O Federal Reserve começa sua reunião de dois dias na quarta-feira, 16 de setembro, e todos estão assistindo para ver se o banco central elevará a taxa de juros alvo dos Estados Unidos pela primeira vez desde a Grande Recessão . A taxa alvo foi estabelecida em mínimos históricos entre 0. 00% e 0.25% desde 2009, a fim de estimular o crescimento econômico. Quando o Fed aumenta sua taxa de juros alvo, outras taxas de juros em toda a economia sentirão um efeito de ripple. Por isso, por que muitos temem uma taxa de caminhada enquanto outros a recebem. (Para mais, veja Timing the Federal Interest Rate Hike .)

Aqui estão algumas implicações de um aumento da taxa de juros.

Os poupadores podem beneficiar

Os indivíduos que depositam dinheiro em bancos verão as taxas de juros creditadas em suas contas de poupança aumentarem. Certificados de Depósito (CDs), contas do mercado monetário e outros instrumentos de poupança também verão um benefício. Atualmente, a taxa de juros média creditada nas contas de poupança da U. S. é insignificante de 0,9%, enquanto um CD de 1 ano mede um rendimento de 0,28%.

Claro que esse benefício se baseia no pressuposto de que um aumento das taxas de juros não será acompanhado por um aumento da taxa de inflação, o que pode prejudicar o poder de compra das economias de caixa. Um dos fatores que motivam um aumento da taxa de juros é que a economia se recuperou o suficiente para obter ganhos positivos no PIB e no emprego - o que pode levar ao aumento da inflação. (Para mais, veja A Importância da Inflação e PIB .)

Consumidores podem comprar menos

Muitos consumidores fazem compras a crédito, usando cartões de crédito, linhas de crédito ou tocando em capital próprio. As taxas de juros devidas em cartões de crédito e empréstimos ao consumidor serão marcadas. À medida que as taxas de juros aumentam, os pagamentos de juros incorridos mensalmente para atender essas dívidas também aumentam; assim, os consumidores estão desanimados a assumir grandes quantidades de dívida, reduzindo assim o consumo. Os consumidores também podem se tornar mais motivados para economizar mais dinheiro, dado as novas taxas mais elevadas que podem ganhar nos bancos, o que também reduz a quantidade de dinheiro que resta para gastar. (Para mais, veja Como as taxas de juros coordenam as economias e o investimento na economia? )

Os preços dos títulos podem cair

As obrigações, emitidas pelo governo ou corporações, são instrumentos de dívida com preços que são sensíveis às taxas de juros. O preço de uma obrigação varia inversamente com as mudanças nas taxas de juros: se as taxas de juros aumentam, os preços das obrigações diminuem. Os investidores que estão segurando carteiras de títulos, especialmente com títulos de taxa fixa, podem esperar que os valores desses títulos caírem com um aumento de taxas.(Para mais, veja Por que as taxas de juros tendem a ter um relacionamento inverso com os preços das obrigações? )

No entanto, os compradores de títulos de compra e retenção de longo prazo que procuram gerar fluxos de caixa de cupom normal pagamentos e atenção pouca atenção aos valores das obrigações poderão comprar novas obrigações que oferecem taxas de cupom mais elevadas.

Os preços das ações podem cair

Os preços das ações são determinados pelos lucros futuros que as empresas gerarão. A taxas de juros muito baixas, as empresas conseguem emprestar grandes somas de dinheiro para financiar a realização de projetos que deveriam render algum retorno positivo. Em um mercado competitivo, a capacidade de emprestar dinheiro a taxas muito baixas permite que as empresas invistam em projetos com margens de lucro limitadas. Aumentar o custo de empréstimos para uma empresa, mesmo que um pouco, pode fazer com que esses projetos subitamente se tornem perdedores, reduzindo a lucratividade e reduzindo os preços das ações. Os fundamentos do mercado indicam que as ações são relativamente caras em comparação com níveis históricos com base em múltiplos de ganhos e um ambiente de taxa de juros mais alta pode torná-los ainda mais onerosos.

Além disso, como mencionado anteriormente, os consumidores também podem reduzir as compras, o que afetará negativamente os números de receita das empresas e causará maiores danos às suas linhas de fundo.

As baixas taxas de juros também incentivaram os comerciantes e os especuladores a oferecerem o preço das ações, pois podem comprar ações na margem. Se as taxas de juros aumentam, o custo da alavancagem também aumentará, fazendo com que esses proprietários de ações reduzam suas participações vendendo ações no mercado.

Os preços das casas podem cair

Os consumidores podem não apenas reduzir o uso de cartões de crédito, mas também comprar casas e imóveis. A maioria dos compradores de casas usa hipotecas para financiar suas casas, e se as taxas de hipoteca aumentam, o que acontecerá com um aumento geral nas taxas de juros, o custo de possuir uma casa também irá escalar. O aumento no custo da propriedade de casa pode reduzir a demanda por propriedades.

Os preços da habitação se recuperaram um pouco desde que a burbuja da habitação explodiu, mas as taxas de hipoteca em empréstimos fixos e variáveis ​​caíram para baixas históricas ao longo dos últimos anos. Este ambiente de baixa taxa de juros ajudou a impulsionar os preços das casas, pois as condições favoráveis ​​da hipoteca permitiram que mais pessoas compram casas e permitiram que os proprietários existentes refinanciassem empréstimos mais velhos e maiores e liberassem o fluxo de caixa. (Para mais, consulte R eal Estate Investing in High-Interest-Rate Environment .)

Exportações podem cair

Um aumento da taxa de juros poderia tornar o dólar norte-americano mais atraente como investimento, causando o valor do dólar a subir em relação às moedas estrangeiras. Uma moeda mais valiosa é prejudicial para os exportadores, uma vez que torna seus bens relativamente mais caros quando convertidos para outras moedas. Por exemplo, se um carro fabricado em U S. vendido por US $ 30 000 e a taxa de câmbio com o euro é atualmente de US $ 1. 10 por euro, custará cerca de 27, 272 euros na UE. Se o dólar se fortalecer e a taxa de câmbio aumenta para US $ 1. 05 por euro, o mesmo carro agora custará um consumidor europeu 28, 571 euros.

A linha inferior

Espera-se que o Fed aumente as taxas de juros acima de seus mínimos históricos de cerca de zero por cento pela primeira vez em anos. Em última análise, tal aumento na taxa de juros indica que a economia é estável e cresce, e que os indicadores-chave, como o desemprego e o crescimento do PIB, apontam para a expansão econômica.

Haverá, no entanto, algumas implicações negativas. Os preços das ações, os preços das obrigações e os preços das casas podem cair como resultado, uma vez que o ambiente persistente de baixa taxa de juros que existiu desde 2008 a 2008 tornou-se um dos impulsionadores da valorização de preços nesses mercados de ativos. Uma mudança súbita para esse status quo, mesmo que aparentemente marginal em 25 ou 50 pontos base, poderia efetivamente dobrar o custo dos empréstimos de curto prazo que poderiam atravessar a economia. (Para mais, veja Uma taxa de caminhada já foi calculada no mercado? )