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Desvio padrão é uma medida matemática da variância média e características proeminentes em estatística, economia, contabilidade e finanças. Para um determinado conjunto de dados, o desvio padrão mede como os números espalhados são de um valor médio. O desvio padrão pode ser calculado tomando a raiz quadrada da variância, que em si é a média das diferenças quadradas da média.

Quando se trata de investimento em fundo mútuo ou hedge funds, os analistas consideram o desvio padrão mais do que qualquer outra medida de risco. Ao tomar o desvio padrão da taxa de retorno anual de uma carteira, você pode medir melhor a consistência com a qual os retornos são gerados. Desvios-padrão maiores indicam maiores graus de risco.

Uma das razões para a popularidade generalizada das medidas de desvio padrão é sua consistência. Não só "um desvio padrão da média" representa a mesma coisa se você está falando sobre o PIB, o rendimento das culturas ou a altura dos cães, mas sempre é calculado nas mesmas unidades que o conjunto de dados. Você nunca precisa interpretar uma unidade de medida adicional resultante da fórmula.

Por exemplo, suponha que um fundo de investimento atinja as seguintes taxas de retorno anuais ao longo de cinco anos: 4%, 6%, 8. 5%, 2% e 4%. O valor médio, ou média, é de 4,9%. O desvio padrão é de 2. 46%, o que significa que cada valor anual individual é uma média de 2,46% da média. Todo o valor é expresso em uma porcentagem, e agora a volatilidade relativa é mais fácil de comparar entre fundos de investimento similares.

Devido às suas propriedades matemáticas consistentes, 68% dos valores em qualquer conjunto de dados estão dentro de um desvio padrão da média e 95% estão dentro de dois desvios padrão da média. Dito de outra forma, você pode estimar com 95% de certeza que os retornos anuais não excedem o intervalo criado com dois desvios padrão da média.

Embora importante, os desvios-padrão não devem ser tomados como uma medida final do valor de um investimento individual ou de uma carteira. Por exemplo, um fundo mútuo que retorna entre 5% e 7% a cada ano tem um desvio padrão menor do que um fundo concorrente que retorna entre 6% e 16% a cada ano, mas é claramente uma escolha inferior, sendo todas as outras coisas iguais.

Outra fraqueza potencial de confiar no desvio padrão para medir o risco de um portfólio é que o desvio padrão assume uma distribuição em forma de sino de valores de dados. Isso significa que a equação indica que existe a mesma probabilidade de obter valores acima da média ou abaixo da média. Muitas carteiras não exibem essa tendência, e os fundos hedge especialmente tendem a ser desviados em uma direção ou outra.

Quanto mais valores mobiliários detidos em uma carteira e os tipos de títulos mais diferentes, o desvio padrão mais provável pode não ser apropriado. Além disso, como em qualquer modelo estatístico, grandes conjuntos de dados são mais confiáveis ​​do que pequenos conjuntos de dados. A média de 4,9% e o desvio padrão de 46% no exemplo acima não são tão confiáveis ​​como os mesmos valores produzidos a partir de 50 cálculos diferentes em vez de cinco.