Sob a ampla plataforma da Abenomics, o Japão anunciou os passos que levará para levar diretores externos a suas empresas insulares. Infelizmente, o recente escândalo contábil na Toshiba mostra que esta reforma não está acontecendo quase que rápido o suficiente. Examinaremos algumas das questões levantadas por este escândalo que são sinais preocupantes de quão longe o Japão ainda tem que ir.

Os diretores externos resolverão alguma coisa?

Um painel independente revelou que a Toshiba exagerou seus lucros em mais de um bilhão de dólares ao longo de um período de cinco anos. O período de tempo que a falsificação contábil continuou é mais relevante do que o valor, pois mostra que a exageração deve ter se tornado prática padrão. Onde estavam os controles financeiros internos? Os controles estão lá, mas o sistema pode ser anulado de cima para baixo. Isso destaca um fosso crítico entre o que está sendo feito no papel e na prática.

O empenho do primeiro-ministro Shinzo Abe para diretores externos teve como objetivo trazer novas perspectivas e idéias, mas a necessidade de supervisão não fazia parte disso. As reformas propostas foram muitas vezes enquadradas como uma resposta a outro escândalo contábil japonês, a fraude de 2011 no Olympus. A fraude da Toshiba traz um problema interessante na medida em que a empresa já tinha quatro diretores externos. Claramente, os diretores externos, por si só, não darão confiança aos investidores internacionais e institucionais de que as corporações do Japão estão adotando a governança corporativa, e muito menos que há vontade de se submeter à reestruturação corporativa pedida desde as décadas perdidas. (Para mais, veja Lições aprendidas: Comparando o japonês e U. S. Bubbles .)

Alguém já deixou a empresa?

Outra questão que o escândalo traz à tona é quantos executivos anteriores estão pendurados em torno da empresa no conselho e como conselheiros especiais. Nutrir e manter o talento próximo é um objetivo louvável, mas, juntamente com uma tendência cultural de não questionar liderança seniores, dificulta a mudança. Quantos CEOs no Japão estão tentando reduzir as divisões perdidas ou retrabalhar os maus negócios apenas para encontrar a pessoa que tomou a decisão contrária ainda na sala? O desejo de não ofender provável resultados em baixo desempenho no nível da empresa que acrescenta ao desempenho inferior geral das empresas japonesas em geral. (Para mais, veja Compreendendo o Novo Código de Governança Corporativa do Japão .)

A Unwinding Japan Inc. Possível?

Japão Inc. já foi visto como a chave para o sucesso japonês, com o mundo corporativo e o mundo do governo trabalhando em estreita colaboração. As ações de participação cruzada e as subsidiárias de propriedade integral ainda são acordos comuns, com políticos e ex-executivos se deslocando para o clube do velho do papel do conselho e do conselheiro após a aposentadoria.Em outras palavras, muitas pessoas poderosas têm interesse em manter o Japão Inc. indo, e a estrutura de compartilhamento entrelaçada será difícil de desenrolar mesmo com um verdadeiro desejo de fazê-lo.

Dito isto, há um apoio crescente para um Japão mais competitivo e ativo no que diz respeito às finanças corporativas e à reestruturação. O primeiro-ministro Abe provavelmente vê o valor no acesso às finanças globais para impulsionar o Japão para se concentrar no mercado global maior. Mais importante ainda, cada escândalo que destaca as piores partes do Japão Inc. trabalha para aumentar a pressão e o apetite pela reforma no Japão.

A linha inferior

Os escândalos contabilísticos não são exclusivamente um problema japonês por qualquer extensão da imaginação. Empresas de todo o mundo são capturadas exagerando a receita ou escondendo perdas de maneiras criativas. A razão pela qual o escândalo da Toshiba é importante é que ilustra algumas das piores partes do Japão Inc. - gestão de claustro e ex-executivos que tomam decisões insulares que afetam os acionistas no longo prazo. Esse problema em um nível de gerenciamento pode ser encontrado perseguindo as estratégias das empresas japonesas, uma vez que enfatizam demais a importância de um mercado doméstico cinza, ignorando o mercado global onde suas exportações ainda são altamente codiciadas. Não há dúvida de que o Japão ainda é um líder em tecnologia e excelência na produção, mas essa vantagem corre o risco de ser desperdiçada.