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Os três desses termos - afiliado, associado e subsidiário - referem-se ao grau de propriedade que uma empresa-mãe detém em outra empresa. Na maioria dos casos, os termos afiliados e associados são usados ​​de forma sinônima para descrever uma empresa cujo pai possui apenas uma participação minoritária na propriedade da empresa.

Uma subsidiária, por outro lado, é uma empresa cuja matriz é um acionista majoritário. Conseqüentemente, em uma subsidiária integral, a controladora possui 100% da subsidiária. Por exemplo, a Walt Disney Corp. (DIS) possui uma joint venture igualmente realizada com a Hearst Corporation chamada A & E Television Networks, uma participação de 80% na ESPN e uma participação de 100% no Disney Channel. Neste caso, a A & E Television Networks, que é executada de forma independente é uma empresa afiliada, a ESPN é uma subsidiária e a Disney Channel é uma subsidiária integral.

Em muitos casos de investimento estrangeiro direto (FDI), as empresas criam subsidiárias e afiliadas em países de acolhimento para evitar qualquer estigma negativo associado à propriedade estrangeira ou opinião negativa associada à propriedade de uma polêmica empresa-mãe.

No setor bancário, os bancos afiliados e subsidiários são as configurações mais populares para a entrada no mercado externo. Embora os bancos afiliados e subsidiários tenham que seguir os regulamentos bancários do país anfitrião, esses estilos de escritórios bancários permitem que os bancos assegurem valores mobiliários.

Para saber mais, veja Os conceitos básicos de fusões e aquisições e Conglomerados: vacas de dinheiro ou caos corporativos?