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O prêmio histórico de risco de mercado é a diferença entre o que um investidor espera fazer como retorno de uma carteira de ações e a taxa de retorno livre de risco. Ao longo do último século, o prêmio de risco do mercado histórico foi em média entre 3. 5% e 5. 5%.

O prémio de risco de mercado é composto por três partes. O prêmio de risco exigido é essencialmente o retorno sobre a taxa livre de risco que um investidor deve perceber para justificar a aceitação do risco adicional de investimento em capital próprio. O prêmio histórico de risco de mercado revela a diferença histórica entre os retornos do mercado sobre o retorno livre de risco de investimentos, como os títulos do Tesouro U. S. O prêmio de risco de mercado esperado mostra a diferença em retorno que um investidor espera fazer através do investimento no mercado. O prémio esperado e o prémio exigido variam entre os investidores devido a diferentes estilos de investimento e tolerância ao risco.

O prêmio de risco histórico varia tanto quanto 2%, dependendo se um analista escolhe calcular as diferenças médias no retorno do investimento aritmeticamente ou geometricamente. A média aritmética é equivalente ou superior à média geométrica. Quando há mais variação entre as médias, há uma maior diferença entre os dois cálculos. A média aritmética tende a aumentar quando o período de tempo durante o qual a média é calculada é menor.

Existe também uma diferença notável no prêmio histórico de risco de mercado em relação a taxas isentas de risco de curto prazo e taxas isentas de risco de longo prazo. Normalmente, existe um maior risco de mercado de cerca de 1% adicional em comparação com a taxa livre de risco a curto prazo.