômoda sendo forçados a explicar esta situação incomum aos seus clientes. Além disso, Betterment conta-se como um conselheiro de investimento automatizado, ainda que, em meio aos problemas de Brexit, os humanos decidiram que os investidores não poderiam trocar durante um determinado período de tempo.

Melhoramento no Brexit

Diretor de Behavior Finance e Investimento do Betterment, Dan Egan escreveu uma postagem no blog, "Brexit e sua conta de melhoramento: por que é importante manter a calma e continuar", na qual ele explicou o relacionamento da Betterment com o Reino Unido e investimentos internacionais. A publicação descreveu como os mercados mundiais e U. S. estão intimamente correlacionados. Egan também explicou que o portfólio do Betterment possui aproximadamente 6% de exposição a U.K. estoques.

Embora de natureza geral, a postagem não abordou diretamente a parada comercial da Betterment na manhã de 24 de junho. Em vez disso, Egan explicou uma das políticas da Betterment para suavizar a volatilidade das ações da Betterment e das carteiras de títulos, que é que a moeda firme cobre seus títulos internacionais. (Para mais informações, consulte: Como proteger o seu portfólio da Brexit Fallout .)

O que os meios de cessão de negociação para investidores, Robo-Advisors

Outros robo-conselheiros não sentiram a necessidade de suspender negociação, o que torna a decisão da Betterment ainda mais curiosa. Além disso, também foram levantadas dúvidas sobre o cumprimento da Betterment com a Securities and Exchange Commission (SEC), especialmente à luz da falta de comunicação da empresa para investidores de varejo. De fato, como demonstraram as próximas semanas, os mercados fizeram um excelente trabalho, integrando o choque de Brexit e recuperando os níveis de preços anteriores, acrescentando mais dúvidas sobre se a decisão do Betterment era necessária.

Resposta de Melhoramento

A melhoria respondeu às críticas em uma publicação afirmando que a empresa normalmente aguarda 30 minutos antes de negociar todos os dias à medida que o mercado aberto é um momento difícil para o comércio. Além disso, a empresa afirmou que foi influenciada por preocupações para evitar um crash instantâneo semelhante ao de 24 de agosto de 2015, quando as preocupações com a China e sua economia e mercados fizeram com que os ETFs vendessem em grandes descontos aos seus valores patrimoniais líquidos. (Para leitura relacionada, veja: Wealthfront Versus Betterment .)

"Nosso objetivo, como sempre, foi aproveitar nossa experiência para atuar no melhor interesse de nossos clientes. Também é importante notar que nosso objetivo não era evitar um mercado em queda (embora alguns ativos na carteira de Melhoramento caíssem, enquanto alguns outros aumentaram). Os mercados às vezes cairão - suportando tais flutuações é o risco que temos em troca de retornos de mercado ", escreveu Boris Khentov, vice-presidente de operações, na publicação.

A linha inferior

Várias questões foram levantadas depois que a Betterment decidiu esperar algumas horas para permitir a negociação na manhã após o voto da Brexit. Uma consideração foi a incongruência da escolha de um robo-assessor para intervir nas decisões de negociação. Outras questões giram em torno do relacionamento entre os clientes institucionais do Consultor de Investimentos Registrados (RIA) da Betterment, a clientela individual da RIA e a plataforma Betterment. Finalmente, foram levantadas questões sobre a legalidade da decisão da Betterment. Em suma, com a recência do modelo de robo-assessoria, serão feitas mais perguntas sobre investir precedentes da classe automatizada ou robo-advisor. (Para mais, veja Como o melhoramento funciona e ganha dinheiro? )