Os títulos chamáveis são classificados como passivos de longo prazo em balanços, semelhantes a outros tipos de títulos, a menos que vençam em menos de um ano. Os títulos chamáveis geralmente são tratados da mesma forma nos balanços como outros tipos de títulos. Uma dívida obrigatória pode ser liquidada pela empresa emissora antes da data de vencimento em certas datas, conhecidas como datas de chamada, listadas nas provisões de títulos.
Os títulos no próximo ano estão listados como passivos circulantes no balanço, se a empresa deve usar o ativo atual ou criar um passivo atual para os pagar. Em alguns casos, as empresas têm investimentos de longo prazo para pagar títulos ou um fundo de amortização de vínculo que economiza dinheiro anualmente para pagar o vínculo quando ele for devido. Nesses casos, o vínculo pode continuar sendo listado como um passivo de longo prazo até a data de vencimento.
Os títulos chamáveis permitem que o emissor aproveite uma possível queda nas taxas de juros. Se as taxas de juros caírem, uma empresa pode chamar sua dívida pendente, pagá-la e reeditar nova dívida a taxas de juros mais baixas. Isso economiza a empresa em seu custo de capital. O investidor está assumindo riscos adicionais possuindo um vínculo exigível; Se o vínculo for chamado, o investidor deve reinvestir o principal em um instrumento de dívida com uma taxa de retorno menor. Devido a esse risco aumentado, os títulos exigíveis geralmente oferecem maiores rendimentos do que os títulos com prazos e vencimentos similares.
Em que circunstâncias um emissor pode resgatar uma obrigação exigível?
Entende por que uma queda da taxa de juros geralmente obriga os emissores de obrigações a resgatar títulos exigíveis e re-emitir-lhes a taxa de juros nova e menor.
Por que o preço de uma obrigação exigível excede seu preço de chamada quando as taxas de juros estão caindo?
Uma obrigação exigível fornece ao emissor (entidade mutuária) uma opção para resgatar o título antes da data de vencimento original. A capacidade de chamar uma obrigação dá ao emitente uma maneira de responder à queda das taxas de juros, uma circunstância que permite ao emissor refinanciar essa dívida a uma taxa de juros mais baixa.
Qual é a diferença entre uma obrigação de hipoteca garantida (CMO) e uma obrigação de obrigação garantida (CBO)?
Tanto as obrigações de hipoteca garantidas (CMO) quanto as obrigações de obrigações garantidas (CBOs) são semelhantes na medida em que os investidores recebem pagamentos de um conjunto de ativos subjacentes. A diferença entre esses valores reside no tipo de ativos que fornecem fluxo de caixa aos investidores.