Para os investidores que buscam uma jogada alavancada sobre os preços do petróleo em um fundo negociado em bolsa (ETF), o ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF (NYSEARCA: UCO UCOPrShrs Trust II21. 24 + 4. 22% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) oferece o dobro exposição a mudanças no preço do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI). O fundo possui uma abordagem baseada em índice para medir os preços, conforme refletido no valor cambial dos contratos de futuros WTI.

O valor das ações do fundo é determinado tomando a variação diária de porcentagem nos contratos de futuros da WTI, multiplicando-a por dois e adicionando ou subtraindo a soma do preço de fechamento do dia anterior. Por exemplo, se o preço da ação do fundo encerrar o dia de negociação anterior em US $ 10 e os preços futuros no aumento do petróleo bruto WTI 5% no dia seguinte, o ganho percentual é multiplicado por dois por um ganho de preço de ação de 10%. As perdas percentuais durante uma sessão de negociação são multiplicadas por duas e subtraídas do preço de fechamento do dia anterior.

Para assegurar que o fundo ofereça uma exposição dupla precisa para o dia de negociação seguinte, as participações do fundo são ajustadas pelas mudanças nos preços das ações após a conclusão das negociações. Esses ajustes de portfólio, também referidos como restablecidos, resultam em compostos positivos e negativos, o que tende a atuar contra os preços das ações para investimentos intermediários e de longo prazo. Por esta razão, o ETF ProShares Ultra Bloomberg Oil Raw funciona melhor como um veículo de curto prazo ou dia comercial.

A partir de 5 de abril de 2016, o fundo tinha US $ 752. 56 milhões em ativos sob gestão (AUM) e negociados em uma média de US $ 152. 86 milhões por dia. Como aposta alavancada nos preços do petróleo, os valores das ações diminuíram desde 2012. Durante esse período, o fundo negociou com padrões de compra e venda visíveis.

Desempenho anual

Um dos principais desafios dos fundos alavancados é a composição negativa, o que pode gerar perdas, mesmo quando os mercados se movem geralmente de um lado para o outro. Tal foi o caso em 2012, uma vez que os preços do petróleo aumentaram em aproximadamente 2%, mas o ETF ProShares Ultra Bloomberg Petroleum teve um retorno negativo de 28. 38%. Em 2013, os preços do petróleo foram relativamente planos novamente, mas o fundo conseguiu registrar um ganho de 9. 89%.

Depois de atingir US $ 105 por barril em junho de 2014, os preços da WTI diminuíram mensalmente para o resto do ano, resultando em perda de 67. 82%. Os preços do petróleo estabilizaram durante os primeiros quatro meses de 2015, mas o excesso de oferta novamente pressionou os preços até o final do ano, já que o fundo perdeu 75%. Com perdas em três ou quatro anos desde 2012, o fundo tem uma perda média de 40. 53% ao ano. As perdas continuaram em 2016, com um retorno de negativo de até o ano até 37. 32%.

Sazonalidade comercial

Com a tremenda pressão sobre os preços do petróleo desde 2014, os padrões de compra no ETF ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil foram de curta duração e influenciados por grandes retornos em meses únicos.Por exemplo, desde 2012, abril tem o melhor retorno mensal médio em 8. 72%, mas apenas por um ganho de 43. 7% em 2015. O mês de agosto também tem retornos positivos, com uma média de 5 42%, mas os ganhos no mês foram registradas em 2012 e 2013. O retorno médio de março é de 3. 3%, o que pode ser atribuído a um ganho único de 32% em 2016.

Desde 2014, o fundo mostrou padrões de venda em meses específicos, bem como meses consecutivos. Tanto em novembro como em dezembro apresentaram retornos negativos em 2014 e 2015, com perdas mensais médias de 27% e 33. 3%, respectivamente. Julho também registrou prejuízos nos últimos dois anos, resultando em um retorno mensal médio negativo de 25,9%.

Desde 2009, dois meses têm retornos negativos em cada ano, exceto um. Janeiro teve retornos negativos em sete de oito anos, com uma perda mensal de 10. 78%. Setembro está em queda de seis a sete anos, com um retorno mensal médio de 7,7% negativos.

Em 2014, os preços das ações caíram todos os meses de julho a janeiro de 2015, com uma perda mensal média de 19. 81%. A venda em 2015 começou em maio e continuou até fevereiro de 2016, interrompida apenas por um ganho de 1. 4% em outubro. Durante esse período, o fundo caiu em nove dos 10 meses e em média uma perda de 15. 63% ao mês.

A linha inferior

A alavancagem dupla promete a volatilidade e o ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF o entrega. Com os preços do petróleo sob pressão constante desde 2014, a maior parte da volatilidade foi à desvantagem, com aumentos de preços limitados e padrões sazonais breves.

Os declínios de preços, por outro lado, exibiram a sazonalidade de várias maneiras, incluindo meses individuais com perdas médias excessivas e retornos negativos em vários meses de calendário. Os dois exemplos mais proeminentes de retornos negativos consecutivos são as sete perdas mensais consecutivas de julho de 2014 a janeiro de 2015 e perdas em nove dos 10 meses de maio de 2015 a fevereiro de 2016.