Em 1660, Blaise Pascal fez algum trabalho pioneiro sobre o risco. Ele estava lidando com a teologia, mas as implicações para o mercado de capitais são inconfundíveis. Sua preocupação original era o valor esperado de acreditar em Deus … Ele tentou converter incertezas nebulosas em probabilidades calculáveis ​​- o que agora chamamos de risco. Seus "valores esperados" são a base da moderna teoria do risco. Pascal demonstrou que a incerteza é sobre pessoas, suas crenças e sua coragem, enquanto o risco calculado é baseado em informações, conhecimentos e cenários credíveis. Juntamente com seu colega, Pierre de Fermat, Pascal chegaram à conclusão de que as pessoas são naturalmente avessas ao risco - quanto mais risco estiver envolvido com um bem particular, maior será o retorno que os investidores exigirão como compensação. No entanto, muitos consumidores têm uma percepção distorcida do risco que eles realmente estão assumindo. Neste artigo, veremos como as percepções de risco geralmente desviadas dos consumidores podem ser simplesmente arriscadas.

Tutorial: o maior mercado Crashes

Risco Hoje
Um dos preços que pagamos como resultado da nossa aversão ao risco natural é um prémio de seguro. As ações funcionam da mesma forma, oferecendo um prêmio de risco para compensar os investidores pelo maior risco que eles carregam em comparação com investimentos de menor risco, como dinheiro ou títulos do governo.

Se os riscos de um investimento específico forem menores ou os ganhos superiores ao valor das perdas potenciais, as pessoas estão dispostas a correr riscos. Isso é perfeitamente racional - em teoria. Mas e se os riscos apenas parecem mais baixos ou as recompensas parecem mais altas? Depois, há um problema para o investidor, mas grande dinheiro para ser feito pelo setor de serviços financeiros. (Para ler mais, veja Determinando risco e a pirâmide de risco .)

O especialista em repartição de ativos, Roger Gibson, enfatiza que "é muito racional ser avessos ao risco", mas os investidores "devem entender e priorizar todos os perigos relevantes no contexto da situação". Na prática, isso pode não ser fácil.

Perigos comuns no mundo real do investimento

Uma armadilha fundamental surge quando as pessoas desconhecem os riscos que eles realmente estão tomando e / ou de seu próprio perfil de risco. Na verdade, esse ponto surge repetidamente na literatura de investimento, mas o conhecimento por si só não ajuda muito, a menos que o investidor realmente compreenda a quantidade de dinheiro que ele ou ela perde, a probabilidade de que isso ocorra e o pessoal ou psicológico efeitos que essa perda pode causar.

No setor de serviços financeiros, o problema com o mal entendido do consumidor é duplo. Primeiro, os profissionais que vendem produtos financeiros tendem a minimizar os riscos para fazer uma venda. Além disso, as pessoas não só são tentadas por falar de grandes ganhos, mas quando compram um produto financeiro ou entram em uma transação também não sabem quanto dinheiro podem perder ou o que sente quando acontece.Ganhar uma grande perda em um investimento pode ser um golpe sério e, como a dor física, é difícil identificar-se a menos que você o tenha sentido você mesmo. Esse cenário pode levar os investidores a desconhecer os riscos que estão assumindo, deixando-os com um investimento que não se adequa ao seu perfil de risco. Quando a realidade se instala, os investidores podem ficar desiludidos e irritados. Mas até lá, talvez seja tarde demais. (Para mais ler sobre o risco, confira:

Personalizando a tolerância ao risco e Redefinindo o risco do investidor .) Resolver esse problema é relativamente fácil, mas apenas se você souber que o problema está lá em primeiro lugar. Este é um caso em que o que você não conhece pode machucá-lo, mas os investidores podem evitar essa armadilha, garantindo que lêem ou fazem perguntas suficientes sobre um produto financeiro ou financeiro para entender verdadeiramente o que estão recebendo. Para muitas pessoas cautelosas e prudentes, a obtenção de uma segunda opinião objetiva pode ser indispensável.

