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O objetivo da política de contração é combater as pressões inflacionárias. A política contratual pode ser transmitida através de canais fiscais e monetários, dependendo da natureza da inflação e do estado da economia. A política fiscal contratual é a redução da demanda agregada através de aumentos de impostos ou redução de gastos do governo. A política monetária pode ser usada para combater a inflação, aumentando as taxas de juros, aumentando o requisito de reserva ou descarregando ativos no balanço do banco central.
Política monetária
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Essencialmente, as ferramentas de política monetária destinam-se a contratar a oferta monetária quando é desejável a política contratual. A ferramenta exata implementada difere com base nos níveis de inflação, no tipo de inflação, nas taxas de juros e no crescimento econômico. Por exemplo, se as taxas de juros já são baixas e o banco central quer promulgar uma política de contração, pode optar por descarregar ativos fora do balanço, pois é uma medida mais amena do que aumentar as taxas de juros. No entanto, se as taxas de juros já são altas e muitos empréstimos estão alimentando a inflação, o banco central provavelmente aumentará o requisito de reserva para reduzir a capacidade de empréstimos dos bancos.
Política fiscal
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A política fiscal funciona principalmente afetando a demanda agregada. Quando a demanda agregada aumenta e a oferta de bens é limitada, isso leva à inflação. O remédio natural é aumentar os impostos ou reduzir os gastos do governo. É claro que as reduções na demanda agregada levam a uma diminuição da atividade econômica, o que se traduz no aumento do desemprego. Muito poucos políticos têm o gumption para promulgar uma política fiscal contração, mesmo que seja o remédio apropriado para a economia; portanto, geralmente os bancos centrais decidem políticas de contração.
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Qual a diferença entre política monetária e política fiscal?
Política fiscal é o termo coletivo para as ações de tributação e gastos dos governos. A política monetária é a gestão das taxas de juros e a oferta total de dinheiro em circulação.