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Os analistas usam uma série de métricas para determinar a rentabilidade ou liquidez de uma empresa. O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) é freqüentemente usado como sinônimo de fluxo de caixa, mas, na realidade, eles diferem de maneiras importantes.

O EBITDA tornou-se popular na década de 1980 com o aumento da indústria de aquisições alavancadas. Foi utilizado para estabelecer a rentabilidade de uma empresa em relação a empresas com modelos de negócios similares, bem como uma medida da capacidade da empresa de atender a dívida. Como essa métrica não está definida nos princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), o cálculo varia de empresa para empresa. No entanto, a fórmula básica é a receita operacional, que é a receita líquida menos as despesas operacionais e o custo dos produtos vendidos, com amortização e amortização adicionadas. EBITDA visa estabelecer o valor do caixa que uma empresa pode gerar antes de contabilizar quaisquer ativos ou despesas adicionais não diretamente relacionado às operações comerciais primárias.

Na realidade, no entanto, a liquidez de uma empresa é muito afetada por coisas como juros de empréstimos, receitas de investimento e impostos. Uma gestão prudente de fluxo de caixa contabiliza todos os fundos que entram e saem de um negócio durante um determinado período, de modo que o cálculo do fluxo de caixa é inerentemente diferente do EBITDA. Muitas empresas exigem uma grande quantidade de despesas de capital para equipamento pesado ou instalações especializadas. As instalações e equipamentos se depreciam ao longo do tempo e requerem manutenção e substituição ocasional. Esses tipos de despesas são incorporados ao cálculo do fluxo de caixa, mas não ao EBITDA. Porque negligencia muitos tipos de despesas, um olhar rápido sobre o EBITDA pode fazer com que uma empresa pareça mais líquida do que é. O fluxo de caixa é uma medida muito mais abrangente, e fornece uma medida mais confiável da saúde financeira de uma empresa.