Problemas semelhantes na indústria de seguros

O mesmo princípio se aplica ao setor de seguros, mas ao contrário. As empresas de telecomunicações e outras empresas de serviços públicos estão enviando pessoas a todos os tipos de ofertas de seguros junto com suas contas. Por uma taxa modesta, você pode garantir sua caldeira, celular e várias partes do seu corpo.
No entanto, se estes são equipamentos que provavelmente não falharão, o dinheiro será desperdiçado. É tentador para os indivíduos cautelosos cobrir todos os riscos, mas esta é explorada frequentemente pelas seguradoras. Embora exista uma abundância de literatura, tanto sobre e offline quanto ao que está errado com o setor de seguros, os desinformados são sempre vulneráveis. Como resultado, os consumidores devem ser cautelosos com esse "seguro de sucata".

O seguro de aparelhos domésticos e as garantias estendidas podem garantir contra um risco que seja extremamente baixo ou imprevisível - ofertas para garantir contra o aumento dos preços do gás, por exemplo - para Vale a pena apostar.

Da mesma forma, os frigoríficos são confiáveis ​​o suficiente para que os anos de garantia sejam supérfluos. Seguro de proteção de pagamento para aqueles que ficam doentes ou redundantes são importantes, mas essas políticas são caras. Eles podem ser desnecessários para pessoas com empregos seguros ou cuja cobertura de saúde já é adequada. (Para leitura relacionada, veja

Seguro de vida de compra: prazo versus permanência , Compra de seguro de carro e Seguro de cuidados de longa duração: quem precisa? ) > O risco de gerenciamento de dinheiro ruim O seguro não é a única vez que os consumidores julgam mal o risco - isso também ocorre no investimento. Portanto, embora muito poucos investidores planejam apostar, eles costumam fazer. O enorme número de escândalos de falas, para não mencionar aqueles que nunca surgiram, revelam os perigos muito diferentes no setor de investimentos.

Afinal, não são apenas os próprios ativos que podem ser arriscados, mas também a maneira como são gerenciados. Consequentemente, muitas pessoas perdem dinheiro ao assumir riscos que provavelmente teriam evitado se estivessem cientes deles.
Por exemplo, muitas pessoas compram em fundos mútuos acreditando que são ativamente gerenciados e que os especialistas conscientes e experientes que os executam se moverão rapidamente para minimizar as perdas.No entanto, o que muitas pessoas não percebem é que os fundos de investimento em geral são obrigados a permanecer investidos quase que totalmente no mercado e, como resultado, tendem a subir e descer grosso modo de acordo com o índice de mercado.

O problema aqui é que as pessoas cometem o erro muito compreensível de pensar que os gestores de fundos reduzem o risco gerenciando as coisas muito bem. Isso é realmente possível, mas na realidade, geralmente não é o caso. Na verdade, de acordo com as informações divulgadas pela Standard and Poor's em julho de 2006, os fundos de investimento geridos ativamente, em média, apresentaram desempenho inferior ao dos padrões de referência relativos da Standard & Poor's nos últimos cinco anos. (Para obter mais informações, leia

O Lowdown On Index Funds

e Envolva-o: o vocabulário e os benefícios do dinheiro gerenciado .) A psicologia errada A psicologia também desempenha um papel no nível de risco que os consumidores do setor financeiro assumem. Grandes perdas convertem algumas pessoas avessas ao risco para os amantes do risco em uma tentativa de recuperar suas perdas. As pessoas de vendas antiéticas podem explorar essa ganância e medo ao aconselhar as pessoas a tirar proveito de "ótimas oportunidades de compra", quando, por exemplo, o mercado de alta tecnologia superaquecido começou a cair em 2000. Quanto mais dura um boom, mais aversão ao risco As pessoas são sugadas quando vêem seus amigos amigáveis ​​para o risco se enriquecerem.

Há uma grande quantidade de literatura sobre psicologia em massa, mas não bancar em seu corretor sabendo disso, e muito menos fazer qualquer coisa sobre isso. Os investidores precisam garantir que eles se informem completamente sobre o estado do mercado relevante. Eles também precisam saber exatamente o que eles estão comprando, quem está vendendo e por quê.
Particularmente na indústria de serviços financeiros relativamente opaca, os produtos e seus riscos geralmente não são o que parecem. Mantendo-se informado e usando uma lógica simples para examinar o risco em suas carteiras, os investidores podem assumir o controle antes que o dano seja feito.