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No orçamento de capital, os projetos são freqüentemente avaliados comparando a taxa de retorno interna, ou IRR, em um projeto com a taxa de obstáculos ou taxa de retorno mínima aceitável (MARR). Sob esta abordagem, se a TIR for igual ou maior do que a taxa de obstáculos, o projeto provavelmente será aprovado, mas, caso contrário, geralmente é rejeitado.

A taxa de obstáculos é a taxa mínima que a empresa ou gerente espera ganhar ao investir em um projeto. O IRR, por outro lado, é a taxa de juros em que o valor presente líquido, ou VPL, de todos os fluxos de caixa, tanto positivos como negativos, de um projeto é igual a zero.

Os projetos também são avaliados pelo desconto dos fluxos de caixa futuros para o presente pela taxa de obstáculos para calcular o VPL, que representa a diferença entre o valor presente das entradas de caixa e o valor presente das saídas de caixa .

Geralmente, a taxa de obstáculos é igual aos custos de capital da empresa, que é uma combinação do custo do capital próprio e do custo da dívida. Gerentes geralmente aumentam a taxa de obstáculos para projetos mais arriscados ou quando a empresa está comparando várias oportunidades de investimento.

O IRR também é usado por profissionais financeiros para calcular os retornos esperados em ações ou outros investimentos, como o rendimento até o vencimento em títulos.

Embora seja relativamente fácil e direto avaliar projetos comparando o IRR com o MARR, esta abordagem tem certas limitações como uma estratégia de investimento … Por exemplo, parece apenas a taxa de retorno, em oposição ao tamanho do Retorna. Um investimento de US $ 2 que retornou US $ 20 teria uma taxa de retorno muito maior do que um investimento de US $ 2 milhões retornando US $ 4 milhões para uma empresa.

O IRR só pode ser usado quando se olham para projetos e investimentos que tenham uma saída inicial de caixa seguida de uma ou mais entradas. Além disso, esse método não considera a possibilidade de vários projetos terem durações diferentes.