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Os especuladores e os hedgers são termos diferentes que descrevem comerciantes e investidores. A especulação envolve a tentativa de lucrar com a mudança de preço de uma garantia, enquanto as tentativas de hedge para reduzir a quantidade de risco, ou a volatilidade, associadas à mudança de preço de uma segurança.

Comércio de especuladores com base em suas suposições educadas sobre o movimento direcional do mercado. Por exemplo, um comerciante envolve especulações e acredita que o estoque ABC está sobrevalorizado. Ela vende o estoque e compra opções de venda no estoque ABC e aguarda o declínio do preço do estoque. Ela procura recomprar as ações e fechar a posição de opções de venda quando o preço das ações cai e as opções de venda se tornam no dinheiro. Como ela está especulando, ela está exposta ao risco de o mercado e o estoque aumentar de valor.

Ao contrário dos especuladores, os hedgers procuram mitigar o risco assumindo uma posição de compensação em uma segurança relacionada. Por exemplo, um investidor possui um portfólio de posições longas em nomes beta altos. O mercado tem experimentado uma diminuição no valor devido a números econômicos que perderam estimativas. O portfólio é diversificado; No entanto, o portfólio ainda está exposto ao risco sistemático.

Para mitigar esse risco, o investidor cobre sua carteira ao curto prazo nos contratos de futuros no mercado e a compra de opções de compra contra as posições longas em seu portfólio. Por outro lado, se um especulador perceber esta situação, ela pode olhar para um fundo curto negociado em bolsa (ETF) e um contrato de futuros no mercado para obter um lucro potencial em um movimento negativo.