Existem muitas maneiras diferentes de medir o desempenho do investimento, embora algumas métricas sejam mais populares e significativas do que o retorno sobre o investimento (ROI) e a taxa de retorno interna (IRR). Em todos os tipos de investimentos, o ROI é mais comum do que o IRR, principalmente porque o IRR é mais confuso e difícil de calcular.

As empresas usam ambas as métricas quando o orçamento para o capital, e a decisão sobre a realização de um novo projeto geralmente se resume ao ROI ou IRR projetado. Os computadores modernos tornam o cálculo da IRR muito mais fácil, de modo a decidir qual métrica de usar se resume a quais custos adicionais precisam ser levados em consideração.

Há outra diferença importante entre IRR e ROI. ROI conta a um investidor sobre o crescimento total, o início ao fim, do investimento. A IRR informa ao investidor qual é a taxa de crescimento anual. Os dois números normalmente devem ser os mesmos ao longo de um ano (com algumas exceções), mas não serão os mesmos por longos períodos de tempo.

Retorno do investimento: o critério simples

O retorno do investimento - às vezes chamado de taxa de retorno (ROR) - é o aumento ou diminuição percentual de um investimento durante um período de tempo definido. É calculado tomando a diferença entre o valor atual (ou esperado) e o valor original, dividido pelo valor original e multiplicado por 100.

Por exemplo, suponha que um investimento foi inicialmente feito em US $ 200 e agora vale US $ 300. A equação para este ROI seria: ((300 - 200) / 200) x 100 ou 50%. Este cálculo funciona para qualquer período de tempo, mas existe o risco de avaliar os retornos de investimento a longo prazo com ROI - um ROI de 80% parece ótimo para um investimento de cinco anos, mas não tão bom para um investimento de 35 anos.

Taxa de retorno interna: teste e erro

Antes da idade dos computadores, poucas pessoas tomaram o tempo para calcular a TIR. Não existe realmente uma equação definida para IRR; É mais um conceito do que uma fórmula verdadeira. O objetivo final do IRR é identificar a taxa de desconto, o que faz com que o valor presente da soma das entradas de caixa nominais nominais seja igual ao desembolso de caixa líquido inicial para o investimento.

Antes de descobrir IRR, você precisa entender os conceitos de taxa de desconto e valor presente líquido (VPL). Para descobrir esses termos, considere o seguinte problema: um homem oferece US $ 10.000, mas você espera um ano para recebê-lo. Quanto dinheiro você pagaria otimamente, hoje, para receber esses $ 10 000 em um ano?

Em outras palavras, você está procurando o equivalente presente (o VPL) de uma garantia de US $ 10.000 em um ano. Você pode realizar isso estimando uma taxa de juros reversa (taxa de desconto) que funciona como um valor de tempo de atraso do cálculo do dinheiro.Por exemplo, se você usar uma taxa de desconto de 10%, US $ 10.000 em um ano valerão US $ 9, 090. 90 hoje (10 000 / 1. 1).

Voltar ao IRR: O IRR é igual à taxa de desconto que torna o VPL dos fluxos de caixa futuros igual a zero. Ele diz o que a taxa de retorno anualizada será para um determinado investimento - não importa o quão longe no futuro - e um determinado fluxo de caixa futuro esperado.

Por exemplo, suponha que você precise de US $ 100.000 para investir em um projeto e você estima que o projeto gerará $ 35.000 em fluxos de caixa por ano por três anos. O IRR é a taxa em que esses fluxos de caixa futuros podem ser descontados igual a $ 100.000.

IRR assume que dividendos e fluxos de caixa são reinvestidos na taxa de desconto, o que nem sempre é o caso. Se o reinvestimento não for tão robusto, a IRR tornará o projeto mais atraente do que realmente é.