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A Lei Bancária de 1933, comumente conhecida como Glass-Steagall após um dos seus componentes mais importantes, criou seguro de depósito federal e proibiu as instituições bancárias comerciais de subscrever ou negociar valores mobiliários. A regra de Volcker (nomeada após o ex-presidente do Federal Reserve Paul Volcker) refere-se à seção 619 da Lei Dodd-Frank Wall Street Reform e Consumer Protection Act de 2010. Esta disposição restringe os bancos de fazer certos tipos de atividades, como negociação exclusiva contas não-clientes.

Existem algumas semelhanças entre Glass-Steagall e a Volcker Rule. Por exemplo, ambos foram redigidos como respostas a grandes lutas econômicas ligadas ao setor financeiro - Glass-Steagall durante a Grande Depressão e o governo Volcker após a crise financeira de 2008. Cada um foi recebido com protesto por defensores do mercado livre e líderes financeiros. Em cada caso, os reguladores acreditavam que os bancos precisavam ser impedidos de adquirir muitos ativos de risco ou se tornarem superavivados.

O principal ímpeto para a Lei Glass-Steagall foi um período de numerosas falhas bancárias pequenas entre 1929 e 1932. Alguns ativistas e senadores notáveis ​​acreditavam que a negociação de valores mobiliários de bancos comerciais foi responsável e, em 1933, os bancos comerciais e suas holdings foram proibidos de realizar qualquer atividade definida como banca de investimento.

Por outro lado, os bancos de investimento eram proibidos de aceitar depósitos ou fazer empréstimos como bancos comerciais.

As disposições da Lei Glass-Steagall foram devidamente revogadas ou tornaram-se enfatizadas nas seis décadas mais após a sua introdução. A barreira artificial entre o investimento e a banca comercial foi finalmente removida com a aprovação do Gramm-Leach-Bliley Act de 1999.

Certos aspectos do Glass-Steagall (que eram realmente componentes separados da Lei Bancária) permanecem em vigor, como como garantia de depósitos bancários pelo Federal Reserve. O montante dos depósitos segurados foi arrecadado de US $ 100 000 para US $ 250 000 no rescaldo da crise financeira de 2008.

A Regra Volcker

O ex-presidente do Fed, Paul Volcker, que recentemente criou uma pequena recessão na década de 1980 para derrotar o aumento da inflação, propôs que os bancos fossem proibidos de assumir riscos excessivos com seu próprio dinheiro. Sua justificativa era que os governos provavelmente salvariam bancos grandes e politicamente conectados e que, eventualmente, o bom dinheiro dos contribuintes seria jogado após o dinheiro privado ruim.

Embora Volcker tenha declarado publicamente que essas proibições não teriam interrompido a crise financeira em 2008, os reguladores usaram seu impulso político posterior para anexar sua proposta à Lei Dodd-Frank.

A seção 619 restringe a negociação de propriedade em algumas circunstâncias e limita a relação entre bancos e hedge funds. Tipos de negociação restrita incluem derivativos, futuros de commodities e opções.

O Congresso deixou o idioma na seção 619 vago e teve dificuldade em impor a Regra de Volcker. Por exemplo, se um cliente quiser vender o investimento exclusivo de um banco e nenhum comprador imediato pode ser encontrado, o banco pode negociar seus próprios instrumentos restritos, alegando que ele só atuava como um criador de mercado.

Além disso, existem várias exceções à regra. A exceção mais notável é a provisão para negociação de títulos / títulos ou valores mobiliários do Tesouro U. S., emitidos pela Fannie Mae e Freddie Mac. Na verdade, estes constituíram a maioria de todas as negociações de propriedade antes que a regra de Volcker fosse aprovada.