As inovações técnicas e financeiras levaram à introdução de instrumentos financeiros complicados e estratégias de negociação com alcance global. Como resultado de alguns desses desenvolvimentos, transparência, procedimentos e controle são propensos a ser comprometidos. Prevenção de atividades ilegais é cada vez mais um desafio para os reguladores, e as opções, sendo instrumentos complicados, adicionam muitas mais camadas aos regulamentos exigidos, com suas diversas taxas de corretagem com estruturas complexas e níveis de alavancagem permitidos com exposição de alto risco. Neste artigo, discutimos os regulamentos básicos, os órgãos de governo e suas atividades para o mercado de opções nos EUA.

O principal objetivo de um mercado financeiro regulamentado é proteger os direitos e o interesse do investidor comum, aplicando o conjunto de protocolos exigido. Os reguladores de opções nos EUA estabelecem, registam, padronizam, modificam ou revisam (conforme necessário) as regras para negociação de opções nos EUA, envolvendo:

• Cadeias de opções para determinado preço de exercício e datas de expiração
• Unidades de negociação
• Tamanho do lote
• Limites de posição
• Isenções nos limites das posições cobertas
• Mecanismos de exercício
• Regras para o processamento de pedidos e o tratamento de exceção
• Regras para operações de troca de opções
• Definição de alavancagem e limites de margem < Regras de venda curta.

Além disso, os reguladores estabelecem requisitos em matéria de relatórios comerciais, mecanismos de resolução de litígios e ações disciplinares contra os indivíduos e empresas não conformes. A maioria dessas regras e regulamentos são impostas através de empresas de corretagem.

Um contrato de opção pode ser negociado em um estoque / índice ou em forex / commodity / futures como um subjacente. Diferentes organizações dos EUA regulam estas categorias. Todos os contratos de opção negociados em estoque / índice são supervisionados pela Securities and Exchange Commission (SEC) e pela Financial Regulatory Authority Authority (FINRA); enquanto os contratos de opções sobre divisas / commodities / futuros são vigiados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e pela National Futures Association (NFA).

A Securities and Exchange Commission

A SEC, fundada em 1934, tem uma declaração de missão "para proteger os investidores, manter mercados justos, ordenados e eficientes e facilitar a formação de capital. "Estabelece regulamentos para garantir que as práticas justas sejam seguidas nos mercados com total transparência. Uma lista completa das regras de negociação da opção SEC está disponível aqui.

Autoridade Reguladora da Indústria Financeira

Criada em 2007, a FINRA é um órgão não governamental dedicado à segurança dos investidores e à confiabilidade do mercado através da regulamentação. O foco principal é o cumprimento pelas empresas de segurança e corretores de um conjunto de regras e para garantir a transparência do mercado. As operações da FINRA podem ser divididas em quatro seções:

Educando público sobre investimento, manipulação de dinheiro, fraudes e gerenciamento de riscos através de módulos de treinamento disponíveis em seu site.

• Registro obrigatório do corretor: todas as empresas em operações de transação de valores mobiliários nos EUA são obrigadas a se registrar no FINRA e se tornar um corretor-negociante licenciado. Se não o fizerem, eles poderiam ser submetidos a penalidades, ações legais e até mesmo um encerramento.
• Licenciamento de títulos e exames.
• Manutenção de registros de ações disciplinares.
• Os regulamentos específicos da opção FINRA estão disponíveis em seu guia detalhado de regulação de opções. As propostas de intercâmbio de membros são cuidadosamente verificadas para a avaliação de impacto e, se encontradas adequadas, as mudanças de regras são implementadas de acordo com a SEC. (Para mais informações, consulte: Investopedia explica - Como a FINRA está relacionada à SEC.)

A Commodity Futures Trading Commission

Fundada em 1974, a CFTC é um órgão governamental que auxilia o comércio futuro para diferentes setores, como agricultura, global mercados, energia e mercados ambientais. Sua regulamentação visa cumprir sua missão "proteger os participantes do mercado e o público contra fraudes, manipulações, práticas abusivas e riscos sistêmicos relacionados a derivativos". "O CFTC também oferece mecanismos para comerciantes individuais para apresentar uma queixa, bem como um programa de denúncia. Abaixo está a lista de trocas monitoradas pela CFTC:

1. Chicago Board Options Exchange

2. Chicago Board of Trade

3. Chicago Mercantile Exchange

4. HedgeStreet

5. US Futures Exchange

6. Conselho de Comércio de Kansas City

7. Troca de grãos de Minneapolis

8. New York Mercantile Exchange

9. New York Board of Trade

10. OneChicago

A National Futures Association (NFA)

A National Futures Association (NFA) é o "principal fornecedor independente de programas regulatórios eficientes e inovadores que salvaguardam a integridade dos mercados de derivativos" (incluindo opções). Um guia regulamentar detalhado (incluindo opções) está disponível no site oficial da NFA. Todos os membros NFA têm as seguintes obrigações:

Para ser um membro listado / registrado da NFA.

• Aderir aos requisitos de capital essenciais.
• Manutenção de registros e relatórios que devem ser exaustivos para todas as transações e atividades comerciais relacionadas.
• Principais regulamentos de opções dos EUA

Aqui estão alguns dos principais regulamentos nos EUA:

Os comerciantes de opções nos EUA são obrigados a negociar dentro dos limites prescritos estabelecidos pelo respectivo regulador.

• Como a negociação curta em opções geralmente pode levar a perder mais do que o valor negociado, alavancar limites, requisitos de margem e posições curtas têm a maioria dos regulamentos para proteger investidores e comerciantes de riscos desconhecidos.
• Os comerciantes de opções são obrigados a manter o valor da margem mínima conforme estabelecido pelo corretor, com base em regulamentos.
• Para opções curtas no forex, o valor do valor da transação nocional mais a opção premium recebida deve ser mantida como um depósito de segurança.
• Para opções longas, o prémio da opção inteira é necessário como depósito.
• A regra do primeiro-in, first-out (FIFO) evita a manutenção de posições de opções semelhantes.
• A linha inferior

Com que reguladores asseguram o bom funcionamento através de regulamentos estabelecidos, regras e mecanismos de resolução de disputas, expõe a eficiência real de um determinado mercado.Embora seja sempre excitante negociar em ativos financeiros complexos, como opções e outros derivados, na esperança de melhores lucros, deve-se ter cuidado para garantir que os mercados, os participantes e as empresas facilitadoras estejam bem regulamentados.