O fundo Vanguard Small-Cap Growth (NYSEARCA: VBK VBKVngrd Smll-CpGr155. 42-0. 96% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um fundo passivo cambial, ou ETF, que busca replicar, antes de taxas e despesas, o desempenho do Índice de Crescimento MSCI Small Cap ou o índice subjacente. O índice subjacente foi concebido para representar as empresas classificadas como empresas de crescimento dentro do CRSP U. S. Small Cap Index, usado para rastrear o MSCI Small Cap 1750, que por sua vez representa ações domésticas de pequena capitalização.

Embora as definições possam variar em diferentes corretoras, uma empresa geralmente é considerada uma pequena capitalização se sua capitalização de mercado total cai entre US $ 250 milhões e US $ 2 bilhões. Qualquer empresa menor do que isso é considerada micro caps; As empresas maiores são médias capitais. Os estoques de pequenas capitais são geralmente mais agressivos e investimentos de capital mais arriscados que tampas médias ou grandes capitais.

A VBK se concentra especificamente no fim do crescimento do espectro de pequena capitalização. Todas as ações são mais um estoque de crescimento ou mais de um estoque de dividendos / renda com base na forma como a empresa lida com os lucros. Se a empresa paga os lucros a seus acionistas como um dividendo, é mais um estoque de renda. Por outro lado, a empresa pode decidir reinvestir mais lucros no negócio em um esforço para se expandir; Esta é uma mentalidade de crescimento. Esta ETF enfatiza as empresas que reinvestiram lucros em projetos de capital.

Como ele o rastreia

Como muitos ETF Vanguard, o VBK usa um método de replicação completa ao rastrear seu índice subjacente. Isso ajuda a manter as despesas do fundo baixas e reduz os erros de rastreamento. A VBK busca máxima eficiência em relação à gestão de todas as estrelas. Todos, ou substancialmente todos, os ativos do fundo são investidos diretamente nas ações que compõem o CRSP U. S. Small Cap Growth Index.

O portfólio VBK contém mais de 725 participações individuais, que está no topo da diversidade de fundos para o segmento. Isso também dilui a ponderação das principais explorações; apenas 5% 2% de todos os ativos da VBK são dedicados às 10 principais explorações. Os estoques incluídos nas cinco principais posições são The WhiteWave Foods Company, Acuity Brands, Inc., United Therapeutics Corp., SVB Financial Group e Extra Space Storage, Inc.

Como a maioria dos fundos focados no crescimento, a VBK tem uma concentração significativa em ações de tecnologia. No entanto, muitos outros setores também estão bem representados no portfólio. A tecnologia lidera o caminho em 21%, mas cada um dos seguintes setores cai entre 13 e 16%: saúde, consumo cíclico, imobiliário e industrial.

Embora a VBK seja, teoricamente, um ETF focado em pequenas capitalizações, é praticamente difícil manter os estoques de crescimento na faixa de pequena capitalização; Afinal, as empresas de crescimento bem-sucedidas acabam como tampas médias ou mesmo grandes capitais ao longo do tempo.Isso significa que pode haver tantos estoques de meia-base como tampas pequenas em VBK em qualquer momento. A partir de meados de 2015, 46% da carteira do fundo detém boné médio, enquanto 45% detém pequenas capitulações.

Administração

A Vanguard é líder da indústria no fornecimento de ETFs de baixo custo e fundos de investimento indexados. A VBK foi lançada em janeiro de 2004 e é administrada pelo Vanguard Equity Investment Group. De acordo com o site da Vanguard, este grupo gerencial "administra carteiras patrimoniais indexadas e estruturadas" e "desenvolveu metodologias sofisticadas de construção de portfólio e estratégias de negociação eficientes". A VBK é considerada parte do grupo de fundos do índice de ações Vanguard geral.

Características

Esta ETF é extremamente eficiente. As despesas administrativas totais apenas somam 9 pontos base, ou 0. 09%, que é cerca de 75% menor do que a média da categoria e mais de 90% menor do que a ETF média. Os spreads médios de oferta / oferta são ainda menores em 0. 07%, graças à forte liquidez. A VBK tem uma diferença de rastreamento mediano de 12 meses de apenas 0,5%.

Como outro sinal de rastreamento saudável, a VBK realiza uma "bondade de ajuste", ou R-quadrado, acima de 99%. Isso é extremamente alto para qualquer tipo de fundo e mostra o quão eficaz é a gestão no rastreamento do índice subjacente.

Adequação e Recomendações

Vanguard Equity Investment Group classifica todos os fundos de investimento em uma escala de potencial de risco entre um e cinco. Ele concedeu à VBK uma classificação de cinco, o que significa que existe uma grande chance de risco de capital realizado. Isso vem da combinação agressiva de tamanho pequeno e estratégias de crescimento. Como o prospecto do fundo afirma: "os fundos classificados como agressivos estão sujeitos a flutuações extremamente amplas nos preços das ações". Como tal, apenas os investidores que estão confortáveis ​​com a volatilidade devem considerar a VBK.

A VBK concentra-se em ações de rápido crescimento e de alto potencial no setor de pequena capitalização. Às vezes, o fundo favorece o potencial sobre o custo, o que significa que algumas explorações são compradas com um valor premium para o valor atual.

As métricas do fundo adoram a VBK. Os retornos são médios acima da média para a categoria, enquanto o risco é menor do que o esperado. Apesar de ser um ETF agressivo na natureza, o VBK carrega um beta de 36 meses de apenas 0,89 contra o índice de melhor ajuste e um neutro de 1,00 contra o S & P 500. Alfa forte, Ratio de Sharpe e captura reversa sugerem boa administração e alto desempenho.

O fundo é suficientemente grande e líquido o suficiente para todo tipo de investidor ou comerciante. Medida de ativos totais acima de US $ 4. 5 bilhões e o volume diário geralmente excedem 150 mil transações. Em suma, a VBK é uma excelente escolha para quem gosta de fundos de baixo custo e / ou quer ganhar exposição a um maior portfólio de ações potencial.

Aqueles com um horizonte de investimento limitado, como aposentados ou aposentados em breve, provavelmente devem evitar jogadas agressivas de alto crescimento, como a VBK. O mesmo vale para os investidores conservadores que ficam nervosos sempre que os ativos de investimento vêem um declínio no valor.

Como um cliente de consultor financeiro poderia usar Este ETF

A Vanguard é um provedor muito popular entre os investidores novatos por causa de sua marca de baixo custo e sem frescura.O VBK é um pouco agressivo para as principais participações com muitos clientes de conselheiros financeiros, mas faz sentido em carteiras de longo prazo com espaço para uma pequena volatilidade.

Isso também pode ser um bom ETF para clientes que gostam de uma pequena atividade de negociação ou são otimistas no mercado de ações da U. S. no curto prazo. O baixo índice de despesas da VBK não significa tanto para um comerciante, mas a alta liquidez e o nome bem estabelecido ajudam a reduzir os spreads.

Tenha em mente que qualquer investimento de longo prazo na VBK deve ser compensado por posições menos cíclicas ou mais defensivas e menos agressivas.

Principais concorrentes e alternativas

Há cerca de uma dúzia de ETFs na categoria de crescimento doméstico de pequena capitalização, mas a VBK é a única a rastrear o Índice de Crescimento de Pequenas Capelas CSRP. O principal fundo concorrente, bem como o maior fundo da categoria, é o iShares Russell 2000 Growth ETF. Para os comerciantes sérios, este ETF é provavelmente uma aposta melhor do que o VBK, graças a um volume diário médio consideravelmente maior.