Entre 2015 e 2016, duas grandes empresas japonesas estiveram envolvidas em escândalos, o que baixou significativamente os preços das ações. A Toshiba Corporation (OTC: TOSYY), um conglomerado japonês que opera em várias indústrias, experimentou um escândalo contábil em 2015. O escândalo contábil da Toshiba enviou o estoque abaixo de 50% entre abril de 2015 e maio de 2016. A Mitsubishi Motors Corporation (OTC: MMTOF) foi envolvido em um escândalo de economia de combustível, que enviou seu preço das ações para baixo quase 50% entre 20 de abril de 2016 e 27 de abril de 2016. Como o Japão tem mais de 10 fabricantes de automóveis, alguns grandes fundos negociados em bolsa do Japão (ETFs) podem estar expostos ao contágio risco do escândalo da Mitsubishi. Existe uma pequena probabilidade de que várias empresas sejam afetadas pelo escândalo contábil da Toshiba e, portanto, não pode suportar um risco de contagio como o Mitsubishi.

Toshiba Accounting Scandal

Em abril de 2015, a Toshiba anunciou que pode ter subestimado os custos de seus projetos de infra-estrutura e estava analisando se ele corretamente espalhou seus custos de projetos de longo prazo em sua conta. Entre 2008 e 2014, os diretores executivos da Toshiba (CEOs) exageraram seus projetos operacionais em mais de US $ 1 bilhão e avaliaram indevidamente seu inventário. Embora o escândalo contábil da Toshiba tenha ocorrido em larga escala, é improvável que os catalisadores que levaram à queda significativa afetem diretamente empresas no Japão. No entanto, o primeiro-ministro do Japão adicionou uma nova regra que entrou em vigor em 2015, o que exige que as empresas de capital aberto no Japão incluam pelo menos dois diretores externos independentes em seu conselho. Esta nova regra permite que as empresas de capital aberto no Japão evitem grandes escândalos como o escândalo contábil da Toshiba.

Mitsubishi Motors Scandal

A Mitsubishi, que é a sexta maior empresa de fabricação automotiva do Japão, anunciou em abril de 2016 que exagerou a eficiência de combustível de mais de 600 mil carros. O escândalo da Mitsubishi ocorreu apenas alguns meses após o escândalo de emissões de combustível da Volkswagen, o que pode causar regulamentos e multas maiores para as montadoras que se envolvem em ações similares. A Mitsubishi admitiu que utilizava métodos para testar economia de combustível por mais de duas décadas que não cumprem os regulamentos. A Mitsubishi Motors poderia enfrentar uma multa de cerca de US $ 1 bilhão, um custo potencial de até 200,000 ienes por carro.

A gama de 52 semanas da Mitsubishi foi de US $ 3. 83 e US $ 9. 39 por ação a partir de 20 de maio de 2016. Desde que o escândalo da Mitsubishi foi revelado, suas ordens diárias de carros domésticos foram divididas pela metade tanto para seus modelos regulares como para mini-veículos. A notícia negativa em torno da Mitsubishi e o potencial de enfrentar uma multa de US $ 1 bilhão fizeram com que o preço das ações da Mitsubishi Motors caísse em 30% entre 19 de abril de 2016 e 20 de maio de 2016.

O escândalo da Mitsubishi é aplicável às montadoras japonesas, que podem enfrentar grandes saídas de dinheiro como a Mitsubishi. A Suzuki Motor Corporation (OTC: SZKMY), outra fabricante de automóveis japonesa, anunciou que descobriu que havia discrepâncias em seus dados de eficiência de combustível. Suzuki emitiu uma declaração que indicava que havia problemas em seus testes de emissões que datam de 2010, e mais de 2 milhões de veículos foram afetados. Este anúncio enviou o estoque para baixo quase 10% ao longo de um dia de negociação. Portanto, os ETFs do Japão, como o iShares MSCI Japan ETF (NYSEARCA: EWJ EWJiShs MSCI Jap59. 02-0. 29% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) eo WisdomTree Japan Hedged Equity O Fundo (NYSEARCA: DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq58. 39-0. 61% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), pode ser afetado devido às alocações de portfólio para fabricantes de automóveis.

iShares MSCI Japan ETF Risco de contabilidade

O iShares MSCI Japan ETF visa fornecer resultados de investimento correspondentes ao índice MSCI Japan, índice de referência do fundo. A partir de 19 de maio de 2016, o fundo tinha 318 participações e US $ 15. 04 bilhões no total de ativos líquidos. Apenas aloca 0. 29% do seu portfólio para a Toshiba e, portanto, os investidores não devem se preocupar com o escândalo da Toshiba que afeta toda a ETF. Algumas das participações do setor automotivo do fundo incluem Toyota Motor Corp (NYSE: TM TMToyota Motor125. 34-0. 22% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) em 4. 95%, Honda Motor Co. Ltd. (NYSE: HMC HMCHONDA MOTOR33. 47 + 1. 83% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) em 1. 62%, Nissan Motor Co. Ltd. (OTC: NSANY) a 0,84%, Mitsubishi Corporation a 0,84%, Mazda Motor Corporation (OTC: MZDAY) a 0,32% e Suzuki Motors a 0,32%. Uma vez que o fundo detém quase 10% de sua carteira em fabricantes de automóveis, enfrenta risco de contágio pelo escândalo da Mitsubishi.

WisdomTree Japan Hedged Equity Fund Risco de contágio

O WisdomTree Japan Hedged Equity Fund tem como objetivo proporcionar exposição ao mercado de ações japonês, enquanto se cobre contra flutuações cambiais entre o iene japonês e o dólar norte-americano. Semelhante ao iShares MSCI Japan ETF, o WisdomTree Japan Hedged Equity Fund detém vários fabricantes de automóveis japoneses. A partir de 19 de maio de 2016, alguns dos fabricantes de automóveis do setor de recursos foram alocados Toyota Motor em 4. 23%, Nissan Motor em 3. 73%, Honda Motor em 2. 93%; Mitsubishi em 1. 88%, Isuzu Motor em 0. 48% e Daihatsu Motor Co. Ltd. (OTC: DHTMY) em 0. 30%. Conseqüentemente, o fundo traz risco de contágio da Mitsubishi. No entanto, é improvável que sofra risco de contagio da Toshiba, uma vez que o fundo não possui equidade na Toshiba. Como o escândalo contábil da Toshiba se deveu a exageros de seus projetos, é improvável que afete empresas japonesas na indústria. Além disso, o aumento da governança corporativa ajuda a evitar escândalos como o do escândalo contábil da Toshiba.