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Ao negociar ou investir em opções, existem duas estratégias principais de spread de opções, spreads de crédito e spreads de débito. Os spreads de crédito são estratégias de opções que envolvem recibos de prêmios, enquanto os spreads de débito envolvem pagamentos de prêmios.

Um spread de crédito envolve a venda, ou a escrita, de uma opção premium alta e, simultaneamente, a compra de uma opção premium mais baixa. O prêmio recebido da opção escrita do spread é superior ao prêmio pago pela opção comprada, resultando em um prêmio creditado no comerciante ou na conta do investidor quando o cargo é aberto. Quando os comerciantes ou os investidores usam uma estratégia de spread de crédito, o lucro máximo que podem receber é o prémio líquido.

Por exemplo, um investidor implementa uma estratégia de spread de crédito escrevendo uma opção de compra de março com um preço de exercício de US $ 30 por US $ 3 e, simultaneamente, comprando uma opção de compra de março em US $ 40 por US $ 1. Uma vez que o multiplicador habitual em uma opção de equivalência patrimonial é de 100, o prémio líquido recebido é de US $ 200 para o comércio, e ele irá lucrar se a estratégia de spread se estreitar.

Por outro lado, um spread de débito envolve a compra de uma opção com um prémio mais elevado e a venda de uma opção com um prémio mais baixo, onde o prémio pago pela longa opção do spread é superior ao prémio recebido da opção escrita. Ao contrário de um spread de crédito, um spread de débito resulta em um débito debitado, ou pago, da conta do comerciante ou do investidor quando a posição é aberta.

Por exemplo, um comerciante compra uma opção de maio colocar com um preço de exercício de US $ 20 por US $ 5 e simultaneamente vende uma opção de maio com um preço de exercício de US $ 10 por US $ 1. Portanto, ele pagou US $ 4, ou US $ 400 para o comércio. Se o comércio estiver fora do dinheiro, sua perda máxima é reduzida para US $ 400, em oposição a US $ 500, se ele só comprou a opção de venda.