Pacific Investment Management Company (PIMCO) viu uma enorme saída de fundos de investidores desde que Bill Gross deixou abruptamente em setembro de 2014. Gross passou a trabalhar para o concorrente Janus depois que suas relações de trabalho se agravaram no PIMCO.

PIMCO é uma grande empresa de investimento global. Tinha cerca de US $ 1. 52 trilhões de ativos sob gestão (AUM) em junho de 2015. Apesar de os investidores terem tirado seu dinheiro, o seu principal Fundo de Retorno do Fundo funcionou razoavelmente bem desde a saída do Gross. Os outros fundos da PIMCO tiveram desempenhos mistos.

História PIMCO

PIMCO fundado em 1971 com um valor inicial de US $ 12 milhões. Ele começou o Fundo Total Return em 1987 e o construiu com sucesso no maior fundo mútuo do mundo. O fundo cresceu até $ 293 bilhões em AUM em abril de 2013. O fundo perdeu sua coroa como o maior fundo mútuo em outubro de 2013.

Gross bateu os benchmarks do fundo várias vezes ao longo dos anos. O fundo realizou-se muito bem durante a crise financeira de 2008 e 2009. Gross foi muito visível, com aparições freqüentes na mídia. A combinação do forte desempenho e alta visibilidade levou ao crescimento do Fundo de Retorno Total e tornou Gross muito rico pessoalmente. Sua riqueza pessoal é estimada em US $ 2. 3 bilhões.

A saída da Gross de PIMCO

O Fundo de retorno total não teve um desempenho muito bom em 2014. Os investidores estavam começando a retirar dinheiro do fundo, já que todo o mercado de títulos estava sob forte pressão. Os funcionários da PIMCO também estavam sob uma quantidade significativa de pressão. Mohamed El-Erian foi o diretor executivo (CEO) e co-diretor de investimento (CIO) da PIMCO e um membro muito respeitado da comunidade internacional de finanças. Ele também era muito visível na mídia. Havia rumores de que a relação de trabalho entre El-Erian e Gross estava se deteriorando.

Eles começaram a argumentar abertamente, o que era incomum. El-Erian deixou a PIMCO em março de 2014, embora permaneça no comitê de gestão da Allianz, a empresa-mãe da PIMCO, apesar da partida. Havia também relatos de que Gross estava começando a agir de forma errática. Ele mesmo discutiu a morte de seu gato em uma carta estranha aos investidores.

Gross deixou PIMCO em setembro de 2014. De repente, anunciou sua partida e disse que estava se juntando a Janus. Dizia rumores de que Allianz estava planejando substituir Gross por causa de seus problemas trabalhando com outros. Gross saltou a arma antes de poder ser substituído.

PIMCO e Total Return Outflows

Os investidores começaram a puxar seu dinheiro em massa depois que a partida foi anunciada. Mesmo que a PIMCO se movesse rapidamente para instalar novas lideranças e tomasse medidas para aliviar os medos dos investidores, eles estavam compreensivelmente nervosos que o fundador icônico do fundo havia deixado a empresa sob uma nuvem.

Os ativos totais da PIMCO caíram 15% de setembro de 2014 a março de 2015. O Fundo de Retorno Total perdeu cerca de US $ 180 bilhões em ativos de meados de 2013 a maio de 2015. O fundo foi inferior a US $ 100 bilhões em ativos em setembro de 2015 pela primeira vez desde 2007. Outros grandes fundos de obrigações no PIMCO também sofreram saídas substanciais. O Vanguard Total Bond Market Index Fund é agora o maior fundo de títulos, com ativos de US $ 147 bilhões em dezembro de 2015.

Desempenho do Fundo PIMCO

Os principais fundos da PIMCO tiveram desempenhos variados desde a saída de Gross. O Fundo de Retorno Total retornou 0. 89% em relação ao seu retorno de referência de 0. 88%. O Fundo de obrigações sem restrições não funcionou tão bem; teve perdas de -2. 21% em 2013. O fundo retornou 2,79% em 2014 em relação ao índice de referência de 0,24%. O fundo apresentou desempenho inferior em 2015 com perdas de -2. 1% em relação ao índice de referência de 0,26%. Tem uma razão de despesa de 0,9%, o que é alto, considerando que o fundo está consistentemente em baixa performance.

Por outro lado, o PIMCO Income Fund teve um desempenho bastante bom ao longo dos últimos anos. O fundo retornou 4,8% em 2013 versus o retorno de referência de -2. 02%. O fundo foi ainda melhor em 2014 com um retorno de 7. 18% em relação ao benchmark de 5. 97%. Em 2015, o fundo teve retornos de 3. 54% em relação ao índice de referência de 0. 88%. O fundo aumentou seu AUM para cerca de US $ 49. 5 bilhões a partir de outubro de 2015.