O mercado de dívida é um dos poucos lugares onde os investidores conservadores podem encontrar o que estão procurando. Com trilhões de dólares norte-americanos de vários instrumentos de renda fixa, um investidor pode escolher um vínculo que corresponda ao horizonte temporal, à aversão ao risco e às expectativas de renda.

2015 provou ser um desafio para o mercado obrigacionista, com muita volatilidade gerada no segundo semestre do ano. Os maiores fatores contribuintes foram as lutas no setor de energia e um possível aumento da taxa de juros pela U. S. Federal Reserve. À medida que o preço do petróleo caiu, muitos emissores de títulos corporativos no setor de energia começaram a experimentar problemas de caixa, levantando dúvidas sobre sua capacidade de reembolsar a dívida. À medida que a venda de títulos de energia se seguiu, ela se espalhou para outros cantos do mercado de dívidas.

Os investidores que estão considerando investir em fundos mútuos de títulos devem estar preparados para aumentar a volatilidade em 2016, já que o Fed provavelmente se prepara para aumentar a taxa de juros pela primeira vez em mais de uma década. No entanto, a subida da taxa de juros provavelmente será muito gradual e em pequenos incrementos dependendo do desempenho da economia de U. S. Investir em fundos de títulos intermediários pode oferecer uma melhor proteção contra um risco de taxa de juros em comparação com os fundos de títulos de longo prazo, onde as participações são altamente sensíveis às mudanças na taxa de juros.

PIMCO GNMA Fund Classe D

Ativos sob gestão (AUM): US $ 820 milhões

2010-2015 valor médio anual do valor do imobilizado (NAV): 2. 88%

Líquido Rácio de despesas: 0. 9%

O PIMCO GNMA Fund Classe D investe em uma carteira diversificada de títulos públicos de renda fixa emitida pela Associação Nacional de Mortgage (Ginnie Mae). Como Ginnie Mae é uma agência governamental e suas obrigações são garantidas pelo governo da U. S., os títulos da Ginnie Mae têm um risco muito baixo de inadimplência e rendimentos muito mais baixos em relação aos títulos corporativos. A maior parte das participações do fundo está concentrada nos títulos garantidos por hipotecas (MBSs) da Ginnie Mae com uma duração média da carteira de 3. 56 anos.

A partir de 30 de novembro de 2015, o fundo demonstrou um rendimento da SEC de 30 dias de 1. 1%. O fundo não cobra taxas de carga e tem um requisito de investimento inicial de US $ 1 000. Devido aos seus sólidos retornos ajustados ao risco, o fundo recebeu uma classificação geral de cinco estrelas da Morningstar.

Janus Flexible Bond Fund Classe T

AUM: $ 9. 14 bilhões

2010-2015 retorno anual médio do NAV: 3. 71%

Rácio das despesas líquidas: 0. 69%

O Janus Flexible Bond Fund Class T investe a maioria dos seus activos em obrigações empresariais, mas é gerencia ativamente seu portfólio em caso de aumentar o risco percebido reafectando participações a favor de títulos de renda fixa mais seguros, como U.S. obrigações do Tesouro e MBSs emitidas pelas agências governamentais da U. S. Atualmente, o fundo detém 50% de seus ativos na dívida do governo e agência da U. S., enquanto o restante é alocado a diversos títulos corporativos com maior concentração no setor industrial.

O rendimento da SEC de 30 dias do fundo é de 2,33% a partir de 30 de novembro de 2015. O fundo superou muitos de seus pares dentro da categoria de títulos intermediários e obteve uma classificação geral de cinco estrelas da Morningstar. O fundo não tem taxas de carga e vem com um requisito de investimento mínimo de $ 2, 500.

Vanguard GNMA Fund Investor Share

AUM: $ 25. 9 bilhões

2010-2015 retorno anual médio do VN: 2. 96%

Rácio da despesa líquida: 0,21%

As ações do Vanguard GNMA Fund Investor são assessoradas pela Wellington Management Company e investe em MBS emitidos pela Ginnie Mae com o objetivo de minimizar o risco de pagamento antecipado e concentrar-se em valores mobiliários que se parecem infravalorados em relação ao índice Barclays US GNMA, o índice de referência do fundo. Além dos títulos da Ginnie Mae, o fundo detém obrigações da U. S. Treasury com alocação tipicamente inferior a 10% do patrimônio do fundo.

O fundo tem um dos índices de gastos mais baixos entre seus pares e cobra taxas sem carga. O investimento mínimo inicial é de US $ 3 000. A duração média do fundo é de 4,1 anos, e seu rendimento da SEC de 30 dias é de 2,38%. O fundo mostrou um desempenho robusto mesmo durante situações de estresse de crédito em 2009 e mais recentemente. Obteve uma classificação geral de cinco estrelas da Morningstar por seus retornos superiores ajustados ao risco.

Guggenheim Total Return Bond Fund Classe P

AUM: $ 2. 1 bilhão

retorno médio anual do vencimento de 2012-2015: 3. 85%

Rácio das despesas líquidas: 0. 87%

O Grupo Guggenheim Total Return Bond Classe P foi iniciado em 2011 e investe em um mercado multi- carteira do setor de títulos soberanos, de agência e de empresas. A maioria das participações do fundo são de grau de investimento. No entanto, o fundo possui mais de 40% dos títulos de renda fixa abaixo do grau de investimento ou não classificado, o que torna a carteira do fundo sujeita a maior risco de inadimplência em comparação com alocações de títulos mais conservadores. Mais de 30% dos ativos do fundo são investidos em títulos garantidos por ativos, enquanto os títulos corporativos possuem aproximadamente 22% de alocação.

O fundo tem uma duração média de 3. 89 anos para o seu portfólio, e seu rendimento da SEC de 30 dias é de 4. 01% a partir de 30 de novembro de 2015. Pelo seu forte desempenho, classificação geral da estrela da Morningstar. Os investidores são obrigados a fazer um investimento inicial de $ 2, 500. Como o fundo investe em títulos com maior risco de inadimplência, os investidores devem incluí-lo como parte de um portfólio bem diversificado.

BlackRock Total Return Fund Ações Institucionais

AUM: $ 7. 1 bilhão

2010-2015 retorno anual médio de VNI: 4. 39%

Rácio de despesa líquida: 0,45%

O Fundo de Retorno Total BlackRock As Ações Institucionais investem em títulos de renda fixa de grau de investimento com um objetivo de gerar retornos que excedem o da Barclays U.Índice de títulos agregados de S. O fundo traz a expertise de títulos institucionais da BlackRock para investidores individuais. Pode ser usado como uma carteira de títulos básicos diversificada. U. S. Os títulos do Tesouro representam cerca de 34% dos ativos do fundo. Os MBS de passagem da agência possuem uma alocação de cerca de 28%, enquanto os títulos corporativos de grau de investimento representam 19% do portfólio do fundo.

O fundo tem uma duração média de cinco anos e um rendimento da SEC de 30 dias de 2. 97%. Não existe um requisito de investimento inicial. O fundo recebeu uma classificação geral de cinco estrelas da Morningstar por superar a maioria de seus pares na categoria de títulos intermediários.

Bottom Line

Os investidores conservadores que estão interessados ​​em fundos mútuos de obrigações intermediárias têm muitas opções convincentes a um preço razoável. Dependendo da aversão ao risco e dos retornos esperados, os investidores devem avaliar cuidadosamente o perfil de risco / recompensa de cada fundo antes de comprometer fundos.