Primeiro, vamos ficar claros sobre o que queremos dizer com uma fusão de stock-for-stock. Quando uma fusão ou aquisição é realizada, existem várias maneiras pelas quais a empresa adquirente pode pagar os ativos que receberá. O adquirente pode pagar em dinheiro totalmente para todas as ações da empresa alvo, pagando a cada acionista um valor específico por cada ação. Ou, pode fornecer suas próprias ações aos acionistas da empresa alvo de acordo com um índice de conversão específico (por exemplo, para cada ação da empresa alvo detida por um acionista, o acionista receberá X número de ações da empresa adquirente). As aquisições podem ser feitas com uma mistura de caixa e ações, ou com todas as compensações de ações, que é chamado de fusão "stock-for-stock". (Para saber mais, veja O que significa "stock-for-stock"? )
Quando a fusão é estoque para estoque, a empresa adquirente simplesmente propõe à empresa alvo o pagamento de um certo número de ações em troca de todas as ações da empresa alvo. Desde que a empresa-alvo aceite a oferta (que inclui um índice de conversão específico), a empresa adquirente emitem certificados para os acionistas da empresa alvo, conferindo-lhes o comércio de suas ações atuais por direitos de adquirir um número pro rata de ações da empresa adquirente. A empresa adquirente basicamente emite novas ações (aumentando o número total de ações em circulação) para fornecer ações para todas as ações da empresa alvo que estão sendo convertidas.
Esta ação, é claro, causa a diluição do patrimônio líquido atual, uma vez que agora há mais ações total em circulação para a mesma empresa. No entanto, ao mesmo tempo, a empresa adquirente obtém todos os ativos e passivos da empresa alvo, neutralizando aproximadamente os efeitos da diluição. Se a fusão se revelar benéfica e fornecer sinergia suficiente, os acionistas atuais obterão, a longo prazo, a valorização adicional fornecida pelos ativos da empresa alvo.
Para saber mais sobre fusões corporativas, confira The Wacky World of M & As e O Básico de Fusões e Aquisições .
Como uma fusão afeta os acionistas?
Explore o efeito de uma fusão e compreenda como o processo afeta os acionistas da nova empresa fundida em termos de preços das ações e poderes de voto.
Como o financiamento de capital adicional afeta os acionistas existentes?
Saiba sobre como o financiamento da equidade afeta os acionistas existentes. Ao emitir e vender ações no mercado aberto, o financiamento de capital leva a uma diluição.
Um acordo de compra em dinheiro foi anunciado para uma ação que eu possuo, mas por que minha negociação de ações não é um preço por ação igual ao preço de compra?
O anúncio de uma aquisição ou de uma fusão não significa necessariamente que o negócio será resolvido conforme estabelecido originalmente. A especulação do resultado final da fusão afetará o estado do preço atual da ação. Por exemplo, se especulações e análises desencadeadas pelo mercado sugerem que outra empresa pode fazer uma oferta contra o adquirente original para o alvo, o mercado pode oferecer o preço atual do estoque para exceder o preço de compra original em antecipação a uma guerra de l