Escrevendo no British Daily Telegraph Melanie Wright diz: "A China experimentou um crescimento econômico meteórico recentemente … Mas o investimento nesta área definitivamente não é para os fracos" ( Fevereiro de 2007). Tais comentários são familiares no contexto de fundos de países estrangeiros, que, para a U. S., teoricamente significa qualquer investimento não doméstico, mas particularmente aqueles que estão além dos mercados estabelecidos da Europa Ocidental.

China, outras partes da Ásia, Europa Oriental, América do Sul e África são as áreas clássicas para abrigar fundos internacionais. E eles realmente merecem o rótulo de alto risco. Philippa Gee, da firma britânica Torquil Clark, diz que um "passeio acidentado" poderia ocorrer com os fundos desses países, e que os investidores não podem esperar retornos contínuos. De fato, a "extrema volatilidade" é mais realista. Neste artigo, explicaremos exatamente o que pode fazer com que os fundos do país invistam investimentos de alto risco e permitam saber se o risco vale a pena. (Para descobrir onde você se senta na escala de risco / recompensa, veja Determinando risco e a pirâmide de risco .)

Instabilidade política e econômica
Por um lado, esses países representam um risco político. Em vez de movimentos relativamente gentis de uma parte para outra que chegamos no Ocidente, o clima político turbulento nos países em desenvolvimento pode levar a grandes volumes de capital.

Tais países são muitas vezes muito dependentes de uma gama restrita de produtos ou serviços. A Rússia, a Malásia, o México e o Brasil, por exemplo, são tão dominados pela demanda muito variável de matérias-primas que seus mercados de ações subiam e desciam como um yo-yo. O índice russo, afinal, é dois terços, composto por empresas de energia. Isso contrasta significativamente com os índices americanos, como o Dow Jones Industrial Average (DJIA), que, por outro lado, tem a maior variedade de empresas e produtos em todo o mundo.

A faixa estreita de situação do produto ecoa na Polônia, na Hungria e na República Checa. Estes tipos de países podem ficar ainda mais arriscados e exóticos. Em lugares realmente financeiramente obscuros como a Sérvia, o Vietnã, o Peru, a Nigéria e Marrocos, os retornos podem ser maciços - mas também as perdas. Se você investir em empresas originárias de Belgrado, na Sérvia, você poderia fazer 65% em três meses, mas também pode perder 65% com a mesma rapidez.

Karl Pilny, especialista alemão na China e no Japão, e autor de "The Asian Century" (Campus Verlag, 2005), adverte sobre a ingenuidade com que "as empresas ocidentais derramam bilhões (de dólares) para a China". Ele está preocupado com o facto de, com o passar do tempo, as empresas comuns não funcionarem bem, devido a várias cláusulas nos contratos que permitem aos chineses obter o melhor do negócio - às custas dos investidores estrangeiros.

Embora o Pilny recomenda ao alocar o montante certo do seu portfólio para investimentos chineses, ele adverte que "os sonhos de dinheiro rápido podem ser enganosos."O crescimento da China, afirma ele, é fortemente orientado para o investimento (em oposição à exigência da demanda), o que pode levar a excessivas e impetuosas sobrecapacidades. Plínio também se preocupa com o setor bancário, a situação global de crédito e o potencial de erros políticos sérios intrínsecos para a situação geral.

Mega-Corrupção
Há uma série de outros fatores a serem considerados. Embora o Ocidente não esteja exatamente livre de corrupção, nos países em desenvolvimento, ele geralmente alcança outra dimensão. Há muitos países da África e da América do Sul, por exemplo, onde você simplesmente não pode fazer negócios sem subornar o seu caminho do início ao fim. Isto não faz para a estabilidade ou retorno confiável do investimento.

De acordo com um artigo intitulado Corrupção , Investimento público e crescimento do Fundo Monetário Internacional (por Vito Tanzi e Hamid Davoodi, 1997), a corrupção distorce todo o processo de tomada de decisão relacionado ao investimento. Não só isso faz com que a decisão seja má ions, mas conduz a ineficiência geral, baixa produtividade e falta de transparência. Além disso, o dinheiro que está sendo utilizado para financiar essas transações ilícitas é mais frequentemente que reduzir os lucros dos acionistas. Moralmente, este não é necessariamente o tipo de ambiente em que um investidor quer que suas economias arduamente conquistadas acabem. (Para ler mais sobre o investimento socialmente responsável, veja Limpo e verde: a essência do investimento socialmente responsável , Fundos mútuos socialmente responsáveis ​​ e Fundos mútuos de responsabilidade social (Ir) >.) Problemas em uma escala grande

