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Warren Buffett e Charlie Munger têm sido parceiros de negócios através da Berkshire Hathaway, com o primeiro servindo como presidente e o último como vice-presidente. Os dois se encontraram em Omaha quando Munger estava praticando a lei antes de juntar forças sobre um amor comum pelo investimento de valor. Munger foi descrito como o homem da mão direita de Buffett. Cada homem creditou o outro afetando significativamente e moldando suas filosofias de negócios e investimento.

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Warren Buffett é o discípulo mais conhecido de Benjamin Graham, o autor de "Security Analysis" e "The Intelligent Investor". Buffett estudou sob Graham e, eventualmente, formou uma estreita relação com ele, mas depois adicionou um giro à análise de investimento pesado quantitativo de Graham, concentrando-se em negócios de melhor qualidade, mesmo que os preços fossem maiores. Charlie Munger é muitas vezes creditado em levar Buffett a essa maneira de pensar.

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Seria muito mais difícil hoje identificar as diferenças nas filosofias de negócios entre Charlie Munger e Warren Buffett. Ao estudar Munger, no entanto, os investidores podem ter uma idéia de como a Berkshire Hathaway passou de investir em empresas subestimadas e menores em gigantes de alta qualidade.

Charlie Munger

Charles Munger é um investidor de advogados empresários e empresários com base em Harvard que acredita que o verdadeiro valor comercial é encontrado em vantagens competitivas duráveis ​​e práticas éticas, e não em fraudes.

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Em seu livro "Poor Charlie's Almanack", Munger afirma que um grande erro que os investidores fazem é que muitas vezes subestimam o quão difícil é ganhar um bom retorno sobre o capital durante um longo período de tempo. O capitalismo, ele sugere, é muito rigoroso para a maioria das empresas aproveitar lucros por muito tempo. Os competidores são atraídos para lucrar e comer fora em desequilíbrios entre os preços de compra e venda até que os resultados abaixo do padrão eventualmente apareçam na indústria.

Em resposta a isso, Munger desenvolveu uma abordagem de investimento de valor modificado que se concentrou em uma estratégia de composição passiva mais passiva. Concentrar-se em negócios excelentes com preços razoáveis ​​é menos arriscado do que constantemente procurar as maiores diferenças entre o valor intrínseco eo preço de compra (o método Graham), e também liberta o investidor para gastar o tempo fazendo as outras coisas na vida que ele ou ela gosta.

A interpretação prática da filosofia de Munger leva os investidores a favorecer as empresas que ganham altos retornos sobre o patrimônio sem muita alavancagem. Uma vez que estes foram identificados, Munger aconselha o reinvestimento de dinheiro e, ao longo do tempo, a composição gerará rendimentos suficientes.

Warren Buffett

Se Munger identificou a estratégia de investimento de valor modificado, Warren Buffett tornou-se seu praticante mais prolífico.Buffett começou a Berkshire Hathaway investindo nas chamadas empresas de "charutos de charuto" que haviam mergulhado no preço, mas apresentaram sólidos fundamentos. Sua habilidade real, no entanto, é atrair a estrutura operacional de uma empresa e encontrar o valor real.

Buffett adicionou a filosofia de Munger ao treinamento de Graham e usou-o para construir uma riqueza líquida que teria superado US $ 60 bilhões até 2014. Muitos consideram que ele é o investidor mais bem sucedido de todos os tempos.