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As indústrias que estão ligadas aos mercados de finanças e commodities e que estão negociando derivados são as mais propensas a usar técnicas de hedge de delta. Isso pode incluir investidores institucionais, bancos, hedge funds e empresas de recursos naturais, entre outros. A cobertura do Delta é uma técnica que tenta gerenciar o risco de uma posição de opção ao proteger a exposição com ações ou contratos no ativo subjacente.

Delta refere-se à sensibilidade de uma opção a uma mudança no preço do ativo subjacente. Se o subjacente faz um grande movimento para cima ou para baixo, o valor da opção também muda. Por diferentes razões, os comerciantes podem querer compensar a totalidade ou uma parcela desse risco ao assumir uma posição no ativo subjacente. Eles podem procurar tornar a posição neutra dota, o que significa que a posição da opção não muda de valor devido ao movimento do ativo subjacente. O comerciante pode proteger a posição regularmente para mantê-la próxima ao ponto de partida do ponto de vista delta-neutro. À medida que o activo subjacente se move em valor, bem como as opções, o delta geral da posição também muda.

Posições de opção de cobertura

Por exemplo, suponha que um comerciante tenha vendido opções de compra no SPY, o fundo negociado em bolsa (ETF) que acompanha o índice S & P 500. Essa posição possui um delta negativo. Enquanto o preço da SPY estiver abaixo do preço de exercício das opções vendidas aquando do vencimento, o comerciante obtém o valor total do prêmio. No entanto, se SPY aumentar no preço, o comerciante tem risco com as chamadas vendidas. O comerciante pode querer proteger a posição negativa do delta comprando uma quantidade equivalente de ações da SPY. Se SPY aumentar, o comerciante tem menos exposição com as chamadas vendidas, já que ele tem uma posição longa em SPY.