O VelocityShares 3X Long Natural Gas ETN (NYSEARCA: UGAZ UGAZCS Nassau Underlying Tracker 2016-09. 02. 32 em S & P GSCI NG Exs Rt10. 22 + 11. 28% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) oferece exposição tripla às mudanças de preços diárias no índice S & P GSCI Natural Gas ER, uma relação que levou os preços das ações a baixar mais de 99% desde janeiro de 2014, enquanto os preços do gás natural caíram 45. 4% até 26 de agosto de 2016. O fundo destina-se a ser usado principalmente por comerciantes de dias devido à composição que resulta do reequilíbrio diário, que ajusta as participações após o fechamento da negociação para garantir a exposição tripla às mudanças de preços para o dia seguinte .

Apesar de sua queda acentuada desde 2014, o fundo é popular entre os comerciantes, com ativos sob gestão (AUM) de US $ 368. 51 milhões e volume médio diário de US $ 99. 32 milhões. O seguinte é um instantâneo de seis meses da nota trocada (ETN).

A Second Reverse Split

Devido em grande parte à queda fora do cumprimento dos requisitos da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) como resultado de um declínio do preço da ação abaixo de US $ 1, o Credit Suisse Group AG (NYSE: CS CSCS Group16. 06-0. 71% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), que é a contraparte do ETN, implementou um desdobramento em 14 de março de 2016. Os acionistas receberam uma nova participação por cada 25 ações pré-divididas. O Credit Suisse implementou um desdobramento de um por cinco em setembro de 2015, mas uma perda de 91% no valor da ação de setembro de 2015 a março de 2016 exigiu um segundo recuo.

Um começo áspero

Devido principalmente a excesso de oferta contínua e temperaturas de inverno moderadas 2015-2016, os preços do gás natural permaneceram sob pressão no primeiro trimestre de 2016, com o preço do gás natural Henry Hub caindo para uma baixa de várias décadas de US $ 1. 57 por milhão de BTUs durante a primeira semana de março de 2016. Movendo-se em simpatia com a queda dos preços, o ETN de Long Natural Gas VelocityShares 3X fez o seu mínimo histórico ao mesmo tempo, caindo para US $ 16. 80 por ação em uma base ajustada por divisão inversa.

O pico de produção

Com preços muito baixos para gerar lucros de perfuração, a produção de gás natural atingiu o pico em setembro de 2015. No final de 2015, o número de poços produtores havia diminuído para 200, de 340 produzindo poços no final de 2014. Em maio de 2016, a contagem de poços de produção caiu ainda mais para 87. Os efeitos da queda na produção, no entanto, foram silenciados pela baixa demanda, resultando em temperaturas de inverno mais altas do que o normal. Como resultado da demanda fraca, os estoques de gás natural aumentaram 67% em relação aos níveis de 2015 até o final de março de 2016. No entanto, as estimativas de temperaturas de verão mais quentes do que a média e as expectativas de demanda crescente de gás natural para geração de eletricidade colocam um piso sob os preços no início do segundo trimestre de 2016.

Preços de gás natural reafirmante

Na terceira semana de abril, os preços do gás natural aumentaram 21% da baixa de março para US $ 1. 91, e o ETN de gás natural longo VelocityShares 3X aumentou 83% para US $ 30. 75. Além disso, o estreitamento da disseminação dos níveis de estoque para a média de cinco anos adicionou um tom de alta tolerância ao mercado. No entanto, uma ligeira construção de estoques de gás natural em maio resultou em pequenas perdas nos preços do gás natural e queda de 33% nas ações da ETN, para US $ 21. 16.

A demanda de calor de verão

junho de 2016 começou com o aumento da demanda de gás natural à medida que as temperaturas subiam em todo o país, retirando os estoques a uma taxa que, se mantida até o inverno, resultaria em um nível bem abaixo a média de cinco anos. Na primeira semana de julho, o gás natural havia feito uma alta de 13 meses em US $ 2. 98 e o ETN de gás natural longo VelocityShares 3X apreciou US $ 49. 75, um ganho de 200% a partir do baixo de março. Enquanto os preços do gás natural se moviam em uma tendência lateral durante várias semanas depois de terem alta no ano, os preços da ETN permaneceram voláteis, diminuindo para US $ 29. 76 no início de agosto antes de retornar aos altos US $ 30 no final do mês.