Como outros fornecedores de produtos básicos, os produtores de ouro são altamente dependentes do preço de mercado do ouro, que normalmente está fora do seu controle. Os produtores de ouro só podem ganhar uma vantagem competitiva em comparação com outros rivais, proporcionando eficiência de alto custo e o custo de produção mais barato da mineração de ouro. Atualmente, a indústria de mineração de ouro está em processo de reestruturação; muitos jogadores menores perderam sua participação de mercado devido a ineficiências de custos e sua incapacidade de competir em um ambiente de baixo preço.

O preço do ouro tende a flutuar muito e é amplamente determinado pela oferta e demanda do mundo. Enquanto o fornecimento de ouro pode flutuar devido ao tempo na descoberta de ouro, a demanda pode flutuar devido aos ciclos econômicos na indústria da joalheria. No entanto, a especulação também pode desempenhar um papel importante na determinação do preço do ouro, já que cerca de um quinto da demanda mundial vem dos investidores.

A partir de 2011, o preço do ouro tem vindo a diminuir devido à diminuição da demanda de investimento e à tendência de baixa no mercado de jóias em todo o mundo. Embora o preço do ouro mostre pouca volatilidade, poucas pessoas podem prever onde o preço do ouro está indo, dado o pequeno uso prático do ouro. Os investidores interessados ​​em obter exposição aos produtores de ouro podem fazê-lo através de múltiplos fundos de investimento a um custo razoável.

First Eagle Gold Fund Classe C

Ativos sob gerenciamento (AUM): $ 238. 6 milhões

2010-2015 valor médio anual do valor do imobilizado (NAV): -18. 72%

Rácio da despesa líquida: 2. 02%

O First Eagle Gold Fund Classe C investe principalmente em ações de produtores de ouro estrangeiros e domésticos. Além disso, o fundo possui ouro e lingotes de prata. As empresas incluídas no portfólio do fundo são empresas de financiamento de mineração de ouro e empresas operadoras com minas de ouro de longa, média e curta vida. O fundo considera cuidadosamente riscos operacionais, de capital e geopolíticos incorporados ao investimento em títulos de ouro e títulos relacionados ao ouro.

Cerca de 60% dos ativos do fundo são investidos em ações estrangeiras. Uma vez que o fundo não cobre sua exposição em moeda estrangeira, os retornos estão sujeitos a riscos cambiais. O fundo também alocou cerca de 10% de sua carteira para produtores de ouro da U. S. Cerca de 23% dos ativos do fundo são investidos em ouro e prata. O fundo vem com uma taxa de carga de 1% e requer um investimento mínimo de US $ 2 500.

Franklin Gold e Precious Metals Fund Advisor Classe

AUM: $ 594. 9 milhões

2010-2015 retorno anual médio do NAV: -24. 11%

Rácio de despesa líquida: 0. 84%

A Classe Advisor do Fundo de Metais preciosos e ouro Franklin centra-se no investimento em empresas que minam, processam ou negociam ouro e outros metais preciosos.O fundo utiliza uma abordagem fundamental, baseada na pesquisa, que se concentra em empresas de alta qualidade com perfis de produção atraentes, bases de reserva fortes e programas de exploração ativos. Os ativos do fundo são investidos principalmente em ações de produtores de ouro com alocação de aproximadamente 77%. A maioria dos produtores de ouro incluídos no portfólio do fundo são empresas da América do Norte, principalmente do Canadá. As participações do fundo são um pouco concentradas, com as 10 maiores participações representando cerca de 44% dos ativos do fundo. No total, possui cerca de 60 posições de capital em diferentes empresas. Este fundo mútuo não exige nenhum investimento mínimo e não cobra taxas de carga.

Fidelity Select Advisor Gold Fund Classe A

AUM: US $ 806 milhões

2010-2015 retorno anual médio do NAV: -23. 03%

Rácio da despesa líquida: 1. 19%

O Fidelity Select Advisor Gold Fund Classe A investe principalmente em empresas envolvidas em exploração, mineração ou processamento de ouro. O fundo investe em ouro ou moedas de vez em quando. O fundo utiliza análises fundamentais baseadas na condição financeira e a posição da indústria de uma futura empresa a ser incluída no portfólio. A maioria das participações patrimoniais do fundo está concentrada em produtores de ouro domiciliados em países do mercado desenvolvido, como o Canadá e os Estados Unidos.

A maioria das participações do fundo são ações estrangeiras, o que pode sujeitar os investidores à volatilidade dos retornos devido a flutuações cambiais. O fundo vem com uma taxa de carga de 5. 75%, o que pode ser dispensado em determinadas circunstâncias. Exige um investimento mínimo de $ 2, 500.

Invesco Gold and Precious Metals Fund Class Investor

AUM: $ 183. 4 milhões

2010-2015 retorno anual médio do NAV: -20. 92%

Rácio da despesa líquida: 1. 45%

O Invesco Gold and Precious Metals Fund Class Investor usa uma abordagem fundamental ativa para investir em produtores de metais preciosos, principalmente empresas de mineração de ouro. De vez em quando, o fundo pode deter cerca de 10% de seus ativos em ouro. Mais de 84% dos ativos do fundo são investidos em não-U. S. ações, o que pode gerar volatilidade e baixos retornos devido a riscos cambiais. As ações canadenses representam a maioria dos ativos do fundo. O fundo geralmente pretende ter um número limitado de posições de capital próprio. A partir de 30 de setembro de 2015, o portfólio do fundo tinha 34 participações. As cinco principais participações representam cerca de 29% dos ativos do fundo, sem uma posição patrimonial única com alocação de mais de 7%. O fundo vem com taxas de carga e exige que os investidores contribuam com um mínimo de US $ 1 000.

American Century Global Gold Fund Investor Classe

AUM: $ 247. 1 milhão

2010-2015 retorno anual médio do NAV: -23. 99%

Rácio de despesa líquida: 0. 67%

A Classe de Investimento Global Century Gold do Global Century procura gerar receita investindo em empresas envolvidas na mineração, processamento, fabricação ou distribuição de ouro ou outros metais preciosos em todo o mundo. A maior parte das participações do fundo está concentrada em produtores de ouro domiciliados no Canadá com alocação de 66%.As ações dos produtores de ouro da U. S. representam 12% dos ativos do fundo, enquanto as ações da U. K. possuem uma alocação de aproximadamente 9%.

A exposição do fundo a ações de mercados emergentes é limitada e tem menos de 10% de alocação. O fundo tem uma posição um tanto sobreponderada nas cinco principais participações, que representam cerca de 40% do portfólio do fundo. Isso pode expor o fundo a uma maior volatilidade, se alguma das suas principais participações mostrar um desempenho fraco. O fundo vem sem taxas de carga e requer um investimento mínimo de $ 2, 500.

Bottom Line

Enquanto a indústria de mineração de ouro sofre uma queda prolongada no preço do ouro, as empresas mineradoras menos sólidas devem deixar de existir ou serem compradas por rivais mais fortes. Após a reestruturação do setor de ouro, as empresas remanescentes provavelmente gozarão de melhores economias de escala e eficiências de custo. Se o preço do ouro rebotar, os fundos mútuos de ações de ouro recuperarão seu terreno perdido.