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O método paramétrico, também conhecido como método de variação-covariância, é uma técnica de gerenciamento de risco para calcular o valor em risco de uma carteira de ativos. O valor em risco é uma técnica estatística de gerenciamento de risco que mede a perda máxima que um portfólio de investimentos provavelmente enfrentará em um determinado período de tempo com um certo grau de confiança. O método de variação-covariância para calcular o valor em risco calcula a média, o valor esperado e o desvio padrão de uma carteira de investimentos.

A variância-covariância analisa os movimentos de preços dos investimentos em um período de aparência e usa a teoria da probabilidade para calcular a perda máxima de um portfólio. O método de variação-covariância para o valor em risco calcula o desvio padrão dos movimentos de preços de um investimento ou segurança. Assumindo que os retornos dos preços das ações e a volatilidade seguem uma distribuição normal, a perda máxima dentro do nível de confiança especificado é calculada.

Por exemplo, considere um portfólio que inclui apenas uma segurança, estoque ABC. Suponha que US $ 500, 000 sejam investidos no estoque ABC. O desvio padrão acima de 252 dias, ou um ano de negociação, do estoque ABC é de 7%. Após a distribuição normal, o nível de confiança de 95% tem uma pontuação z de 1. 645. O valor em risco nesta carteira é de US $ 57, 575 (US $ 500000 * 1 645 *. 07). Portanto, com 95% de confiança, a perda máxima não excederá $ 57, 575 em um determinado ano de negociação.

O valor em risco de uma carteira com dois títulos pode ser determinado pelo primeiro cálculo da volatilidade da carteira. Multiplique o quadrado do peso do primeiro ativo pelo quadrado do desvio padrão do primeiro ativo e adicione-o ao quadrado do peso do segundo patrimônio, multiplicado pelo quadrado do desvio padrão do segundo recurso. Adicione esse valor a dois, multiplicado pelos pesos do primeiro e segundo ativos pelo coeficiente de correlação entre os dois ativos, multiplicado pelo desvio padrão do ativo e pelo desvio padrão do recurso dois. Em seguida, multiplique a raiz quadrada desse valor pelo z-score e o valor do portfólio.

Por exemplo, suponha que um gerente de risco queira calcular o valor em risco usando o método paramétrico para um horizonte temporal de um dia. O peso do primeiro ativo é de 40% eo peso do segundo ativo é de 60%. O desvio padrão é de 4% para o primeiro e 7% para o segundo recurso. O coeficiente de correlação entre os dois é de 25%. O valor do portfólio é de US $ 50 milhões. O valor paramétrico em risco durante um período de um dia, com um nível de confiança de 95%, é de US $ 3. 99 milhões
($ 50000000 * (- 1. 645) * √ (0. 4 ^ 2 * 0.04 ^ 2 + 0. 6 ^ 2 * 0. 07 ^ 2 + 2 * 0. 4 * 0. 6 * 0. 04 * 0. 07 * 0. 25)).

Se um portfólio possui vários ativos, sua volatilidade é calculada usando uma matriz. Uma matriz de variância-covariância é calculada para todos os ativos. O vetor dos pesos dos ativos no portfólio é multiplicado pela transposição do vetor dos pesos dos ativos multiplicados pela matriz de covariância de todos os ativos.