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A taxa de crescimento anual composta, ou CAGR de forma curta, mede o retorno de um investimento durante um determinado período de tempo. A taxa interna de retorno, ou IRR, também mede o desempenho do investimento, mas é mais flexível do que o CAGR.

CAGR

O conceito de CAGR é relativamente simples e requer apenas três insumos primários: o valor inicial de um investimento, o valor final e o período de tempo. As ferramentas on-line, incluindo a calculadora CAGR da Investopedia, cuspir o CAGR ao inserir esses três valores. O CAGR é superior aos retornos médios porque considera o pressuposto de que um investimento é agravado ao longo do tempo. Uma limitação é que ele assume um retorno suavizado ao longo do período de tempo medido, levando apenas em consideração um valor inicial e um valor final, quando, na realidade, um investimento geralmente apresenta altos e baixos de curto prazo. O CAGR também está sujeito a manipulação, pois a variável para o período de tempo é inserida pela pessoa que o calcula e não faz parte do próprio cálculo. Considere o seguinte investimento:

Valor inicial = 1 000

Valor final = 2, 200

Período de tempo (n) = 4

[(Valor final) / (Valor inicial)] ^ ( 1 / n) - 1

No caso acima, o CAGR é 21. 7%

IRR

IRR também é uma taxa de retorno, mas é mais flexível na medida em que considera vários fluxos e períodos de caixa. Embora o CAGR simplesmente use o valor inicial e final, na realidade, os influxos e saídas de caixa ocorrem quando se trata de investimentos. O IRR também pode ser usado em finanças corporativas quando um projeto exige saídas de caixa antecipadas, mas, em seguida, resulta em entradas de caixa como um investimento compensa. Considere o seguinte investimento:

Período de tempo	Fluxo de caixa
0	-1000
1	400
2	500
3	600 < 4
700	No caso acima, usando a função "IRR" do Excel, obtemos 36. 4%.

Diferenças entre CAGR e IRR

A distinção mais importante é que CAGR é direto o suficiente para que possa ser calculado à mão. Em contrapartida, os investimentos e projetos mais complicados, ou aqueles que têm muitas entradas e saídas de caixa diferentes, são melhor avaliados usando IRR. Para retornar à taxa IRR, uma calculadora financeira, Excel ou sistema de contabilidade de portfólio é ideal. O exemplo acima usou o Excel para calcular o IRR, mas a computação em uma calculadora financeira é similar.

A linha inferior

O CAGR ajuda a enquadrar um retorno de investimentos ao longo de um determinado período de tempo. Tem seus benefícios, mas há limitações definitivas que os investidores precisam estar cientes.Com múltiplos fluxos de caixa, a abordagem IRR geralmente é considerada melhor do que CAGR.