Na negociação, existem inúmeras estratégias de negociação sofisticadas projetadas para ajudar os comerciantes a ter sucesso, independentemente de o mercado se mover para cima ou para baixo. Algumas das estratégias mais sofisticadas, como os condores de ferro e as borboletas de ferro, são lendárias no mundo das opções. Eles exigem uma compra e venda complexas de múltiplas opções em vários preços de exercício. O resultado final é garantir que um comerciante possa lucrar, não importa onde o preço subjacente do estoque, da moeda ou da mercadoria acabe.

No entanto, uma das estratégias de opções menos sofisticadas pode atingir o mesmo objetivo de mercado neutro com muito menos aborrecimentos - e é efetivo. A estratégia é conhecida como um estrondo. Só exige a compra ou venda de uma colocação e uma chamada para se ativar. Neste artigo, veremos diferentes tipos de estradas e os benefícios e armadilhas de cada um.

Tipos de Straddles
Um straddle é uma estratégia que é realizada mantendo um número igual de puts e calls com o mesmo preço de ataque e datas de validade. Os seguintes são os dois tipos de posições de estradas.

• Long Straddle - O longo straddle é projetado em torno da compra de uma colocação e uma chamada exatamente o mesmo preço de ataque e data de validade. O longo escalão destina-se a tirar proveito da mudança de preço de mercado, aproveitando a maior volatilidade. Independentemente de qual direção o preço do mercado se move, uma posição longa e estranha o posicionará para tirar proveito disso.
• Short Straddle - A curta distância exige que o comerciante venda uma opção de colocação e uma opção de compra com o mesmo preço de exercício e data de validade. Ao vender as opções, um comerciante é capaz de cobrar o prêmio como lucro. Um comerciante só prospera quando uma estrada curta está em um mercado com pouca ou nenhuma volatilidade. A oportunidade de lucrar será baseada em 100% na falta de capacidade do mercado para subir ou diminuir. Se o mercado desenvolver um viés de qualquer maneira, o prêmio total coletado está em perigo.

O sucesso ou o fracasso de qualquer straddle é baseado nas limitações naturais que as opções possuem inerentemente junto com o impulso global do mercado. (Para mais, veja Tutorial básico de opções )

O Long Straddle Um longo straddle foi especialmente concebido para ajudar um comerciante a obter lucros, independentemente de onde o mercado decida ir. Existem três direções em que um mercado pode se mover: para cima, para baixo ou para os lados. Quando o mercado está se movendo de lado, é difícil saber se ele vai se afastar para cima ou para baixo. Para se preparar com sucesso para o breakout do mercado, há uma das duas opções disponíveis:

1. O comerciante pode escolher um lado e espera que o mercado quebra nessa direção.
2. O comerciante pode proteger suas apostas e escolher os dois lados simultaneamente. É aí que entra a estrada longa.

Ao comprar uma ligação e uma chamada, o comerciante pode pegar o movimento do mercado independentemente da direção. Se o mercado subir, a chamada está lá; Se o mercado se move para baixo, a colocação está lá. Na Figura 1, olhamos para um instantâneo de 17 dias do mercado do euro. Este instantâneo encontra o euro preso entre $ 1. 5660 e US $ 1. 54.

Figura 1

Fonte: TradeNavigator. com

Enquanto o mercado parece que pode avançar os US $ 1. Preço 5660, não há garantia de que o faça. Com base nessa incerteza, a compra de um estrondo nos permitirá pegar o mercado se ele rompe para o lado positivo ou se ele voltar para o $ 1. Nível 54. Isso permite que o comerciante evite surpresas.

Desvantagens para a Long Straddle As seguintes são as três principais desvantagens para o longo straddle.

• Despesa
• Risco de perda
• Falta de volatilidade

A regra de ouro quando se trata de opções de compra é que as opções no dinheiro e no dinheiro são mais caras do que fora de as opções de dinheiro. Cada opção no dinheiro pode valer alguns milhares de dólares. Então, enquanto a intenção original é conseguir o movimento do mercado, o custo para fazê-lo pode não corresponder ao montante em risco.

Na Figura 2, vemos que o mercado rompe o lado positivo, direto para US $ 1. 5660.

