A cobertura implica assumir uma posição de compensação em um derivado, a fim de equilibrar quaisquer ganhos e perdas para o ativo subjacente. Hedging tenta eliminar a volatilidade associada ao preço de um ativo, levando posições de compensação contrárias ao que o investidor atualmente possui. O objetivo principal da especulação, por outro lado, é lucrar com a aposta na direção em que um ativo se moverá.
Os Hedgers reduzem o risco assumindo uma posição oposta no mercado ao que estão tentando proteger. A situação ideal em hedging seria causar um efeito para cancelar outro. Por exemplo, assumir que uma empresa é especializada na produção de jóias e tem um contrato importante devido em seis meses, para o qual o ouro é um dos principais insumos da empresa. A empresa está preocupada com a volatilidade do mercado do ouro e acredita que os preços do ouro podem aumentar substancialmente no futuro próximo. Para se proteger dessa incerteza, a empresa poderia comprar um contrato de futuros de seis meses em ouro. Desta forma, se o ouro tiver um aumento de preço de 10%, o contrato de futuros fechará um preço que compensará esse ganho. Como você pode ver, embora os hedgers estejam protegidos de quaisquer perdas, eles também estão restritos a quaisquer ganhos. Dependendo das políticas de uma empresa e do tipo de negócio que ela executa, pode optar por se proteger contra determinadas operações comerciais para reduzir as flutuações em seus lucros e se proteger de qualquer risco de queda.
Os especuladores fazem apostas ou hipóteses sobre onde eles acreditam que o mercado está indo. Por exemplo, se um especulador acredita que um estoque é caro, ele ou ela pode vender as ações curtas e aguardar o declínio do preço do estoque, em que momento ele comprará o estoque e receberá um lucro. Os especuladores são vulneráveis tanto à desvantagem quanto ao lado oposto do mercado; portanto, a especulação pode ser extremamente arriscada.
Em geral, os hedgers são vistos como avessos ao risco e os especuladores geralmente são vistos como amantes do risco. Hedgers tentam reduzir os riscos associados à incerteza, enquanto os especuladores apostam contra os movimentos do mercado para tentar lucrar com as flutuações no preço dos títulos.
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Qual é a diferença entre arbitragem e especulação?
Arbitragem e especulação são estratégias muito diferentes. Arbitragem envolve a compra e venda simultânea de um ativo para lucrar com pequenas diferenças de preço. Muitas vezes, os arbitrageurs compram ações em um mercado (por exemplo, um mercado financeiro nos Estados Unidos, como a NYSE) ao mesmo tempo que vendem as mesmas ações em um mercado diferente (como a London Stock Exchange).