Os problemas domésticos também podem ser verdadeiramente alarmantes em comparação com os Estados Unidos. Nos Estados Unidos, as pessoas se preocupam com o aumento do desemprego de números como 5%, e em países como a Alemanha, 10%. Mas na África do Sul, apesar da crescente economia em um nível, cerca de 25% da população permanece desempregada. Se houver algum choque real para o sistema, os mercados de ações podem baixar rapidamente.
Os países em desenvolvimento geralmente geram grandes déficits em seus saldos comerciais e estão muito endividados. Eles vivem além de seus meios. Isso pode soar um pouco reminiscente da América, mas não há comparação. Os Estados Unidos são fundamentalmente estáveis ​​de uma maneira que os países emergentes não são. (Leia mais sobre os países emergentes em

O que é uma economia de mercado emergente? e O novo mundo das moedas do mercado emergente .) Além disso, os investidores inteligentes sabem sobre todos esses problemas e são, portanto, muito rápidos em vender suas participações em tais países, assim que as coisas começam a parecer até mesmo fracas. Um gerente com Julius Bar, uma empresa bancária suíça em Nova York, comentou que, nessas situações, "as pessoas vendem rapidamente e fazem perguntas depois". Isso pode levar a um rápido pânico e mercados que mergulham tão rápido quanto eles dispararam.

Subcargas de informações

Uma das chaves para o investimento bem sucedido é pesquisar e conhecer o mercado. Na nossa era da internet, geralmente há uma sobrecarga de informações e pode-se facilmente surpreender com fatos, números e opiniões sobre empresas e economias americanas ou européias.Mas experimente e descubra uma empresa na Croácia ou Ucrânia e você verá que a situação da informação está no outro extremo.
Culture Shock

Além disso, as abordagens para o investimento em fundos nesses países emergentes são extremamente variadas. Não são apenas os países que diferem de volta para casa, mas também a forma como o dinheiro é investido e gerenciado. Os investidores precisam olhar particularmente com atenção sobre a natureza específica dos fundos em questão. Aqueles com menos experiência e experiência podem encontrar-se confiando e confiando em corretores e bancos mais do que o habitual.
O lado positivo

Como tradicionalmente conhecido, esses mercados não se correlacionam muito com os investimentos americanos e europeus. Portanto, é altamente recomendável e até mesmo necessário ter uma quantidade sensível em seu portfólio. Cinco a 10% provavelmente está certo. Esse tipo de proporção deve, de fato, baixar a volatilidade geral de um portfólio basicamente de U. S. / Europa Ocidental. (Para descobrir como alocar adequadamente seus investimentos, veja
Atribuir alocação de ativos otimizada , Escolha sua própria aventura de alocação de ativos e A importância da diversificação .) > Os riscos são minimizados pela compra de certificados e fundos, em vez de ações individuais. Se você quer o último, provavelmente é melhor manter os chips azuis. Além disso, não apenas ações, mas também títulos podem ser comprados. As obrigações do mercado emergente, em pequenas doses, também podem acenar e diversificar uma carteira. Finalmente, esses investimentos devem ser monitorados com particular cuidado e com limites definidos, caso as coisas estejam erradas. Ao fazê-lo, é possível restringir e controlar os riscos. (Saiba como definir seus limites em

As Noções básicas de entrada de ordens

, Limitando perdas e A ordem de parada de perdas - Certifique-se de usá-lo .) < Conclusão: Então vale a pena investir em fundos do país? Os fundos do país são um investimento que vale a pena, com moderação. Tais investimentos, por todas as razões dadas acima, não são para aversão ao risco. Ou seja, apenas investir dinheiro que você pode perder. E não tenha medo de sair enquanto a obtenção é boa, e tire o lucro como está. O fato é que esses países são para aqueles dispostos a rolar com qualquer soco jogado no seu caminho. Claramente, os fundos do país oferecem riscos elevados e altos retornos. Não há nada necessariamente errado com isso, mas o equilíbrio entre os dois deve estar certo. Por outro lado, a diversificação é uma das salvaguardas mais importantes no processo de investimento. Enquanto um montante sensível em qualquer carteira deve ser investido fora dos Estados Unidos, ele precisa ser gerenciado com pleno conhecimento e consciência de como esses ativos são diferentes daqueles de volta para casa.

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