Figura 2

Fonte: TradeNavigator. com

Isso nos leva ao segundo problema: risco de perda. Enquanto a nossa chamada em US $ 1. 5660 mudou-se no dinheiro e aumentou em valor no processo, os US $ 1. A colocação de 5660 agora diminuiu em valor porque agora se afastou mais do dinheiro. Quão rápido um comerciante pode sair do lado perdedor de straddle terá um impacto significativo no que o resultado geral lucrativo do straddle pode ser. Se as perdas de opções forem mais rápidas do que as ganhas da opção ou o mercado não se move o suficiente para compensar as perdas, o comércio global será um perdedor.

A desvantagem final trata da composição inerente das opções. Todas as opções são constituídas pelos dois valores a seguir.

• Valor de tempo - O valor do tempo vem de quão longe a opção é expirar. (Para mais informações, leia A Importância do Valor de Tempo .)
• Valor intrínseco - O valor intrínseco vem do preço de exercício da opção, dentro, ou no dinheiro.

Se o mercado não tiver volatilidade e não se desloca para cima ou para baixo, a opção de colocar e ligar perderá valor todos os dias. Isso continuará até que o mercado escolha definitivamente uma direção ou as opções expiram sem valor.

The Short Straddle A força do short straddle também é sua desvantagem. Em vez de comprar uma colocação e uma chamada, uma venda e uma chamada são vendidas para gerar renda dos prémios. Os milhares que gastaram os compradores de colocar e ligar realmente preencheram sua conta. Isso pode ser uma grande vantagem para qualquer comerciante. A desvantagem, no entanto, é que quando você vende uma opção, você se expõe a riscos ilimitados.(Para leitura relacionada, veja Opções Riscos que podem afetar seu portfólio .)

Enquanto o mercado não se move para cima ou para baixo no preço, o comerciante de curta distância está perfeitamente bem. O melhor cenário rentável envolve a erosão do valor do tempo e do valor intrínseco das opções de colocação e chamada. No caso de o mercado escolher uma direção, o comerciante não só tem que pagar por eventuais perdas que se acumulam, mas ele também deve devolver o prêmio que ele coletou.

O único recurso que os comerciantes de estradas curtas tem é comprar de volta as opções que eles venderam quando o valor justifica fazê-lo. Isso pode ocorrer a qualquer momento durante o ciclo de vida de um comércio. Se isso não for feito, a única opção é manter-se até o vencimento.

Quando Straddles funciona melhor A opção straddle funciona melhor quando atende a pelo menos um desses três critérios:

• O mercado está em um padrão lateral.
• Há notícias pendentes, ganhos ou outro anúncio.
• Os analistas têm previsões extensivas em um anúncio específico.

Os analistas podem ter um enorme impacto sobre como o mercado reage antes de um anúncio ser feito. Antes de qualquer decisão de ganhos ou analistas de anúncios governamentais, faça o possível para prever qual será o valor exato do anúncio. Os analistas podem fazer estimativas semanas antes do anúncio real, o que inadvertidamente obriga o mercado a subir ou diminuir. Se a previsão é correta ou errada é secundária à forma como o mercado reage e se a sua distância será rentável. (Para obter mais informações, leia Recomendações de analistas: Vendas de classificação existem )

Depois que os números reais são lançados, o mercado tem uma das duas maneiras de reagir: a previsão dos analistas pode adicionar ou diminuir o impulso do preço real uma vez que o anúncio é feito. Em outras palavras, prosseguirá na direção do que o analista previu ou mostrará sinais de fadiga. Um straddle devidamente criado, curto ou longo, pode tirar proveito com sucesso desse tipo de cenário de mercado. A dificuldade ocorre ao saber quando usar uma estrada curta ou longa. Isso só pode ser determinado quando o mercado irá ultrapassar as notícias e quando a notícia simplesmente aumentará o impulso da direção do mercado.

Conclusão Existe uma pressão constante sobre os comerciantes para escolher comprar ou vender, cobrar prémios ou pagar prémios, mas o straddle é o grande equalizador. O straddle permite que um comerciante deixe o mercado decidir onde quer ir. O anúncio comercial clássico é "a tendência é o seu amigo". Aproveite uma das poucas vezes que você tem permissão para estar em dois lugares ao mesmo tempo, tanto com um toque quanto com uma chamada.