O uso e desenvolvimento de fundos mútuos aumentou rapidamente desde que foram introduzidos pela primeira vez no início da década de 1920. Nos Estados Unidos, os fundos de investimento controlam mais de US $ 9 trilhões em ativos. Sob a categoria de fundos mútuos, os fundos negociados em bolsa (ETFs) têm existido desde a década de 1990 e se tornaram uma das classes mais populares de fundos mútuos.
Os ETFs diferem de todas as outras classes de fundos mútuos, na medida em que são negociados como ações. Eles são comprados e vendidos em mercados secundários, como NYSE, AMEX, Nasdaq e TSX. Por isso, os ETFs compartilham muitas das mesmas características que os estoques.
Ao contrário dos fundos de investimento abertos, em que os preços são determinados no final do dia de negociação, os preços do ETF estão mudando constantemente com base nas negociações realizadas durante o dia. Ser negociado em uma troca também permite que um investidor use ordens de limite para proteger seus investimentos.
Outro aspecto comum entre ETFs e ações é que os investidores também podem vender ETFs de venda curta. No entanto, os ETFs e ações de venda a descoberto diferem de forma significativa: quando um investidor quer vender um estoque, ele é restrito por uma regra chamada de regra de aumento. Isso não é verdade para ETFs. Esta regra só permite que as vendas a descoberto aconteçam quando o último movimento de preços do estoque é positivo. A regra impede que os vendedores curtos aumentem o declínio de um estoque que já está em movimento para baixo. Os investidores são capazes de ETFs curtos, mesmo que o preço do ETF esteja caindo. A principal razão pela qual isso é permitido é que os ETFs têm liquidez suficiente e compradores suficientes que a probabilidade de alguém levar uma posição longa é maior.
Uma vez que os ETFs não são restritos pela regra de aumento, eles são freqüentemente usados por hedge funds. Os gestores de hedge funds procuram fazer negócios rápidos para aproveitar os movimentos de preços a curto prazo. Se eles apenas usam estoques, eles são limitados em sua capacidade de lucrar com os movimentos descendentes de preços. Posteriormente, a exclusão de uma ETF da regra de aumento torna um investimento atraente para gerentes de hedge funds.
Para saber mais, veja Introdução aos fundos negociados em bolsa , Como usar ETFs em seu portfólio e Investimento ativo versus passivo em ETFs .
O básico de venda curta | Os vendedores de curta duração da Investopedia
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Venda curta versus compra de uma opção de venda: como os desembolsos diferem?
Comprar uma opção de venda e entrar em uma transação de venda curta são as duas formas mais comuns para os comerciantes lucrarem quando o preço de um ativo subjacente diminui, mas os retornos são bem diferentes. Embora ambos os instrumentos se valorizem quando o preço do ativo subjacente diminui, o montante de perda e dor incorridos pelo titular de cada cargo quando o preço do subjacente aumenta é drasticamente diferente.