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No passado, a única maneira como um investidor poderia ganhar exposição ao mercado de metais preciosos era através de uma conta de corretagem de commodities. No entanto, com o advento de fundos negociados em bolsa, ou ETFs, obter exposição a metais preciosos é muito mais fácil. Por exemplo, o SPDR Gold Shares (GLD), um ETF, procura reproduzir o desempenho, líquido de despesas, do preço do ouro. Os vetores de mercado O Gold Miners ETF (GDX) procura replicar, antes dos custos de transação, o desempenho de preço e rendimento do NYSE Arca Gold Miners Index. Além disso, o iShares Silver Trust (SLV) procura reproduzir o desempenho, antes dos custos de transação, do preço da prata.

Os interessados ​​em proteger seus lingotes físicos podem trocar opções de equivalência patrimonial nesses ETFs, que oferecem grande liquidez com spreads competitivos de oferta e oferta, tornando-os valiosos. Uma pessoa que procura proteger seu lingote de ouro pode querer comprar opções de venda. Uma opção de colocação dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender um determinado montante de ações da GLD a um preço especificado dentro de um prazo especificado.

Pense em comprar uma venda como uma apólice de seguro. Diga, por exemplo, que um investidor está segurando o metal físico. O investidor quer o preço para apreciar. Comprar a opção de colocação é apenas uma medida protetora. Se os preços do ouro caírem, a carteira de ouro física se deprecia; no entanto, as opções de venda protegem contra um declínio catastrófico.

Se um investidor é apenas otimista em ouro, ele ou ela pode comprar uma opção de compra. O potencial de lucro é, teoricamente, ilimitado. Se o investidor é neutro a um pouco otimista no setor de metais, especificamente ouro, ele ou ela pode vender uma opção curta. Se um investidor é descendente em uma mercadoria, ele ou ela pode comprar uma venda, com o lucro máximo o preço de exercício menos zero. Ao comprar opções, uma pessoa só pode perder sua opção premium.

Por exemplo, se um investidor é otimista e acredita que o GLD irá acima de US $ 120 e os preços estão atualmente sendo negociados em US $ 110, ele ou ela pode comprar uma opção de compra com um preço de operação de US $ 120 e selecione o prazo para quando ele ou ela acredite que o preço ocorrerá. Se a opção entrar no dinheiro antes do vencimento, o investidor pode vender as opções de compra com lucro, uma vez que a volatilidade implícita permanece igual ou eleva-se. Um contrato de opção de chamada custa US $ 1. 10; o investidor controla 100 ações com apenas US $ 110. Se o preço da GLD aumenta acima de US $ 121. 10, o investidor cobre o custo da opção de compra; qualquer vantagem da ETF é lucro. Se GLD aumentar para US $ 125, o investidor ganha US $ 3. 90, ou US $ 125 - $ 121. 10, por ação.Isso é $ 390, menos taxas, em um investimento de US $ 110.

Por outro lado, se um investidor é descendente e acredita que o GLD irá abaixo de US $ 115 e os preços estão atualmente sendo negociados em US $ 120, ele ou ela pode comprar uma opção de venda com um preço de $ 115 com um prazo especificado. Um contrato de opção de venda custa US $ 1, ou um investimento de US $ 100 para controlar 100 ações. Se o preço da GLD cair abaixo de US $ 114, o investidor cobre o custo da opção de compra e qualquer vantagem do ETF é lucro. Se GLD cai para US $ 110; o investidor ganha $ 4, ou $ 114 - $ 110, por ação. Isso é $ 400, menos taxas, em um investimento de US $ 100.