O VelocityShares Daily 2X VIX a curto prazo ETN (NYSEARCA: TVIX TVIXCS Nassau Underlying Tracker 2017-04. 12. 30 (Exp. 30. 11. 30) no S & P 500 VIX STF ER8. 14-1. 33% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) historicamente foi inferior ao índice Standard & Poor's 500 (S & P 500) desde a data de criação em 29 de novembro de 2010. TVIX seguiu seu padrão histórico e desceu 82. 27% ano a dia (YTD) e 86. 86% nos seis meses anteriores a 31 de julho de 2016. Devido à estrutura do ETN, a volatilidade implícita de curto prazo da S & P 500, alavancagem e A combinação de compostos afeta fortemente o desempenho da TVIX. Consequentemente, esses foram os principais impulsionadores do desempenho de preços da ETN da VelocityShares Daily 2X VIX a curto prazo durante esses seis meses.

Visão geral da TVIX

O VelocityShares Daily 2X VIX ETN de curto prazo é um produto alavancado que busca fornecer resultados de investimento correspondentes a duas vezes o desempenho diário do Índice de Futuros de Curto Prazo S & P 500 VIX , que é seu índice subjacente ou de referência. O Índice de Futuros de Curto Prazo da S & P 500 VIX é composto por contratos de futuros VIX de curto prazo da CBOE de frente e de volta, resultando em um prazo médio de vencimento de um mês. O Índice de Volatilidade de Curto Prazo do CBOE (VIX) mede a volatilidade implícita (IV) do S & P 500 usando cotações de opções de índice de S & P 500 em tempo real.

TVIX janeiro e fevereiro de 2016 Desempenho

O CBOE Short-Term VIX caiu de 24 72 em 4 de janeiro de 2016 para 11. 14 em 29 de julho de 2016. Portanto, a queda significativa na IV do índice S & P 500 ao longo do período de seis meses, a TVIX baixou mais de 80% durante esse período. No entanto, em janeiro e fevereiro de 2016, o CBOE Short-Term VIX aumentou devido à queda dos preços do petróleo e às preocupações macroeconômicas globais. Consequentemente, a incerteza no mercado da energia, juntamente com a decisão da taxa de juros da Reserva Federal e as preocupações macroeconômicas da China, fizeram com que o VIX de curto prazo subisse acima de US $ 30 em 20 de janeiro de 2016. Como a TVIX oferece duas vezes a exposição alavancada e está sujeita a efeitos de composição, o preço aumentou imensamente. A TVIX fechou em US $ 176. 25 em 4 de janeiro de 2016 e aumentou 57% para US $ 277. 25 em 20 de janeiro de 2016.

Embora o VIX recuou após 20 de janeiro de 2016 para US $ 22. 47 em 29 de janeiro de 2016, recuperou cerca de US $ 30 em fevereiro de 2016 devido à contínua incerteza do mercado. O IV aumentado empurrou TVIX acima de US $ 300, e fechou em US $ 318. 50 em 11 de fevereiro de 2016. Os enormes ganhos da TVIX em um curto período de tempo são atribuídos principalmente à sua composição alavancada e à volatilidade.

TVIX De março a julho de 2016 Desempenho

Após a performance estelar da TVIX em janeiro e início de fevereiro de 2016, experimentou uma queda significativa devido à queda da volatilidade.Consequentemente, a TVIX caiu mais de 60% entre 11 de fevereiro de 2016 e 31 de março de 2016. A volatilidade implícita da S & P 500 caiu devido ao novo pacote de estímulo da China e ao fortalecimento dos dados econômicos da U. S., o que causou a incerteza do mercado diminuir. Posteriormente, o VIX de curto prazo permaneceu em níveis deprimidos entre abril e maio. Embora o índice estivesse em um intervalo apertado entre março e maio de 2016, a TVIX caiu de US $ 109. 75 em 31 de março de 2016 para US $ 60. 50 em 31 de maio de 2016. Essa discrepância entre seu desempenho e o de seu subjacente é atribuída ao contango, alavancagem da TVIX e composição dos retornos diários.

No entanto, a TVIX experimentou um aumento meteórico devido ao referendo da União Européia (UE) em junho de 2016. O 1 de junho de 2016, a TVIX fechou em US $ 59. 75, e registrou uma alta de US $ 94. 50 em 16 de junho de 2016, à medida que o voto do referendo da UE se aproximava. No entanto, uma vez que a volatilidade implícita é conhecida como reversão, o CBOE Short-Term VIX caiu após o voto referendo da UE de US $ 29. 89 em 24 de junho de 2016 para US $ 13. 11 em 1 de julho de 2016. Conseqüentemente, a TVIX desistiu de seus ganhos e caiu para US $ 51. 25 em 1 de julho de 2016, uma queda de 45% em relação à sua alta. A incerteza do mercado, as preocupações macroeconômicas globais, a recuperação dos preços do petróleo e a mudança do Fed para deixar as taxas de juros inalteradas empurraram a TVIX para baixo em 45. 85% em julho.

A linha inferior

O ETN de VelocityShares Daily 2X VIX de curto prazo experimentou um aumento meteórico nos primeiros dois meses de 2016, mas a diminuição do nível de volatilidade implícita afetou negativamente o preço da ação. Além disso, a alavancagem e a exposição da TVIX ao contango e a composição dos rendimentos diários fizeram com que o preço da ação caísse ainda mais. Os investidores que procuram um investimento no ETN não devem considerá-lo para o longo prazo devido à sua estrutura, que geralmente faz com que o preço da ação caia ao longo do tempo.